臨近月末，第一批上市銀行2025年業(yè)績快報已經(jīng)出爐。

　　據(jù)貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，目前已有招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、寧波銀行、南京銀行和蘇農(nóng)銀行共計7家銀行發(fā)布了2025年業(yè)績快報。

　　根據(jù)各行業(yè)績快報，2025年上述銀行均實現(xiàn)了歸屬母公司股東凈利潤的持續(xù)上漲，資產(chǎn)質(zhì)量也均保持穩(wěn)定。不過，從數(shù)據(jù)來看，6家銀行撥備覆蓋率和加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）均有所下降。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，這背后反映了盈利增長承壓與風(fēng)險緩沖消耗并存的問題。這“一降一耗”表明，銀行正處在從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量與效率驅(qū)動轉(zhuǎn)型的陣痛期。

　　去年銀行業(yè)績保持穩(wěn)定凈息差持續(xù)承壓但有望邊際改善

　　第一批上市銀行業(yè)績快報顯示，去年銀行業(yè)績相對保持穩(wěn)定。根據(jù)數(shù)據(jù)，這7家銀行歸屬母公司股東凈利潤均保持正增長，其中浦發(fā)銀行歸屬母公司凈利潤增速最高，達(dá)到10.52%。營業(yè)收入方面，5家銀行保持正增長，其中南京銀行增速最快，達(dá)到10.48%。

　　不過，7家銀行中有6家銀行的ROE有所下降。其中，招商銀行ROE下降幅度為1.05%；南京銀行、蘇農(nóng)銀行、興業(yè)銀行下降幅度均超0.5%；僅浦發(fā)銀行一家ROE略有增長。

　　南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時指出，在凈息差持續(xù)收窄的背景下，銀行依靠傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤的能力面臨瓶頸，帶來ROE下行。但2026年有望邊際企穩(wěn)甚至見底回升。

　　“核心動力源于負(fù)債端成本的大幅改善?！碧锢x表示，前期積累的長期高息存款集中到期重定價，將顯著降低銀行的存款付息率。資產(chǎn)端利率雖也處于低位，但下行幅度預(yù)計將小于負(fù)債端。銀行需精細(xì)化管理，穩(wěn)住資產(chǎn)收益，方能抓住息差企穩(wěn)的窗口期。

　　事實上，近年來銀行持續(xù)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低負(fù)債成本，以應(yīng)對凈息差承壓的情況。因此，凈息差承壓已有邊際改善。

　　寧波銀行在業(yè)績快報中指出，截至2025年末，客戶存款總額中，活期存款新增占比70.84%，存款付息率同比下降33個基點（BP），2025年12月當(dāng)月付息率1.42%，同比下降44BP，負(fù)債成本進(jìn)一步降低。

　　浦發(fā)銀行也在業(yè)績快報中明確，去年該行強(qiáng)化主動資產(chǎn)負(fù)債管理，公司著力優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升資金使用效率，同時多渠道、多場景拓展高質(zhì)量負(fù)債來源，付息成本下降顯著，凈息差實現(xiàn)趨勢企穩(wěn)。

　　中間業(yè)務(wù)有所好轉(zhuǎn)大量存款到期能否帶動非息收入提升？

　　在銀行業(yè)績快報中，有兩家銀行披露了中間業(yè)務(wù)收入的情況。招商銀行數(shù)據(jù)顯示，非利息凈收入為1219.39億元，同比下降3.38%。而寧波銀行則披露，實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入60.85億元，同比增長30.72%。

　　事實上，手續(xù)費及傭金凈收入是非息凈收入的重要組成部分之一，往往與財富管理的數(shù)據(jù)息息相關(guān)，如銀行代銷理財產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、保險產(chǎn)品等所獲取的代銷費均屬于手續(xù)費及傭金收入。

