記者丨易妍君
編輯丨張星
在國際金價節(jié)節(jié)攀升的背景下，黃金ETF迎來高光時刻。
2026年1月14日收盤后，國內(nèi)市場上最大的一只商品型ETF——華安黃金ETF的規(guī)模達(dá)到1007.62億元，為其首次突破千億大關(guān)，并成為國內(nèi)首只邁上千億臺階的商品型ETF。1月15日，這只黃金ETF的規(guī)模繼續(xù)增長，達(dá)到1011.81億元。
至此，國內(nèi)市場上14只黃金ETF的總規(guī)模已超過2600億元，較一年前增長了近3倍。
過去一年，資金持續(xù)流入和基金凈值的上漲共同推動了黃金ETF規(guī)模爆發(fā)。
近一年增幅接近3倍
近年來，黃金ETF已經(jīng)成為廣大投資者配置黃金資產(chǎn)的重要載體。2026年開年以來，資金涌入黃金ETF的趨勢仍在延續(xù)。
據(jù)Wind統(tǒng)計，2026年1月1日—1月15日，華安黃金ETF、國泰黃金ETF、黃金ETF博時分別吸引了14.72億元、13.78億元、10.86億元凈流入資金。黃金ETF華夏、黃金ETF易方達(dá)的凈流入規(guī)模分別達(dá)到9.20億元、6.77億元。
資金持續(xù)流入過程中，華安黃金ETF的規(guī)模在1月14日盤后首次突破千億元，并在1月15日繼續(xù)增長，達(dá)到1011.81億元。
同時，黃金ETF博時、黃金ETF易方達(dá)、國泰黃金ETF、黃金ETF華夏、工銀瑞信黃金ETF、富國上海金ETF的規(guī)模較大。截至1月15日，前述6只產(chǎn)品的規(guī)模分別為438.73億元、383.87億元、326.98億元、132.73億元、72.96億元、66.56億元。
整體而言，截至1月15日，市場上14只黃金ETF的規(guī)模合計為2630.61億元，較2025年12月31日的2415.61億元增加了210多億元。
若拉長時間看，截至2026年1月15日，近一年來，14只黃金ETF的總規(guī)模共計增加了1900多億元，增幅接近3倍。
這背后，黃金ETF強大的“吸金”能力不容忽視。
據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2026年1月15日，近一年來，上述14只黃金ETF的凈流入規(guī)模合計1231.66億元。
其中，華安黃金ETF、國泰黃金ETF、黃金ETF博時、黃金ETF易方達(dá)為“吸金”主力，分別獲得437.86億元、173.25億元、164.21億元、145.15億元凈流入。
此外，黃金ETF華夏、工銀瑞信黃金ETF、富國上海金ETF的“吸金”規(guī)模較大，分別為94.78億元、47.39億元、44.27億元。
另外，黃金ETF亮眼的回報表現(xiàn)亦推動了其規(guī)模增長。
2025年1月15日—2026年1月15日，14只黃金ETF的區(qū)間回報率均超過61%。
“國際金價的強勁走勢形成關(guān)鍵支撐?！背啃牵ㄖ袊┗鹧芯恐行母呒壏治鰩焻腔泴幭蛴浾咧赋?，過去一年，受美元實際利率下行、國際地緣政治風(fēng)險上升以及黃金供需缺口不斷擴大等因素綜合影響，國際金價持續(xù)走高。由于黃金ETF緊密追蹤金價，也隨之顯著上漲，為投資者帶來頗為可觀的收益。
截至1月16日，現(xiàn)貨黃金逼近4600美元，年初至今累計上漲6.5%。自2024年來，黃金價格已經(jīng)接近100次刷新紀(jì)錄。
“黃金價格的持續(xù)走高，全球貿(mào)易爭端與國際地緣政治緊張，金融市場波動大，投資者基于避險需求選擇黃金ETF。同時，黃金ETF自身所具備的投資便利性和低成本等優(yōu)勢，也吸引了大量投資者?！眳腔泴庍M(jìn)一步分析。
