知情人士透露，軟銀集團已終止收購美國數(shù)據(jù)中心運營商 Switch 公司的談判，這對創(chuàng)始人孫正義推進 “星門”（Stargate）人工智能基礎設施計劃 的雄心構成沉重打擊。
數(shù)月以來，孫正義一直力推這筆估值約 500 億美元的收購交易。他認為，直接掌控 Switch 的節(jié)能型數(shù)據(jù)中心網絡，將助力耗資 5000 億美元的 “星門” 計劃，為合作伙伴 OpenAI 提供所需的算力支撐。
交易擱淺：全面收購告吹，轉向部分投資或合作
知情人士表示（因事宜未公開要求匿名），本月初孫正義已承認全面收購 Switch 的計劃無望，并取消了原定于 1 月發(fā)布交易的安排。不過，雙方仍在就部分投資或建立合作伙伴關系進行積極磋商。
值得注意的是，本月初軟銀剛敲定一筆 30 億美元的交易，收購了紐約上市的投資公司 DigitalBridge 集團 —— 該公司正是 Switch 的主要投資方之一。
軟銀、Switch 及 DigitalBridge 的代表均拒絕置評。消息傳出后，軟銀股價在東京午后交易時段一度下跌 6.5%。
這筆交易原本有望成為這家日本企業(yè)有史以來規(guī)模最大的并購案之一，也將為 “星門” 計劃在美國建設數(shù)據(jù)中心的目標提供關鍵助力。孫正義曾將該計劃視為軟銀在人工智能賽道擴大影響力的核心路徑，并承諾將聯(lián)合 OpenAI、甲骨文公司以及阿布扎比的 MGX 公司，“立即” 投入 1000 億美元資金。
市場分析：數(shù)據(jù)中心布局陷入僵局
彭博情報分析師柯克?布德里與克里斯?穆肯斯特姆在一份報告中指出：“軟銀終止與 Switch 的收購談判，使其數(shù)據(jù)中心計劃陷入僵局 —— 目前‘星門’計劃的相關公告寥寥無幾?！?他們認為，相較于全面收購所能獲得的運營主導權，戰(zhàn)略投資或合作模式，無法滿足軟銀在半導體、實體人工智能等領域追求的業(yè)務滲透深度。
交易擱淺的多重誘因
- 內部顧慮：知情人士稱，軟銀內部部分人士對這筆交易的規(guī)模，以及運營橫跨拉斯維加斯至亞特蘭大的大型數(shù)據(jù)中心園區(qū)的后勤難度心存疑慮。
- Switch 自身規(guī)劃：Switch 公司本身也在籌備最快于今年啟動的首次公開募股（IPO），其投資方曾考慮通過上市為公司估值約 600 億美元（含債務）。
- 監(jiān)管審查風險：任何收購交易都可能面臨美國外國投資委員會（CFIUS）的嚴格審查。
不過，鑒于孫正義對這筆交易的濃厚興趣，知情人士認為，盡管全面收購的談判大概率不會重啟，但雙方未來仍有可能找到合作契機。這位億萬富豪曾透露，他對英國芯片設計公司安謀（Arm）關注多年，最終才在 2016 年完成收購。此外，軟銀還擁有一座由臺灣鴻海精密工業(yè)運營的俄亥俄州制造工廠，這一合作模式或許可以成為與 Switch 合作的范本。
軟銀的 AI 押注與財務壓力
盡管軟銀較早布局人工智能技術投資，但在全球爭相建設支持機器學習的半導體、服務器機架等硬件設施的熱潮中，該公司卻明顯掉隊 —— 相關資金大多流向了英偉達、臺積電等少數(shù)頭部芯片制造商。
近幾個月，軟銀加大了對人工智能領域的押注力度。過去一年，這家總部位于東京的企業(yè)累計持有 OpenAI 11% 的股份，僅在上月就向其注資 225 億美元；以 65 億美元收購了美國芯片設計公司 Ampere Computing；還宣布以 54 億美元收購 ABB 集團的機器人業(yè)務。
為籌措部分資金，軟銀減持了 T-Mobile 美國公司的股份，清倉了全部英偉達持倉，并以所持 Arm 股份為抵押擴大了保證金貸款規(guī)模。
本月初，標普全球評級發(fā)出警告，軟銀在人工智能領域的大舉投資，疊加去年年底 Arm 股價的大幅下跌，正不斷給其信用資質帶來壓力。分析師石川惠與吉村牧子在報告中指出，盡管軟銀在財務管理方面歷來表現(xiàn)出一定的紀律性，“但如果該公司不迅速采取資產清算等緩解措施，其信用評級所面臨的壓力將進一步加劇”。