橋水聯(lián)合基金的聯(lián)席首席投資官在周一發(fā)布的客戶報告中表示，大型企業(yè)在人工智能領域的投入將持續(xù)呈指數級增長，并有望重塑全球經濟格局。

　　人工智能已成為推動全球企業(yè)投資的核心引擎，同時也是本輪市場上漲的關鍵驅動力，正在改寫各行業(yè)的資本支出規(guī)劃。

　　盡管市場對潛在的泡沫風險以及這股熱潮的可持續(xù)性擔憂日益加劇，但企業(yè)在人工智能供應鏈各環(huán)節(jié) —— 從數據中心基礎設施到芯片、電力資源 —— 的投入激增，依然為股市提供了上行支撐。

　　橋水聯(lián)席首席投資官鮑勃?普林斯、格雷格?詹森以及卡倫?卡尼奧爾 - 坦布爾在報告中寫道：“簡單的博弈論分析表明，這些企業(yè)絕不可能容忍自己在人工智能領域落后競爭對手哪怕短短數月。因此，只要有一家企業(yè)選擇大幅加碼人工智能資本開支，就會迫使其他企業(yè)紛紛跟進?！?/p>

　　去年秋季，市場對人工智能概念股泡沫的擔憂情緒升溫，挫傷了市場信心，也加劇了拋售風險，全球股市因此出現(xiàn)劇烈波動。不過，在投資者對人工智能相關股票強勁需求的推動下，華爾街主要股指在 2025 年收官時依然實現(xiàn)了兩位數的漲幅。

　　橋水聯(lián)席首席投資官指出，人工智能領域資本支出的激增或將加劇通脹壓力，原因在于需求走高會推升芯片、電力等人工智能生態(tài)相關產品的價格。

　　他們還補充稱，這種市場動態(tài)可能會進一步抬升風險水平，并催生類似泡沫的市場環(huán)境。

　　報告中提到：“寬松的政策可能會進一步助長股市的投機行為，加速當前已如火如荼的并購交易與人工智能投資熱潮，為泡沫的形成埋下伏筆，同時也可能引發(fā)周期性經濟過熱風險?！?/p>