回顧2025年，國內(nèi)二手房市場整體呈現(xiàn)“量穩(wěn)價跌、以價換量”的態(tài)勢，行業(yè)競爭更趨激烈。在此背景下，國內(nèi)老牌頭部房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)企業(yè)我愛我家頂住市場壓力，憑借聚焦核心城市的戰(zhàn)略布局與精細化運營，交出了一份經(jīng)營韌性十足的年度成績單，彰顯頭部企業(yè)抗風(fēng)險能力。

　　核心業(yè)務(wù)穩(wěn)健，經(jīng)營韌性凸顯

　　年報數(shù)據(jù)顯示，我愛我家全年累計實現(xiàn)住房總交易金額(GTV)約2520億元，實現(xiàn)營收104.8億元。值得注意的是，雖然報告期內(nèi)公司歸母凈利潤出現(xiàn)虧損，但在扣除公允價值變動損益及信用減值損失等非現(xiàn)金或非主營因素影響后，公司核心主業(yè)依然實現(xiàn)穩(wěn)健的盈利水平，展現(xiàn)出強勁的經(jīng)營韌性和抗風(fēng)險能力。

　　從各項核心業(yè)務(wù)的具體表現(xiàn)來看，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進，全年實現(xiàn)GTV約1998億元，營收36.3億元，在市場“以價換量”的調(diào)整期，聚焦客戶需求，深耕社區(qū)、優(yōu)化門店布局，以精細化運營升級服務(wù)品質(zhì)，穩(wěn)住了業(yè)務(wù)基本盤，為公司整體營收提供了堅實支撐。

　　資管業(yè)務(wù)則呈現(xiàn)“質(zhì)效雙升”的良好態(tài)勢。2025年，公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)GTV約179億元，實現(xiàn)營業(yè)收入50.1億元。截至年末，在管房源規(guī)模達33.7萬套，相較去年同期增長11.2%，規(guī)模持續(xù)擴張；平均出房天數(shù)為8.8天，運營效率顯著提升；出租率穩(wěn)定在95%的行業(yè)高位，體現(xiàn)了市場對公司資管服務(wù)的高度認可。盡管受新產(chǎn)品“相寓優(yōu)選”采用“凈額法”核算的影響，2025年該業(yè)務(wù)收入同比有所下降，但若將該部分收益調(diào)整回核算體系，其毛利率達14.9%，同比提升2.2個百分點，核心盈利能力持續(xù)增強，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展后勁。

　　新房業(yè)務(wù)上，持續(xù)重點發(fā)展與央企、國企等品牌開發(fā)商的合作，品質(zhì)提升成效顯著，實現(xiàn)GTV約343億元，營收9億元。值得一提的是，報告期內(nèi)，公司新房業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款繼續(xù)保持下降趨勢，截至2025年底，公司新房業(yè)務(wù)相關(guān)的應(yīng)收賬款凈額已經(jīng)下降至約1.92億元，其中一年以內(nèi)應(yīng)收賬款金額約為1.59億元，二年到五年應(yīng)收賬款金額僅為0.33億元，經(jīng)營風(fēng)險顯著降低。

　　聚焦一二線核心城市，強化布局優(yōu)勢

　　近年來，隨著房地產(chǎn)市場的調(diào)整，我愛我家根據(jù)對市場的深刻洞察，調(diào)整戰(zhàn)略布局，聚焦北京、上海、杭州等一線及強二線核心城市，業(yè)務(wù)團隊高度集中于高潛力核心市場。依托精細化運營管理，公司在核心城市的市占率持續(xù)提升。其中，上海地區(qū)市占率實現(xiàn)連續(xù)三年穩(wěn)步提升，北京和杭州等核心區(qū)域市占率繼續(xù)穩(wěn)居頭部位置。