　　有“零售之王”稱號的招商銀行，未在業(yè)績快報中披露手續(xù)費及傭金收入情況。但根據(jù)招商銀行三季報，2025年前三季度，招商銀行的非利息凈收入降幅為4.23%。其中，凈手續(xù)費及傭金收入562.02億元，同比增長0.90%；其他凈收入351.76億元，同比下降11.42%。這意味著招商銀行去年全年非息收入的降幅有所收窄。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這兩家銀行的數(shù)據(jù)或預(yù)示著銀行服務(wù)能力的“手續(xù)費及傭金凈收入”已呈現(xiàn)企穩(wěn)回暖跡象，特別是在財富管理、代理業(yè)務(wù)等方面。他預(yù)計中間收入將成為銀行收入的增長引擎。

　　值得注意的是，自去年開始，銀行存款正在“搬家”。部分存款已經(jīng)流向銀行理財市場，2025年銀行理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模凈增近4萬億。同時，2025年以來，A股市場持續(xù)向上，大大增加了資本市場的吸引力。此外，隨著黃金、白銀價格持續(xù)走高，部分資金也將流向貴金屬市場。而今年有數(shù)十萬億的定期存款即將到期，被市場看作是推動中間業(yè)務(wù)收入增長的重要原因之一。

　　“在低利率時代，主動進(jìn)行多元化配置已成為必然選擇?！闭新?lián)首席研究員董希淼表示，在存款利率持續(xù)走低的背景下，部分儲戶到期的存款資金配置正在從追求絕對安全，轉(zhuǎn)向在安全、收益和流動性之間尋找新平衡。他預(yù)計，2026年到期的定期存款，相當(dāng)一部分來自2022年以來理財產(chǎn)品的分流。

　　面對天量存款到期與低利率，田利輝也認(rèn)為，“存款搬家”趨勢是確定的，但并不直接等于“流失”，應(yīng)視作居民資產(chǎn)配置的多元化。部分存款會流向理財、基金等市場尋求更高回報。

　　銀行資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)健部分銀行關(guān)注類貸款有所上升

　　根據(jù)銀行業(yè)績快報，當(dāng)前銀行的資產(chǎn)質(zhì)量總體保持穩(wěn)健。在上述7家銀行中，有4家銀行的不良率較年初略有下降，2家持平，1家略有上升。不過，7家銀行中有6家銀行撥備覆蓋率出現(xiàn)下降。

　　事實上，撥備覆蓋率是銀行利潤的“平滑劑”和“蓄水池”。當(dāng)銀行需要平滑利潤、處置不良時，銀行就會通過釋放此前利潤較好時計提的撥備覆蓋率，從而會導(dǎo)致?lián)軅涓采w率的下降。

　　在7家銀行中，蘇農(nóng)銀行盡管不良率下降最多，為2BP，但其撥備覆蓋率下降了58.77BP，是7家銀行中下滑速度最快的銀行。值得注意的是，該行的數(shù)據(jù)還顯示，去年末，該行關(guān)注類貸款占比上升0.13個百分點至1.33%。

　　關(guān)注類貸款上升是預(yù)警信號。田利輝預(yù)計，去年銀行業(yè)關(guān)注類貸款可能主要來自個人住房按揭貸款和小微企業(yè)主個人經(jīng)營貸款兩大領(lǐng)域。

　　“在房價波動背景下，部分借款人的還款意愿和能力發(fā)生變化?！碧锢x進(jìn)一步指出，在行業(yè)市場情況變動下，小微企業(yè)主抗風(fēng)險能力不足。讓資產(chǎn)質(zhì)量保持向好的關(guān)鍵，在于“前瞻”與“調(diào)整”。銀行需運用數(shù)字化手段加強(qiáng)風(fēng)險的“早識別、早預(yù)警”，同時主動優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，例如增加對公優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)投放，以對沖零售端風(fēng)險。未來，資產(chǎn)質(zhì)量將成為區(qū)分銀行經(jīng)營成色的試金石。