來源：經(jīng)濟日報

　　在存款利率下行的市場環(huán)境下，“存銀行吃利息”的傳統(tǒng)儲蓄方式已無法滿足年輕人對資金保值增值的需求。一種由貨幣基金、債券基金和黃金基金構(gòu)成的“新三金”投資組合成了年輕人理財?shù)男逻x擇。

　　南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝認(rèn)為，“新三金”的興起，反映了年輕人從依賴存款利息“躺賺”轉(zhuǎn)向主動尋求多元化資產(chǎn)配置的理財觀念的轉(zhuǎn)變。螞蟻財富平臺數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月底，已有超過2100萬用戶同時配置了屬于自己的“新三金”，其中年輕人占比近一半。

　　“我家一直是我媽管錢，她比較保守，一般都是存銀行定期或者買大額存單。我上班以后跟她說我自己管錢?！苯衲?9歲的王君顏告訴記者，她每個月都會從工資里規(guī)劃出一筆錢用于理財，因為這兩年銀行存款利率一直比較低，所以她將目光瞄向了“新三金”?！拔抑饕谥Ц秾毶腺I黃金ETF（交易型開放式指數(shù)基金）和債券基金，因為平時習(xí)慣用微信支付，所以就在微信零錢通里存了一部分閑錢投向貨幣基金。4年一共賺了3000多元，雖然不多，但是挺有成就感的。”王君顏說。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員張璟晗分析，當(dāng)前年輕投資者的財富管理理念較之前有所變化，更傾向于在綜合考慮短、中、長期不同的流動性需求基礎(chǔ)上，構(gòu)建收益與風(fēng)險更為平衡的資產(chǎn)組合。其中，貨幣基金具有投資起點低、申贖靈活的特點，適用于流動性資金管理；債券基金收益相對穩(wěn)健，適合作為組合的“壓艙石”；黃金基金在具備一定對沖屬性的同時也能追求長期增值。另外，互聯(lián)網(wǎng)平臺使得投資者能夠便捷地構(gòu)建適合自身風(fēng)險偏好的資產(chǎn)組合并隨時調(diào)整，契合年輕人多元化、個性化的理財需求。

　　從“新三金”的興起不難看出，簡單、靈活、收益穩(wěn)、風(fēng)險低，仍是年輕人在配置資產(chǎn)時的主要考慮。田利輝提示，很多年輕投資者剛接觸基金不久，容易產(chǎn)生以下誤區(qū)：一是誤以為“新三金”絕對安全，事實上，黃金波動率可達(dá)15%至20%，債基也受利率影響顯著；二是盲目復(fù)制“永久組合”，忽視資金用途與期限匹配；三是混淆黃金ETF與實物黃金，可能承受不必要的溢價風(fēng)險。

　　張璟晗強調(diào)，“新三金”是分散化的投資組合，并不等同于“低風(fēng)險、穩(wěn)收益”的概念。投資者在進(jìn)行資產(chǎn)配置時需要注意，所有投資組合都存在風(fēng)險，收益率會隨著市場環(huán)境波動，債券基金會受到利率風(fēng)險、信用風(fēng)險等影響，黃金基金則受國際環(huán)境、金價和匯率波動影響。而且，“新三金”的邏輯本質(zhì)仍是在兼顧中短期資金流動性需求的基礎(chǔ)上追求資產(chǎn)穩(wěn)健增值，若因短期市場波動“追漲殺跌”，反而弱化了組合本身的分散價值。因此，投資者仍然需要結(jié)合自身財務(wù)目標(biāo)、風(fēng)險承受能力和資金流動性需求來合理進(jìn)行資產(chǎn)配置。

　　對整個理財行業(yè)而言，“新三金”這種由投資者自發(fā)形成的配置，也給金融機構(gòu)帶來啟示。田利輝認(rèn)為，這意味著金融機構(gòu)需要加快從“產(chǎn)品中心”向“客戶中心”轉(zhuǎn)型，比如，提供基于風(fēng)險測評的個性化配置方案、改變單一產(chǎn)品簡單推銷的模式。

　　張璟晗建議，理財機構(gòu)應(yīng)在低波動、風(fēng)險分散的策略與產(chǎn)品上持續(xù)投入，同時挖掘科創(chuàng)、AI等高增長潛力領(lǐng)域，以覆蓋客群多樣化的收益需求。未來行業(yè)或可借鑒“新三金”思路，將復(fù)雜投資理念工具化、主題化，以更易懂的方式傳遞給投資者，并通過高質(zhì)量投教活動，幫助其樹立長期投資理念。

　　“新三金”的核心價值并非保證“穩(wěn)賺不賠”，而在于引導(dǎo)年輕人形成資產(chǎn)配置的思維習(xí)慣。田利輝提醒，理財沒有萬能組合，是長期規(guī)劃，關(guān)鍵是找到適合自身風(fēng)險偏好的策略，避免情緒化操作。在低利率時代，財富的穩(wěn)健增長，始于理性配置，成于持久堅持。