Kalshi、Polymarket這類預(yù)測(cè)市場(chǎng)憑借覆蓋選舉、奧斯卡獲獎(jiǎng)?wù)吣酥翚夂蜈厔?shì)等各類事件的投注服務(wù)，在美國(guó)收獲了頗高人氣。但過去一年間，這類平臺(tái)的投注額有相當(dāng)大一部分來自體育博彩業(yè)務(wù)，其中Kalshi的體育博彩投注更是占據(jù)了絕大多數(shù)。如今，傳統(tǒng)體育博彩公司與加密貨幣交易所也紛紛入局，搶灘這一預(yù)測(cè)市場(chǎng)賽道。
作為美國(guó)兩大線上體育博彩巨頭之一的DraftKings已于昨日推出自有預(yù)測(cè)市場(chǎng)，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手FanDuel也承諾將在本月內(nèi)跟進(jìn)推出同類平臺(tái)。加密貨幣交易所Coinbase于本周三正式上線預(yù)測(cè)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，而Robinhood、Crypto.com等同行早在2024年末就已布局該領(lǐng)域。
并非所有人都對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)樂見其成。傳統(tǒng)賭場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為，這類預(yù)測(cè)市場(chǎng)不僅沖擊了自身的經(jīng)營(yíng)，還在規(guī)避各州及部落的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。部分體育聯(lián)盟也對(duì)此憂心忡忡，相較于其他投注形式，聯(lián)邦政府對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)的監(jiān)管更為寬松，這可能會(huì)增加球員打假球或滋生其他相關(guān)丑聞的風(fēng)險(xiǎn)。
例如在本周，美國(guó)大學(xué)生體育協(xié)會(huì)（NCAA）就強(qiáng)烈抨擊了Kalshi的一項(xiàng)初步計(jì)劃。該計(jì)劃擬允許用戶就大學(xué)生運(yùn)動(dòng)員的轉(zhuǎn)學(xué)決策進(jìn)行投注，這極易誘使運(yùn)動(dòng)員為自身的選擇下注，或是通過其他手段操縱市場(chǎng)。
種種事態(tài)疊加，引發(fā)了外界對(duì)于體育預(yù)測(cè)市場(chǎng)是否屬于體育博彩范疇的廣泛爭(zhēng)議。許多人認(rèn)為，這一問題最終將交由美國(guó)最高法院裁定，而裁定結(jié)果無論是對(duì)預(yù)測(cè)平臺(tái)還是傳統(tǒng)體育博彩公司而言，都可能帶來沉重打擊。
從運(yùn)作模式來看，預(yù)測(cè)市場(chǎng)本質(zhì)上是供用戶就各類事件結(jié)果進(jìn)行交易的場(chǎng)所，比如美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在1月降息、泰勒?斯威夫特與特拉維斯?凱爾西今年是否會(huì)成婚等，皆可成為交易標(biāo)的。Kalshi這類預(yù)測(cè)平臺(tái)的盈利來源是收取交易手續(xù)費(fèi)。與之不同的是，F(xiàn)anDuel、DraftKings這類體育博彩公司會(huì)先為賽事結(jié)果設(shè)定賠率，之后接收投注并向中獎(jiǎng)?wù)邇陡丢?jiǎng)金。
盡管預(yù)測(cè)市場(chǎng)與體育博彩公司的運(yùn)作模式存在差異，但兩者的核心本質(zhì)是相通的：都是讓人們通過各類事件的結(jié)果獲利或虧損，比如押注阿拉巴馬大學(xué)紅潮隊(duì)能否贏得一場(chǎng)橄欖球比賽。這就引發(fā)了一系列爭(zhēng)議：預(yù)測(cè)市場(chǎng)上的此類交易行為究竟是否屬于體育博彩（Kalshi與Polymarket將其界定為“事件合約”），以及這類業(yè)務(wù)該由哪個(gè)部門來監(jiān)管。
目前，預(yù)測(cè)市場(chǎng)歸美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)管轄，該機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)為其核發(fā)聯(lián)邦監(jiān)管層面的經(jīng)營(yíng)許可（事件合約被視作衍生品，而衍生品監(jiān)管正是該機(jī)構(gòu)的職責(zé)范疇）。今年，特朗普政府對(duì)體育合約基本采取放任式監(jiān)管態(tài)度，這為預(yù)測(cè)市場(chǎng)的發(fā)展提供了助力。受此影響，Kalshi于1月推出體育合約業(yè)務(wù)，其交易量隨即出現(xiàn)暴漲，如今體育合約交易已占該平臺(tái)總交易量的70%。
傳統(tǒng)體育博彩公司則由各州負(fù)責(zé)監(jiān)管，通常需遵守更為全面且嚴(yán)格的規(guī)定，例如需配合落實(shí)賭博成癮預(yù)防相關(guān)舉措。自2018年美國(guó)最高法院廢除體育投注相關(guān)的聯(lián)邦禁令后，美國(guó)已有40個(gè)州及哥倫比亞特區(qū)認(rèn)可了體育博彩的合法性。
不出所料，不少州對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)面向本州民眾開展業(yè)務(wù)的前景頗為不滿，部分州是擔(dān)心這類業(yè)務(wù)會(huì)損害其他持牌博彩業(yè)態(tài)的利益。內(nèi)華達(dá)、馬里蘭、紐約和康涅狄格等多個(gè)州已向Kalshi發(fā)出禁止令，指控其業(yè)務(wù)屬于非法體育博彩，Kalshi隨即對(duì)這些州提起訴訟。與此同時(shí)，Coinbase也于本周四起訴了密歇根、伊利諾伊和康涅狄格州，起因是這三個(gè)州試圖對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管。