2026年伊始，全球金融市場見證了一項(xiàng)歷史性紀(jì)錄的誕生。1月26日，現(xiàn)貨黃金價格沖高，首次突破5000美元/盎司的關(guān)鍵心理整數(shù)關(guān)口。

　　對于本輪黃金價格的大幅上漲，獨(dú)立財經(jīng)評論員趙歡向21快訊記者分析，各國央行的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置需求是本輪黃金上漲的核心支撐。此外，美聯(lián)儲處在降息周期，意味著持有美元資產(chǎn)的吸引力下降，而黃金作為“無利息資產(chǎn)”的機(jī)會成本變低。

　　事實(shí)上，當(dāng)前全球央行正在掀起新一輪購金熱潮。中國人民銀行官方儲備資產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月末，我國黃金儲備為7415萬盎司，當(dāng)月增持3萬盎司。值得注意的是，這已是央行自2024年11月以來，連續(xù)第14個月增持黃金。這一趨勢也為市場注入了長期信心。

　　當(dāng)前市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期依舊強(qiáng)勁。高盛曾預(yù)計，受美國就業(yè)市場持續(xù)惡化、失業(yè)率上升、薪資增速放緩及企業(yè)對經(jīng)濟(jì)前景悲觀等因素影響，美聯(lián)儲2026年降息幅度可能超過市場普遍預(yù)期，經(jīng)濟(jì)所需寬松力度高于當(dāng)前定價。

　　東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)瞿瑞、白雪則向記者指出，近期金價暴漲還與地緣政治風(fēng)險反復(fù)密切相關(guān)。

　　瞿瑞、白雪認(rèn)為，盡管美歐圍繞格陵蘭島的爭端有所降溫，但特朗普威脅對拋售美資產(chǎn)的歐洲實(shí)施“重大報復(fù)行動”，“短期地緣風(fēng)險或持續(xù)反復(fù)，格陵蘭島問題未完全解決，伊朗局勢可能添新變數(shù)，市場謹(jǐn)慎情緒推高黃金需求?！?/p>

　　展望后市，黃金長期上漲趨勢獲機(jī)構(gòu)普遍看好。

　　高盛在最新報告中，將黃金今年底目標(biāo)價從每盎司4900美元上調(diào)至5400美元，理由是私人部門投資者和中央銀行對黃金的需求不斷增長。高盛分析師預(yù)計，各國央行今年每月將購買60噸黃金，同時隨著美聯(lián)儲降息，黃金ETF的持有量也將增加。各國央行已開始通過傳統(tǒng)的ETF，與私人部門投資者爭奪有限的黃金。

　　華西證券最新研報預(yù)測，2026年金價漲幅或介于10%—35%區(qū)間，而杰富瑞集團(tuán)更是喊出6600美元/盎司的驚人目標(biāo)。

　　趙歡則認(rèn)為，黃金短期存在技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險，但中長期來看，地緣政治風(fēng)險持續(xù)、央行購金行為不變、美聯(lián)儲降息周期未結(jié)束，黃金價格仍有一定上漲空間。畢竟黃金作為資產(chǎn)配置的重要組成部分，可以應(yīng)對全球不確定性。

　　瞿瑞與白雪則表示，短期需警惕投機(jī)資金獲利了結(jié)風(fēng)險，金價波動可能加大，但中長期上漲邏輯堅實(shí)。其一，美國財政風(fēng)險持續(xù)上升，債務(wù)負(fù)擔(dān)加重引發(fā)市場對其可持續(xù)性的質(zhì)疑，美元資產(chǎn)吸引力下降；其二，全球央行購金意愿強(qiáng)勁，為應(yīng)對不確定性將強(qiáng)化黃金儲備；其三，美聯(lián)儲降息周期延續(xù)，勞動力市場降溫與通脹可控為寬松提供支撐；其四，特朗普政府對國際秩序的擾動加劇地緣風(fēng)險，推動避險需求攀升。

　　（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）