本報(bào)記者 劉琪

1月份金融數(shù)據(jù)發(fā)布在即，《證券日?qǐng)?bào)》記者就此采訪了多位專家進(jìn)行前瞻。業(yè)界普遍預(yù)計(jì)，1月份新增人民幣貸款、社融環(huán)比多增?；仡櫲ツ?2月份，當(dāng)月新增人民幣貸款9100億元，新增社融2.2萬(wàn)億元。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，在季節(jié)性規(guī)律下，1月份新增人民幣貸款有望達(dá)到5萬(wàn)億元，環(huán)比大幅多增約4萬(wàn)億元，不過(guò)較去年同期則少增約1000億元?？梢钥吹?，1月份票據(jù)利率上行勢(shì)頭不及往年，或在一定程度上預(yù)示了這一點(diǎn)。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，考慮到2025年第四季度跨年屬性的對(duì)公短貸、票據(jù)投放規(guī)模多增，1月份或面臨較大存量到期壓力，預(yù)計(jì)1月份新增貸款規(guī)模約5萬(wàn)億元，同比增速自去年12月份的6.4%回落至6.2%。

華源證券研報(bào)分析，依據(jù)過(guò)往信貸投放規(guī)律及行業(yè)觀察等，預(yù)測(cè)2026年1月份新增貸款4.9萬(wàn)億元，社融增量7.07萬(wàn)億元。

王一峰預(yù)估，2026年1月份社融新增7.5萬(wàn)億元左右，高于去年同期。

王青預(yù)計(jì)，1月份新增社融約7萬(wàn)億元，與去年同期基本持平。1月份債券融資將再度成為主要支撐點(diǎn)，會(huì)出現(xiàn)一定規(guī)模的同比多增。

“總體上看，1月份新增信貸、社融會(huì)比較平穩(wěn)，預(yù)計(jì)當(dāng)月各項(xiàng)貸款余額增速、存量社融增速和M2（廣義貨幣）增速會(huì)略有下行，但仍會(huì)明顯高于名義GDP增速，顯示貨幣金融政策延續(xù)支持性立場(chǎng)。”王青說(shuō)。

展望后期貨幣政策，浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超預(yù)計(jì)，2026年將有25個(gè)基點(diǎn)至50個(gè)基點(diǎn)的降準(zhǔn)、10個(gè)基點(diǎn)的降息。此外，預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具也將持續(xù)發(fā)力，同步強(qiáng)化信貸的結(jié)構(gòu)性引導(dǎo)，科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等領(lǐng)域是重點(diǎn)支持方向。