2026年以來，已有電科數(shù)字（維權(quán)）、杭蕭鋼構(gòu)（維權(quán)）、亞輝龍、天普股份（維權(quán)）等近20家上市公司及其高管或股東因信息披露“搶報、遲報、漏報”等違規(guī)行為，收到滬深交易所監(jiān)管警示或被證監(jiān)會立案調(diào)查
2026年開年以來，A股市場持續(xù)升溫，相關(guān)熱點概念頻出、公司合同大單不斷，但也有不少上市公司觸碰信息披露的“紅線”。
1月19日，容百科技（維權(quán)）公告收到證監(jiān)會的立案告知書。因公司在披露簽署的《磷酸鐵鋰正極材料采購合作協(xié)議》時涉嫌誤導(dǎo)性陳述，中國證監(jiān)會決定對公司予以立案。就在幾日前，公司剛因此采購協(xié)議收到上交所問詢函。
此案并非孤例。據(jù)統(tǒng)計，2026年以來，已有電科數(shù)字、杭蕭鋼構(gòu)、亞輝龍、天普股份等近20家上市公司及其高管或股東因信息披露“搶報、遲報、漏報”等違規(guī)行為，收到滬深交易所監(jiān)管警示或被證監(jiān)會立案調(diào)查。
“監(jiān)管密集出手，就是在以各種監(jiān)管手段有效地維護和鞏固市場穩(wěn)中向好的發(fā)展勢頭。上市公司及董事、高級管理人員應(yīng)該更加清晰自身的法定義務(wù)，提升信息披露質(zhì)量，杜絕違法違規(guī)行為的發(fā)生?！鄙虾６魏投温蓭熓聞?wù)所高級合伙人任遠(yuǎn)對上海證券報記者表示。
從嚴(yán)打擊“蹭熱點”炒作股價
1月初，因涉嫌炒作人工智能熱點概念，天普股份被監(jiān)管問詢并遭立案。
1月5日晚間，天普股份收到上交所下發(fā)的監(jiān)管警示函，因涉及利用子公司經(jīng)營范圍炒作人工智能熱點概念，存在信息披露不準(zhǔn)確、不完整，公司及時任董事（代行董事長）沈偉益、董秘吳萍燕被予以監(jiān)管警示。1月9日，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，近期，天普股份股票價格異常波動，市場高度關(guān)注，近日已對天普股份股票交易異常波動公告涉嫌重大遺漏立案調(diào)查。
天普股份在2025年股價大漲16倍。若剔除2025年上市的次新股，天普股份以1645.35%的漲幅位列2025年十大牛股第二位。公司此番股價暴漲，與“沾上”熱門概念以及易主運作密不可分。
上海漢盛律師事務(wù)所高級合伙人李旻向上證報記者分析稱，針對天普股份相關(guān)不當(dāng)披露行為的查處，明確釋放出將嚴(yán)厲整治利用概念炒作進行誤導(dǎo)性披露的政策信號，引導(dǎo)市場關(guān)注公司真實價值。對信息披露違法違規(guī)的“零容忍”態(tài)度已成為常態(tài)化的監(jiān)管基調(diào)。
事實上，上市公司通過“炒概念”“蹭熱點”以推動股價抬升的事件時有發(fā)生。監(jiān)管也對上市公司這類行為“零容忍”并及時出手，采取監(jiān)管措施或作出行政處罰。
近日，杭蕭鋼構(gòu)、電科數(shù)字、亞輝龍、英集芯等公司因沾上商業(yè)航天、腦機接口、人工智能等“熱點”，存在信息披露不準(zhǔn)確、風(fēng)險提示不充分等問題，均被交易所采取監(jiān)管措施。
此前，杭蕭鋼構(gòu)在互動平臺表示，公司參與商業(yè)航天相關(guān)的大型液體運載火箭總裝總測及回收復(fù)用基地（一期）工程總承包項目。經(jīng)監(jiān)管督促，杭蕭鋼構(gòu)在后續(xù)公告中補充稱，公司主要負(fù)責(zé)相關(guān)工程項目生產(chǎn)車間廠房鋼結(jié)構(gòu)材料采購、制作及安裝等相關(guān)施工工作，合同金額占公司2024年經(jīng)審計的營業(yè)收入的比例不到1%。為此，上交所對杭蕭鋼構(gòu)及時任董秘姚劍峰予以監(jiān)管警示。
與之類似，上交所同樣對電科數(shù)字“蹭熱點”的行為出手。電科數(shù)字在互動平臺就商業(yè)航天、AI業(yè)務(wù)等領(lǐng)域問題進行回復(fù)時，未能準(zhǔn)確反映情況。相關(guān)內(nèi)容發(fā)布后，至2026年1月12日，公司股價累計上漲19.37%。經(jīng)監(jiān)管督促，電科數(shù)字稱，公司智能計算、星載通信等衛(wèi)星通信產(chǎn)品2025年全年訂單約390萬元，占整體業(yè)務(wù)比重不足0.1%；進入量產(chǎn)階段的AI產(chǎn)品尚處于小批量交付階段，2025年訂單約1000萬元，收入占比較低，均對公司業(yè)績無重大影響。
上交所表示，當(dāng)前市場對于商業(yè)航天、衛(wèi)星、AI應(yīng)用等相關(guān)概念高度關(guān)注，對公司股價和投資者決策可能產(chǎn)生較大影響，公司發(fā)布相關(guān)信息尤其應(yīng)當(dāng)審慎、準(zhǔn)確、客觀，并充分提示不確定性風(fēng)險，避免對投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。
