花旗表示，在強(qiáng)勁動能的推動下，銅價將在未來三個月升至每噸14000美元，但若無新的催化因素，銅價本月就可能見頂。

　　花旗分析師在報告中稱，維持對倫敦期銅第二季度至第四季度平均每噸13000美元的價格預(yù)測，市場動能、倉位仍有上行空間以及若干看漲敘事的延續(xù)，均可在短期內(nèi)進(jìn)一步推高銅價。

　　看漲敘事包括：與美國相關(guān)的套利/關(guān)稅動態(tài)、對需求和增長的預(yù)期、銅礦供應(yīng)受限等。盡管如此，“我們對銅價進(jìn)一步上漲的信心并不足，我們的基本預(yù)期是，市場最終會回吐13000美元上方的任何漲幅。”

　　13000美元的價格水平足以激勵更多的廢銅供應(yīng)、推動替代和節(jié)材，從而在2026年實(shí)現(xiàn)全球?qū)嵨锸袌龅钠胶狻?/p>

　　倫敦金屬交易所與紐約商品交易所之間的套利情緒是近期銅價走強(qiáng)的“核心支柱”，但容易受到美國關(guān)稅政策不確定性的影響。

　　基線判斷是，精煉銅關(guān)稅最終不會落地，或者通過對美國區(qū)域伙伴（例如智利）的豁免而得到緩解。