花旗發(fā)布研報稱，相信投資者已忽略香港房地產(chǎn)市場于去年的平淡表現(xiàn)，將焦點轉(zhuǎn)向2026、2027年房價、利潤率及銷售額的上升潛力；

　　加速投資以提升資產(chǎn)凈值的計劃； 零售物業(yè)（奢侈品為正增長）與中環(huán)區(qū)寫字樓（負(fù)面程度減輕）相對于周邊地區(qū)零售/寫字樓（仍為負(fù)增長）的兩極化租金前景等。

　　花旗認(rèn)為，相較于收租股，發(fā)展商在2026至2027年展現(xiàn)更大的每股盈利上行潛力，主要得益房價改善帶來的房屋銷售利潤率提升，及潛在具增值效益的新土地收購，推薦股票包括新鴻基地產(chǎn)（00016）、信和置業(yè)（00083）、恒基地產(chǎn)（00012）（3月后）及恒隆地產(chǎn)（00101）

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　　股息方面，花旗表示，太古地產(chǎn)（01972）及香港置地承諾實現(xiàn)中單位數(shù)同比增長，九龍倉置業(yè)（01997）的每股股息增長主要得益穩(wěn)定的65%派息率下利息成本的節(jié)省。新鴻基地產(chǎn)、長實集團(tuán)（01113）、信和置業(yè)、嘉里建設(shè)（00683）、恒隆地產(chǎn)、希慎興業(yè)（00014）、九龍倉集團(tuán)（00004），股息預(yù)計維持穩(wěn)定。迎來五十周年的恒基地產(chǎn)股息存在爭議。領(lǐng)展房產(chǎn)基金（00823）、置富產(chǎn)業(yè)信托（00778）及冠君產(chǎn)業(yè)信托（02778）因租金負(fù)增長，預(yù)計每基金單位分派數(shù)下降。

　　盈利方面，花旗預(yù)計香港置地、九龍倉置業(yè)及置富產(chǎn)業(yè)信托錄得增長； 新鴻基地產(chǎn)、信和置業(yè)、長實集團(tuán)、希慎興業(yè)大致穩(wěn)定；

　　恒隆地產(chǎn)及太古地產(chǎn)同比下降0%至5%，但2025年下半年已因零售營業(yè)額租金改善而好轉(zhuǎn)；

　　嘉里建設(shè)（倒退15-20%符預(yù)期）、恒基地產(chǎn)（倒退40%，因缺乏出售收益等）、冠君產(chǎn)業(yè)信托（倒退10%）、領(lǐng)展表現(xiàn)疲弱。