美國小盤股正在享受著屬于自己的高光時(shí)刻，而且華爾街并不認(rèn)為這股勢頭會(huì)很快結(jié)束。

　　羅素2000指數(shù)剛剛結(jié)束了自1996年以來最長的一段跑贏大盤股的時(shí)期。由于其成分股與經(jīng)濟(jì)周期和信貸周期高度相關(guān)，被視為市場中風(fēng)險(xiǎn)較高的一類股票。

　　盡管這一表現(xiàn)令人矚目，但歷史上接近這一相對強(qiáng)勢水平的階段往往難以長期持續(xù)。對此，策略師們并不擔(dān)心。他們對小盤股的前景愈發(fā)樂觀，將其視為參與由大型科技股推動(dòng)、并逐步向更廣泛市場擴(kuò)散的牛市行情的一種方式。

　　這一押注基于對盈利增長加速的預(yù)期，背后的推動(dòng)因素包括利率下降與經(jīng)濟(jì)增長的組合。此外，監(jiān)管放松、信用利差收窄以及進(jìn)一步的降息，也被認(rèn)為將為這些高貝塔股票提供支撐。

　　“足夠強(qiáng)勁、但又不過熱的增長，加上處于低位或正在下降的利率環(huán)境，是推動(dòng)小盤股上漲的兩大宏觀力量，”普徠仕首席投資官Sebastien Page表示?！拔覀冋J(rèn)為這種局面還能持續(xù)六個(gè)月?！?/p>

　　Page也承認(rèn)，做多小盤股存在風(fēng)險(xiǎn)。今年前14個(gè)交易日，小盤股表現(xiàn)一度跑贏標(biāo)普500指數(shù)，但這一連勝在上周五終結(jié)，此后小盤股的表現(xiàn)開始落后于這一包含500只成分股的基準(zhǔn)指數(shù)。

　　“這一直是一個(gè)價(jià)值陷阱。它看起來很便宜、很有吸引力，也曾在一兩周內(nèi)略有表現(xiàn)，但最終卻成了陷阱，”Page說道。

　　盡管如此，Page仍然在整體配置上超配小盤股，他預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)保持增長、而利率仍被預(yù)期將下降的背景下，小盤股將繼續(xù)受益。