本報記者 韓昱

2026年，我國繼續(xù)實施更加積極的財政政策，其中安排地方政府專項債券4.4萬億元。今年新增專項債券的發(fā)行節(jié)奏較去年有所提速。數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日，各地發(fā)行新增專項債券規(guī)模約為11879億元，發(fā)行進(jìn)度為27%。而去年同期新增專項債券發(fā)行規(guī)模約為10183億元，發(fā)行進(jìn)度為23%。

“年初以來，新增專項債券發(fā)行節(jié)奏明顯加快，且呈現(xiàn)出化債類資金與非化債類資金均加快落地的特征。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，其中非化債類資金體量更大，對整體前置落地的貢獻(xiàn)相對更為突出。

從地方債券整體發(fā)行情況看，截至4月13日，各地發(fā)行地方債券約33947億元，發(fā)行規(guī)模同比增長11%，靠前發(fā)力特征明顯。在新增專項債券快速發(fā)行的同時，置換存量隱性債務(wù)的再融資專項債券發(fā)行亦提速，發(fā)行規(guī)模達(dá)10598億元，占今年計劃發(fā)行規(guī)模（2萬億元）比重已過半。

從新增專項債券的投向看，市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施仍是主要方向，債券規(guī)模、占總體比例分別為5552億元、47%。投向交通基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造和民生服務(wù)的新增專項債券規(guī)模也較高，分別為1883億元、969億元和581億元，占總體比例分別達(dá)到16%、8%和5%。

值得一提的是，今年以來，土地儲備專項債券發(fā)行規(guī)模已達(dá)849億元，較去年同期（約為435億元）增長95%，接近翻倍。按季度看，一季度各地發(fā)行土地儲備專項債券783億元，同比增長130%。

明明表示，今年新增專項債券資金用途在延續(xù)去年同期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主導(dǎo)格局的同時，進(jìn)一步向土地儲備和特殊重大項目等領(lǐng)域傾斜。土地儲備專項債券則延續(xù)了2025年全年以“自審自發(fā)”省市為主的投放格局。

各地土地儲備專項債券在盤活存量土地方面取得成效。例如，3月份，南充市自然資源和規(guī)劃局發(fā)布消息稱，自2025年3月份啟動土地儲備專項債券試點(diǎn)以來，該市在閑置存量土地收回收購方面取得顯著成效。截至2026年首批次申報結(jié)束，南充全市累計有20個項目、3884畝土地進(jìn)入省級備選庫，涉及資金43.8億元，已發(fā)行債券資金16.04億元，預(yù)計可消化處置閑置商住用地1017畝。項目入庫額與債券發(fā)行量均居四川省前列。

上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)對記者表示，土地儲備專項債券發(fā)行規(guī)模同比大幅增長，是當(dāng)前財政工具擴(kuò)張的一個重要體現(xiàn)。目前各地在收購?fù)恋?、收購存量商品房等方面都有實際動作，這既有助于優(yōu)化房地產(chǎn)市場的供求關(guān)系，也對后續(xù)市場預(yù)期形成了有力支撐。