匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三亞洲交易時(shí)段，日元對(duì)美元維持偏弱格局，但未出現(xiàn)明顯加速貶值走勢(shì)。當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，影響日元的核心因素主要集中在以下幾個(gè)方面：首先，日本財(cái)政狀況引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。
日本內(nèi)閣近期批準(zhǔn)了規(guī)模高達(dá)122.3萬億日元的年度預(yù)算，創(chuàng)下歷史新高，財(cái)政可持續(xù)性問題再次進(jìn)入投資者視野，對(duì)日元情緒構(gòu)成一定拖累。
其次，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好維持在相對(duì)高位，削弱了日元作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣的吸引力。同時(shí)，投資者對(duì)日本央行下一次加息的具體時(shí)間仍缺乏清晰判斷。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，能源補(bǔ)貼政策、米價(jià)穩(wěn)定以及低油價(jià)環(huán)境可能使通脹在2026年前維持溫和水平，從而限制短期內(nèi)的加息緊迫性。
日本央行立場(chǎng)：加息路徑未被否定盡管短期不確定性存在，但日本央行的政策方向并未發(fā)生根本改變。本央行行長(zhǎng)植田和男表示，只要經(jīng)濟(jì)和通脹走勢(shì)符合預(yù)期，央行將繼續(xù)推進(jìn)加息，并通過調(diào)整貨幣支持力度來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。
他同時(shí)指出，工資與物價(jià)有望同步溫和上行，這為未來進(jìn)一步收緊政策保留了空間。這一表態(tài)推動(dòng)日本兩年期及10年期國債收益率分別升至1996年和1999年以來的最高水平。
收益率上行使得日本與其他主要經(jīng)濟(jì)體之間的利差有所收窄，在一定程度上限制了市場(chǎng)對(duì)日元進(jìn)行激進(jìn)看空操作，尤其是在官方可能出手干預(yù)匯市的背景下。
美元因素：降息預(yù)期抑制美元上行動(dòng)能美元方面，盡管前一交易日小幅反彈，但整體上行動(dòng)能受到限制。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來降息的預(yù)期持續(xù)存在，同時(shí)圍繞央行獨(dú)立性的擔(dān)憂，也令美元多頭保持謹(jǐn)慎。
投資者當(dāng)前更傾向于等待關(guān)鍵美國宏觀數(shù)據(jù)的指引，以進(jìn)一步判斷美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑。
周三美國將公布ADP私營(yíng)部門就業(yè)數(shù)據(jù)、ISM服務(wù)業(yè)PMI以及JOLTs職位空缺數(shù)據(jù)，但市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)仍集中在周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。該數(shù)據(jù)將成為判斷美元下一階段走勢(shì)的重要依據(jù)，并在下周美國通脹數(shù)據(jù)公布前，為匯市提供方向性信號(hào)。
從技術(shù)結(jié)構(gòu)來看，USD/JPY近期走勢(shì)呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)格局。匯價(jià)此前的反彈確認(rèn)了156.15一線的重要支撐，該位置同時(shí)對(duì)應(yīng)4小時(shí)圖上的100周期均線以及短期上升通道下沿，構(gòu)成關(guān)鍵共振區(qū)域。
動(dòng)能指標(biāo)方面，MACD柱狀圖仍處于零軸下方但持續(xù)收斂，顯示空頭動(dòng)能正在減弱；RSI位于52附近，處于中性區(qū)域并略偏向上行，反映市場(chǎng)整體處于整理狀態(tài)。
均線結(jié)構(gòu)維持上行，但動(dòng)能不足也限制了短線空間。從關(guān)鍵價(jià)位看，156.10仍是多空分水嶺。若有效跌破該區(qū)域，可能觸發(fā)新一輪回調(diào)；
上方阻力位位于157.15附近，即上升通道上軌，若日線收于其上方，或打開進(jìn)一步上行空間。反之，若突破失敗，匯價(jià)或繼續(xù)在通道內(nèi)震蕩運(yùn)行。
編輯觀點(diǎn)：
總體而言，日元當(dāng)前處于多空力量拉鋸階段。財(cái)政壓力與風(fēng)險(xiǎn)偏好壓制日元表現(xiàn)，但日本央行加息預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期以及干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)，共同限制了其下行空間。在關(guān)鍵數(shù)據(jù)出爐前，USD/JPY更可能維持區(qū)間震蕩，方向性突破仍需新的基本面催化因素。