　　克而瑞數(shù)據(jù)顯示，核心城市較全國其他城市率先呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。2025年全年，北京、上海、杭州二手房成交量表現(xiàn)穩(wěn)健，其中上海二手房成交同比保持正增長，北京二手房成交雖有小幅波動但整體優(yōu)于全國平均水平，杭州二手房成交量達8.9萬套穩(wěn)居近五年第二高位；新房方面，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，百城新建住宅價格累計上漲2.58%，其中，重點核心城市新房價格上漲較為明顯：北京同比上漲11.0%，上海同比上漲5.8%，杭州同比上漲4.3%。綜合來看，核心城市二手、新房成交表現(xiàn)均優(yōu)于全國多數(shù)城市，凸顯出強勁的市場韌性與抗風(fēng)險能力。

　　此外，克而瑞數(shù)據(jù)顯示，我愛我家深耕的北京、上海、杭州、天津、南京、蘇州等核心城市，2025年二手房市場占比均超過66%，其中北京、上海更是分別高達82.9%、83.8%。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的《2025年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》，2025年全國二手房成交量占住房總交易量的比重接近46%，可見核心城市二手房成交占比普遍高于全國平均水平。這與我愛我家以存量房經(jīng)紀(jì)、資管為核心的業(yè)務(wù)定位高度匹配，這也是其在行業(yè)調(diào)整中仍表現(xiàn)出強大的經(jīng)營韌性的重要原因之一。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認為，隨著存量房市場成為行業(yè)發(fā)展主流，房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)的核心價值愈發(fā)凸顯。而我愛我家憑借在核心城市的高密度布局、全覆蓋的社區(qū)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加之?dāng)?shù)字化賦能的核心優(yōu)勢，已構(gòu)建起難以復(fù)制的行業(yè)競爭壁壘，這也將為其在市場回暖后實現(xiàn)業(yè)績快速復(fù)蘇提供有力支撐。

　　展望2026，錨定核心市場復(fù)蘇機遇

　　2026年作為房地產(chǎn)市場發(fā)展新階段的開啟之年，市場回暖信號已率先在核心城市顯現(xiàn)。3月，北京二手住宅成交量同比增長3.4%，創(chuàng)下近15個月以來的新高；上海二手房成交量同比增長6.3%，更是創(chuàng)下近5年同期新高，市場復(fù)蘇勢頭強勁，為全年房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。

　　宏觀層面，2026年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，國家將繼續(xù)因城施策、優(yōu)化房地產(chǎn)政策，多管齊下穩(wěn)定預(yù)期，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力，一系列房地產(chǎn)寬松政策的落地，以及宏觀經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇，有望推動二手房市場持續(xù)復(fù)蘇，租賃市場也將繼續(xù)保持穩(wěn)健增長，租金價格有望逐步企穩(wěn)。

　　從行業(yè)底層邏輯來看，住房在我國承載著居住、教育、養(yǎng)老、家庭保障等多元需求，這是房地產(chǎn)市場長期穩(wěn)定的堅實基本盤；而一、二線核心城市憑借成熟的產(chǎn)業(yè)體系、優(yōu)質(zhì)的公共服務(wù)與強大的人才吸引力，形成了強勁且穩(wěn)定的住房需求支撐。當(dāng)前，各地因城施策、精準(zhǔn)施策的導(dǎo)向持續(xù)深化，利率下調(diào)、首付比例降低、限購政策優(yōu)化、稅費減免等一系列支持政策協(xié)同發(fā)力，多重利好疊加之下，依托龐大的需求基礎(chǔ)、豐富的城市資源以及強有力的政策支持，核心城市將在全國率先實現(xiàn)市場回穩(wěn)，逐步邁入平穩(wěn)健康、可持續(xù)發(fā)展的新階段。

　　總之，在政策支持持續(xù)加碼、核心城市市場回暖的背景下，我愛我家作為房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)的頭部企業(yè)，正迎來重要的戰(zhàn)略發(fā)展機遇期。憑借深耕核心城市的堅實根基、全鏈條的服務(wù)能力和精細化的運營模式，我愛我家有望在邁入新發(fā)展階段過程中實現(xiàn)價值提升與長期穩(wěn)健發(fā)展，持續(xù)領(lǐng)跑存量房時代，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入強勁動力。