來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)

上證報中國證券網(wǎng)（記者 聶林浩）近日，中國證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準指引》（以下簡稱《指引》），規(guī)范公募基金業(yè)績比較基準的選取和使用。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會配套發(fā)布《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準操作細則》（以下簡稱《操作細則》），規(guī)范公募基金業(yè)績比較基準選取和使用的操作流程。

易方達基金副總裁王駿表示，此次《指引》及《操作細則》的發(fā)布，是貫徹落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》的重要舉措，通過對公募基金選取和使用業(yè)績比較基準加強指引和規(guī)范，有助于切實發(fā)揮業(yè)績比較基準表征產(chǎn)品投資風(fēng)格、約束投資和衡量業(yè)績等方面的功能作用，更好地保護投資者合法權(quán)益。業(yè)績比較基準是基金管理人基于產(chǎn)品定位和投資目標為基金設(shè)定的業(yè)績參考標準，是基金投資的“錨”和“尺”，其合理性與穩(wěn)定性直接關(guān)系到投資者能否準確識別產(chǎn)品特征、評估績效水平。此次發(fā)布的《指引》共六章二十一條，從業(yè)績比較基準的選取、應(yīng)用、內(nèi)部管理及外部監(jiān)督等環(huán)節(jié)建立了全鏈條的規(guī)范框架。

王駿進一步分析，首先，《指引》強化業(yè)績比較基準的“表征”與“約束”功能，并明確要求，將業(yè)績比較基準需與基金的投資目標、投資風(fēng)格等特征相匹配，確保其能夠真實、清晰地描繪產(chǎn)品“畫像”，同時強調(diào)基準一經(jīng)確定不得輕易調(diào)整，從而促進基金投資風(fēng)格保持清晰和持續(xù)穩(wěn)定。其次，《指引》壓實基金管理人的主體責(zé)任與管理機制，要求基金管理人建立健全覆蓋事前、事中、事后的內(nèi)部管理制度，通過建立并維護“投資風(fēng)格庫”，并將其作為投資操作的紀律框架，將業(yè)績比較基準轉(zhuǎn)化為內(nèi)部管理的硬性約束。再次，《指引》將業(yè)績比較基準深度嵌入績效考核體系，這一規(guī)定旨在從激勵約束機制上，驅(qū)動投資行為與產(chǎn)品定位及持有人利益長期保持一致。最后，《指引》進一步明確了基金托管人的監(jiān)督職責(zé)，要求其對業(yè)績比較基準的合理性及投資組合的相符性進行復(fù)核與監(jiān)督。同時，規(guī)范基金銷售機構(gòu)與評價機構(gòu)的行為，要求其在產(chǎn)品推介和業(yè)績評價中合理使用并顯著展示業(yè)績比較基準，幫助投資者做出有效判斷，共同營造透明規(guī)范的市場環(huán)境。上述舉措將推動形成內(nèi)外部協(xié)同監(jiān)督合力。

據(jù)介紹，《指引》將于3月1日起施行。為確保新規(guī)平穩(wěn)落地，《指引》為行業(yè)機構(gòu)落實各項要求設(shè)定了合理的過渡期。對于存續(xù)產(chǎn)品，若其業(yè)績比較基準及相關(guān)安排不符合新規(guī)要求，給予一年的過渡期進行調(diào)整變更。涉及基金托管人監(jiān)督職責(zé)落實及配套系統(tǒng)改造等事項，過渡期設(shè)定為6個月。這一差異化安排旨在為行業(yè)提供充足的準備時間，有序完成制度與系統(tǒng)升級。