花旗表示，在強(qiáng)勁動(dòng)能的推動(dòng)下，銅價(jià)將在未來(lái)三個(gè)月升至每噸14000美元，但若無(wú)新的催化因素，銅價(jià)本月就可能見(jiàn)頂。

　　花旗分析師在報(bào)告中稱(chēng)，維持對(duì)倫敦期銅第二季度至第四季度平均每噸13000美元的價(jià)格預(yù)測(cè)，市場(chǎng)動(dòng)能、倉(cāng)位仍有上行空間以及若干看漲敘事的延續(xù)，均可在短期內(nèi)進(jìn)一步推高銅價(jià)。

　　看漲敘事包括：與美國(guó)相關(guān)的套利/關(guān)稅動(dòng)態(tài)、對(duì)需求和增長(zhǎng)的預(yù)期、銅礦供應(yīng)受限等。盡管如此，“我們對(duì)銅價(jià)進(jìn)一步上漲的信心并不足，我們的基本預(yù)期是，市場(chǎng)最終會(huì)回吐13000美元上方的任何漲幅。”

　　13000美元的價(jià)格水平足以激勵(lì)更多的廢銅供應(yīng)、推動(dòng)替代和節(jié)材，從而在2026年實(shí)現(xiàn)全球?qū)嵨锸袌?chǎng)的平衡。

　　倫敦金屬交易所與紐約商品交易所之間的套利情緒是近期銅價(jià)走強(qiáng)的“核心支柱”，但容易受到美國(guó)關(guān)稅政策不確定性的影響。

　　基線(xiàn)判斷是，精煉銅關(guān)稅最終不會(huì)落地，或者通過(guò)對(duì)美國(guó)區(qū)域伙伴（例如智利）的豁免而得到緩解。