繼華泰證券、國泰君安等券商與信托公司加緊溝通清理外部信息系統(tǒng)接入后，廣發(fā)證券(000776.SZ)也加入了這個行列。16日大盤暴漲后，市場上流傳對配資暫緩清理的各類消息，也有消息稱券商將可以自設系統(tǒng)進行配資，不過這并未得到官方消息證實。
券商對配資的清理，也引發(fā)了券商和信托公司之間的“掐架”，兩個不同監(jiān)管主體下行業(yè)之間，引發(fā)的問題到底如何處理，也引發(fā)了各方爭議。有法律界人士認為，非實名制賬戶違反證券法，監(jiān)管部門可以辨取強制措施，至于傘形信托，如果操作上有操縱股價等違法行為，監(jiān)管部門也可以采取強制措施。
不過，對于剩余配資如何處理，目前仍未有確切方案。
清理配資導致券商信托“掐架”
《第一財經(jīng)日報》記者獲得的一份廣發(fā)證券股份有限公司發(fā)送給中融國際信托有限公司的《關于暫停外部信息系統(tǒng)接入權限的告知函》顯示，“我司正在按照監(jiān)管要求對外部接入信息系統(tǒng)進行清理規(guī)范。因此，對于貴司在我司開立的賬戶，將于9月18日收市后暫停外部信息系統(tǒng)接入權限。并在完成清理后根據(jù)貴司請求報中國證券業(yè)協(xié)會申請評估認證。”
上述文件顯示，本次暫停外部信息系統(tǒng)接入權限的賬戶一共6個。對此廣發(fā)證券總部相關負責人向《第一財經(jīng)日報》記者回復稱：“我司將嚴格按照監(jiān)管部門的要求對相關問題進行排查清理。”也有廣發(fā)證券營業(yè)部人士向本報記者稱，上述中融信托的幾個賬戶基本都清掉了，廣發(fā)證券本來這方面業(yè)務也不多。
廣發(fā)總裁辦負責人表示，每家券商發(fā)給信托的函都不是一樣的，廣發(fā)證券的函經(jīng)過合規(guī)法務的審核而定稿。
9月8日，中融信托向華泰證券發(fā)出溝通函，表示接入信托計劃多、規(guī)模大，公司領導希望約見華泰證券領導進行面談。而在9月11日外貿(mào)信托向國泰君安發(fā)出的溝通函中，外貿(mào)信托要求國泰君安提供“監(jiān)管部門叫停相關業(yè)務的書面文件或其他依據(jù)”。
一家中小券商相關人士稱，此前公司風控做得特別嚴，從一段時間前就開始清傘形了，單一傘形信托也要拆，結構化產(chǎn)品包括資管的最近都不再新發(fā)了，但是這跟今年業(yè)務規(guī)劃也有關系，不光是監(jiān)管層清理配資的要求。
此前證監(jiān)會對清理行動作出回應稱，7月12日，證監(jiān)會發(fā)布《關于清理整頓違法從事證券業(yè)務活動的意見》(證監(jiān)會公告[2015]19號)，明確了對違反證券賬戶實名制、未經(jīng)許可從事證券業(yè)務的活動予以清理整頓的具體意見。前期，證監(jiān)局完成了對證券公司信息系統(tǒng)外部接入自查情況的核實和現(xiàn)場檢查，并督促其清理涉嫌違規(guī)賬戶。
《第一財經(jīng)日報》記者15日下午從相關券商內(nèi)部人士處獨家獲悉，來自監(jiān)管層的文件透露，券商對外部信息技術系統(tǒng)的清理整頓已經(jīng)不再僅限于場外配資，所有通過券商各類信息技術系統(tǒng)接入的非實名制賬戶均面臨“清洗”。
北京市中銀(深圳)律師事務所王家毅對《第一財經(jīng)日報》記者稱，關于非實名制的問題，因為違反證券法關于實名制買賣證券以及不得委托代理買賣證券的要求，因此監(jiān)管部門可以辨取強制措施，關于傘形信托的問題，如果傘形信托項目下的賬戶和操作手法有操縱股價或者違反法律法規(guī)規(guī)章禁止性規(guī)定的行為的，監(jiān)管部門可以采取強制措施，糾正違規(guī)行為，消除不良影響。
剩余配資處理方式仍未定
此前證監(jiān)會稱，截至9月11日，完成清理資金賬戶3255個，占全部涉嫌場外配資賬戶的60.85%;還有2094個賬戶尚未清理，持股市值約1876.27億元。已清理賬戶中，有76.28%采取取消信息系統(tǒng)外部接入權限并改用合法交易的方式清理，僅6.33%采取銷戶方式清理，還有部分賬戶采取產(chǎn)品終止等方式清理。
上述廣發(fā)證券給中融信托的文件則顯示，“貴司可以繼續(xù)通過我司自有的網(wǎng)上交易平臺及手機證券平臺進行操作。”有上海私募高管表示，市場流傳暫緩清理配資的消息，但是清理還是會再清理，只是時間沒有原來那么具有明確性，傘形信托產(chǎn)品還是要再清理，單一結構化信托是成立的。
有市場人士也向《第一財經(jīng)日報》記者轉發(fā)了深圳一家券商通知稱，“合格賬戶，可以使用我司提供的PB系統(tǒng)進行交易。任何賬戶目前接入外部系統(tǒng)(特別是信托端的)我們都不接受，因為該外部系統(tǒng)沒有經(jīng)過證券業(yè)協(xié)會評估認證。”
對于券商自設系統(tǒng)進行配資，一位基金人士向《第一財經(jīng)日報》記者表示，目前的確是在做，杠桿在1：2。上述上海私募高管表示，券商做配資系統(tǒng)需要較為專業(yè)的風控體系，1：2的杠桿還是偏高，應該在1：1左右。
關于如何將信托產(chǎn)品介入券商系統(tǒng)，市場有消息流傳稱，“今天變更的口徑是單一結構化信托的接口清理問題，目前是把三方接口統(tǒng)一切換到券商的PB接口上，而不保留原有的三方接口，傘形因為技術上切換不了，所以還是要清，信托和基金子公司暫時不用再報送壓力測試表了。”上述基金人士證實了該消息。
在上述上海私募高管看來，實質上券商有意通過這次清理配資，將配資業(yè)務收到自己麾下，因為券商方面已從兩融業(yè)務中嘗到甜頭，且這塊業(yè)務的貢獻較大。深圳一位私募人士也認為，目前來看，單一結構化與平層信托保留，但走券商的交易端口，從監(jiān)管層角度來看，這次把原來不可控的配資杠桿，收歸“聽話”而且可以控制的券商，以后整個市場風險才更可控，從而避免像過去幾個月那樣暴漲暴跌。
一名券商營業(yè)部人士對《第一財經(jīng)日報》記者稱，周一和周二兩天清理壓力比較大，其實相當部分傘形的已經(jīng)清掉了，不過還有剩下的到底要怎么處理，并沒有收到最新通知。