金價漲速或?qū)⒎啪?/p>
資金持續(xù)涌入的同時，黃金ETF的管理人開始加強流動性和風(fēng)險管理。
近日，易方達(dá)基金公告稱，由于基金投資運作需要，公司決定自2026年1月19日起調(diào)整黃金ETF易方達(dá)的最小申購、贖回單位與黃金現(xiàn)貨實盤合約申購、贖回對價，并相應(yīng)修改招募說明書相關(guān)條款。
具體而言，自2026年1月19日起，該基金現(xiàn)金和實物申購、贖回的最小申購、贖回單位由30萬份調(diào)整為10萬份，對應(yīng)黃金現(xiàn)貨實盤合約最小申購、贖回單位由3000克調(diào)整為1000克；申購、贖回對價中的黃金現(xiàn)貨實盤合約品種僅為上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨實盤合約，不再包括上海黃金交易所Au99.95現(xiàn)貨實盤合約。
而2025年，華安基金、博時基金、國泰基金也曾對旗下黃金ETF做過類似的調(diào)整安排。
“基金公司調(diào)整黃金現(xiàn)貨實盤合約申購、贖回對價，可能是出于應(yīng)對市場變化，以確?；鹌椒€(wěn)運作，保護(hù)現(xiàn)有投資者利益的考量?！眳腔泴幗忉專?，黃金現(xiàn)貨市場波動較大，通過調(diào)整對價可以避免不合理套利行為，切實保障基金資產(chǎn)的安全。
對于投資者而言，投資黃金基金需充分認(rèn)識風(fēng)險，結(jié)合自身風(fēng)險承受能力審慎決策。
吳粵寧建議，投資者投資黃金ETF，需要密切關(guān)注黃金市場走勢，同時，要了解基金費用，包括管理費、托管費等，這些成本會對投資收益產(chǎn)生影響。此外，還需時刻注意基金公司發(fā)布的公告，如申購贖回相關(guān)安排的變動等信息。
在前海開源黃金ETF基金經(jīng)理梁溥森看來，考慮到當(dāng)前金價已部分反映降息周期與“去美元化”的核心敘事，疊加短期急漲后獲利盤止盈壓力增大，后續(xù)持續(xù)大幅沖高的概率已明顯降低。投資者需摒棄短期博弈思維，錨定合理收益預(yù)期，回歸黃金的資產(chǎn)配置本質(zhì)，將其作為對沖通脹與系統(tǒng)性風(fēng)險、平滑組合波動的中長期工具。
同時，結(jié)合黃金屬于非生息資產(chǎn)，他建議投資者控制倉位占比?！皬馁Y產(chǎn)配置的角度測算，10%—20%的配置比例即可有效發(fā)揮優(yōu)化組合的作用；對于當(dāng)前黃金倉位較低的投資者，不妨通過定投模式分批布局，以平滑入場成本、降低擇時風(fēng)險?！?/p>
另一方面，對于黃金市場未來的走勢，博時基金有關(guān)人士判斷，短期來看，隨著中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系階段性緩和，不確定性降低，疊加黃金短期擁擠度處于高位，未來一段時間黃金的風(fēng)險溢價可能逐步收斂，金價漲速或有所放緩。
“中長期視角下，出于抗通脹、避險的目的，近幾年全球央行紛紛加大黃金儲備，且這一趨勢尚未結(jié)束，看好金價未來走勢?！彼劦?。
華安基金方面認(rèn)為，美聯(lián)儲仍處于降息大周期，若鴿派主席當(dāng)選，美聯(lián)儲降息節(jié)奏或更加激進(jìn)，有望利好黃金。寬貨幣之外，美國也處于寬財政階段，美債信用風(fēng)險延續(xù)，去美元化下央行購金延續(xù)，疊加全球黃金ETF投資需求高漲，仍看好2026年黃金配置價值。