專題：國際貨幣秩序重構(gòu)成A股牛市核心引擎 機構(gòu)稱A股已具備慢牛條件

　　◎記者 王文嫣

　　截至1月19日收盤，Wind特高壓概念指數(shù)漲幅達6.69%，居所有概念板塊第一。漲停個股全部為國家電網(wǎng)公司（下稱“國網(wǎng)公司”）長期電力設(shè)備供應(yīng)商，表明國網(wǎng)公司“十五五”期間固定資產(chǎn)投資預(yù)計將達4萬億元的消息對市場仍產(chǎn)生持續(xù)性的影響。

　　在近日召開的國網(wǎng)公司2026年工作會議上，國網(wǎng)公司多位分部或下屬重點公司負責(zé)人介紹了工作重點。

　　比如，國網(wǎng)華中分部將推進華中特高壓交流主網(wǎng)架向南向北發(fā)展。推動長南Ⅱ回特高壓交流及騰格里—江西、陜西—河南特高壓直流等重大工程早日核準和落地實施，保障湘粵、閩贛背靠背等靈活互濟工程順利投運。國網(wǎng)公司西南分部將加快隴電入川、疆電入川渝等跨區(qū)工程進度，用好用足坤渝、渝鄂、德寶等跨區(qū)通道，加大省間余缺互濟力度。

　　另據(jù)國網(wǎng)公司近日發(fā)布，2025年，大同—懷來—天津南、蒙西—京津冀等特高壓工程相繼開工，下一步將開工建設(shè)浙江特高壓交流環(huán)網(wǎng)、攀西特高壓交流工程，加快推進大同—懷來—天津南、阿壩—成都東、蒙西—京津冀等特高壓工程，以及按期投運陜北—安徽、甘肅—浙江等特高壓工程。業(yè)界普遍預(yù)計，今年還將有多條特高壓工程獲得核準。隨著特高壓工程開工放量，國網(wǎng)公司將進一步加大各類電力設(shè)備招標力度。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，2025年國網(wǎng)公司前11個月內(nèi)發(fā)布了六批輸變電項目變電設(shè)備招標，總金額達918億元。銀河證券研報認為，從主網(wǎng)投資角度來看，電力系統(tǒng)承載能力提升需求迫切，2026年核心設(shè)備更新與新增建設(shè)需求旺盛。

　　截至1月19日收盤，漢纜股份、大連電瓷、中國西電、保變電氣等一批個股漲停。公開信息顯示，相關(guān)公司均通過招投標方式，長期向國網(wǎng)公司供應(yīng)各類電力設(shè)備。其中，中國西電、保變電氣、許繼電氣、平高電氣、宏盛華源均屬于中國電氣裝備集團。

　　近日，中國電氣裝備集團下屬公司出現(xiàn)了重要人事變動。公開信息顯示，許繼電氣原總經(jīng)理許濤，在公告辭去職務(wù)后，很快便以保變電氣黨委書記的身份開展工作。業(yè)界認為，中國電氣裝備集團旗下上市公司負責(zé)人出現(xiàn)變動，這或反映出電氣裝備集團對4萬億元大蛋糕有更深的考量。高管調(diào)動將有利于集團旗下各家相對獨立的企業(yè)進一步發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，近年來，在電網(wǎng)體系招投標中，中國電氣裝備集團下屬企業(yè)的優(yōu)勢愈發(fā)明顯。以國網(wǎng)公司2025年第六十四批采購（特高壓項目第四次設(shè)備招標采購）為例，相關(guān)設(shè)備總中標金額超過168億元，其中中國電氣裝備集團下屬企業(yè)合計中標79.6億元。

　　近日，中國電氣裝備集團明確提到，在助力“西電東輸”重點工程金上—湖北特高壓直流輸電工程建成投運過程中，旗下中國西電、平高電氣等多家公司均參與其中。