亞輝龍、英集芯則是“沾上”腦機接口這一熱點概念。亞輝龍于1月6日收盤后披露稱，公司與腦機星鏈簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，將在產(chǎn)品研發(fā)、市場推廣以及股權(quán)投資等方面開展合作。公司股價當(dāng)日收盤上漲6.52%、成交量較前一個交易日增長299%。
同樣，英集芯于1月6日在互動平臺提到，公司已涉足腦機接口芯片領(lǐng)域，推出的IPA1299芯片專用于人體生物電信號的高精度測量，可適用于腦電信號采集等腦機接口相關(guān)場景，已量產(chǎn)出貨，性能參數(shù)可媲美海外頭部芯片產(chǎn)品。公司未能準(zhǔn)確反映IPA1299芯片產(chǎn)品的推出主體、銷售規(guī)模、國際產(chǎn)品路徑差異，也未就未來銷售情況存在不確定性等情況充分提示風(fēng)險。
鑒于此，上交所對亞輝龍、英集芯以及兩家公司董秘予以監(jiān)管警示。
監(jiān)管嚴(yán)查信息披露“姍姍來遲”
除嚴(yán)厲打擊信息披露不準(zhǔn)確行為之外，開年以來，滬深交易所接連下發(fā)監(jiān)管函，劍指上市公司信息披露不及時事項。
1月16日，深交所網(wǎng)站公布關(guān)于對中能電氣及相關(guān)當(dāng)事人的監(jiān)管函。據(jù)悉，2018年6月，中能電氣收購福建祥瑞電力工程有限公司100%股權(quán)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但公司未按規(guī)定履行相關(guān)審議程序和信息披露義務(wù)。同時，中能電氣在轉(zhuǎn)讓子公司大連瑞優(yōu)100%股權(quán)時，未將轉(zhuǎn)讓價格調(diào)減這一重大事件進展在臨時公告中披露。鑒于此，深交所對公司及相關(guān)當(dāng)事人下發(fā)監(jiān)管函。
合盛硅業(yè)因重大投資披露不及時也收到監(jiān)管函。2023年6月，合盛硅業(yè)全資子公司與杭州市蕭山區(qū)人民政府、蕭山經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》補充協(xié)議時，項目總投資由70億元增加至約110億元。上述投資金額占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的34.55%和45.88%，但公司未履行審議程序和信息披露義務(wù)。同時，公司在與開化聯(lián)營、聚友煤業(yè)的關(guān)聯(lián)交易中未履行審議程序和信息披露義務(wù)。
合盛硅業(yè)及時任董事長羅立國、時任總經(jīng)理羅燁棟、時任財務(wù)總監(jiān)張雅聰、時任董秘高君秋由此收到監(jiān)管警示。
瑞茂通（維權(quán)）及其相關(guān)高管則因逾期債務(wù)披露不及時而被監(jiān)管警示。監(jiān)管函顯示，截至2025年12月5日，瑞茂通逾期債務(wù)本金合計10.93億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的13.86%。其中，2025年11月19日至11月22日期間，公司逾期債務(wù)本金合計金額已超過凈資產(chǎn)的10%，達(dá)到應(yīng)當(dāng)披露的標(biāo)準(zhǔn)，但公司遲至12月5日才披露公告，相關(guān)信息披露不及時。
“‘搶報、遲報、漏報’最大的影響是投資者無法及時掌握上市公司經(jīng)營的真實情況，無法做出準(zhǔn)確的投資決策。上市公司需依法及時履行信息披露義務(wù)，且披露的內(nèi)容應(yīng)確保真實、準(zhǔn)確、完整?！比芜h(yuǎn)提示道。
李旻進一步向記者表示，“搶報、遲報、漏報”本質(zhì)是向市場提供了不真實、不完整、不及時的公司畫像，從而對投資者造成財產(chǎn)損害，并可能衍生法律風(fēng)險。“這違反了信息披露公平原則，會導(dǎo)致內(nèi)部人或特定群體在信息正式公開前獲得優(yōu)勢，可能誘發(fā)內(nèi)幕交易?！?/p>
在李旻看來，“關(guān)鍵少數(shù)”應(yīng)當(dāng)承擔(dān)起信息披露的首要責(zé)任和主要責(zé)任。董事長、董秘、財務(wù)負(fù)責(zé)人等相關(guān)人員必須履行實質(zhì)審核義務(wù)，在審議、簽署任何信息披露文件前，確保自身已勤勉盡責(zé)地了解情況，對所披露信息的真實性、準(zhǔn)確性、完整性進行獨立判斷，絕不能僅作形式化審議而不履行實質(zhì)職責(zé)。