每經(jīng)記者|陳晨每經(jīng)編輯|肖芮冬
1月20日晚間，上市公司瑞達(dá)期貨發(fā)布公告，宣布了一項重要的股權(quán)投資計劃。公司擬使用自有資金5.89億元，收購申港證券合計11.9351%的股權(quán)。本次交易價格對應(yīng)每股約1.14元。值得注意的是，收購標(biāo)的包含部分處于質(zhì)押狀態(tài)的股權(quán)。
瑞達(dá)期貨在公告中明確表示，收購目的是為了實現(xiàn)成為具有國際競爭力的衍生品投行的發(fā)展戰(zhàn)略。公司期望通過股權(quán)收購，尋找管理規(guī)范且經(jīng)營良好的證券公司，以有效整合期貨與證券的業(yè)務(wù)資源，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，從而為客戶提供包括風(fēng)險管理、財富管理在內(nèi)的全方位綜合金融服務(wù)。然而，作為交易標(biāo)的，申港證券雖然在近年實現(xiàn)了業(yè)績的連續(xù)增長，且正處于IPO輔導(dǎo)的關(guān)鍵時期，但在2025年多次被監(jiān)管“點(diǎn)名”，暴露出其在合規(guī)管理方面仍存在待解的課題。
根據(jù)瑞達(dá)期貨披露的交易方案，此次收購將分兩部分進(jìn)行，涉及申港證券的兩家現(xiàn)有股東。
具體而言，交易的第一部分是瑞達(dá)期貨向申港證券股東裕承環(huán)球市場有限公司購買后者持有的8.1112%股權(quán)，對應(yīng)的股份數(shù)量為3.5億股。瑞達(dá)期貨在公告中披露，該部分股份目前處于質(zhì)押狀態(tài)。
交易的第二部分則是向嘉泰新興資本管理有限公司購買后者持有的3.8239%股權(quán)，對應(yīng)股份數(shù)量為1.65億股。
根據(jù)申港證券官網(wǎng)披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)，該公司股東總數(shù)共有15家。在此次交易前，裕承環(huán)球市場有限公司持有申港證券12.1669%的股份，嘉泰新興資本管理有限公司則持有4.9826%的股份。通過上述兩筆交易，瑞達(dá)期貨將合計獲得申港證券11.9351%的股權(quán)，交易總對價為5.89億元，折合每股價格約為1.14元。
對于此次跨界投資的性質(zhì)，瑞達(dá)期貨在公告中進(jìn)行了詳細(xì)說明。公司表示，本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，也不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。同時，瑞達(dá)期貨強(qiáng)調(diào)，公司與申港證券及其全體股東均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
公開資料顯示，申港證券于2016年3月14日獲證監(jiān)會批復(fù)設(shè)立，并于同年10月正式開業(yè)，注冊地位于上海自貿(mào)區(qū)。該公司是國內(nèi)首家根據(jù)CEPA協(xié)議設(shè)立的合資多牌照證券公司。公司的成立被視為中國金融對外開放的標(biāo)志性事件之一，注冊資本為43.15億元人民幣，其中港資股東持股比例合計為29.32%。
從經(jīng)營業(yè)績維度觀察，申港證券近年來保持了較好的增長態(tài)勢。自2020年營業(yè)收入突破10億元關(guān)口后，公司業(yè)績基本保持增長，特別是在2022年至2024年期間，申港證券實現(xiàn)了營收與凈利潤的“三連增”。數(shù)據(jù)顯示，2024年申港證券實現(xiàn)營業(yè)收入19.19億元，同比增長16.68%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.71億元，同比增長11.30%。進(jìn)入2025年，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入15.14億元，凈利潤3.42億元。截至2025年三季度末，申港證券期末總資產(chǎn)為152.89億元，凈資產(chǎn)為58.26億元。
在業(yè)績穩(wěn)健增長的同時，申港證券也在積極推進(jìn)其資本市場運(yùn)作。2022年3月，申港證券進(jìn)行了上市輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。根據(jù)證監(jiān)會日前披露的第十六期輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況報告，本期的輔導(dǎo)時間跨度為2025年10月1日至2025年12月31日。
不過，在IPO輔導(dǎo)的關(guān)鍵期，申港證券的合規(guī)管理問題引起了監(jiān)管部門的關(guān)注。
記者注意到，申港證券已因業(yè)務(wù)違規(guī)問題被監(jiān)管機(jī)構(gòu)“點(diǎn)名”——2025年2月，陜西證監(jiān)局指出，申港證券陜西分公司在辦理新三板開戶業(yè)務(wù)時未勤勉盡責(zé)、審慎核查投資者提供的相關(guān)材料。同年11月，上海證監(jiān)局再次指出申港證券存在多項業(yè)務(wù)合規(guī)問題，具體違規(guī)事項包括對融資融券業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)稽核及客戶適當(dāng)性管理工作存在不足；固定收益業(yè)務(wù)部門合規(guī)人員配備不足；以及證券投資顧問業(yè)務(wù)合規(guī)管理不到位。
封面圖片來源：圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