專(zhuān)題：聚焦美股2025年第四季度財(cái)報(bào)
臺(tái)積電宣布，2026 年資本支出預(yù)算最高將達(dá) 560 億美元，這一超出市場(chǎng)預(yù)期的規(guī)劃，彰顯出該公司對(duì)全球人工智能熱潮長(zhǎng)期延續(xù)的堅(jiān)定信心。
作為亞洲市值最高的企業(yè)，臺(tái)積電預(yù)計(jì) 2026 年資本支出規(guī)模將落在 520 億至 560 億美元區(qū)間，較 2025 年至少增長(zhǎng)四分之一；同時(shí)，公司預(yù)計(jì) 2026 年?duì)I收增幅將接近 30%，高于分析師普遍預(yù)期。受此消息影響，臺(tái)積電核心供應(yīng)商阿斯麥控股公司的股票在歐洲特拉德蓋特交易所上漲 5%。
臺(tái)積電堪稱(chēng)人工智能產(chǎn)業(yè)繁榮的風(fēng)向標(biāo)，其業(yè)績(jī)展望背后，是元宇宙平臺(tái)公司、亞馬遜等科技巨頭的技術(shù)研發(fā)熱潮 —— 這類(lèi)需求直接拉動(dòng)了英偉達(dá)加速器的市場(chǎng)需求。臺(tái)積電的積極規(guī)劃有望緩解市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前數(shù)據(jù)中心投資可持續(xù)性的擔(dān)憂(yōu)。目前，臺(tái)積電正加快全球產(chǎn)能擴(kuò)張，尤其是在美國(guó)市場(chǎng)的布局，以滿(mǎn)足未來(lái)的芯片需求。
在分析師電話會(huì)議上，臺(tái)積電首席執(zhí)行官魏哲家回應(yīng)相關(guān)提問(wèn)時(shí)表示：“大家都在問(wèn)我們?nèi)斯ぶ悄苄枨笫欠裾鎸?shí)存在，其實(shí)我對(duì)此也心存擔(dān)憂(yōu)。我們計(jì)劃投入 520 億至 560 億美元的資本支出，這筆投資容不得半點(diǎn)馬虎，稍有不慎就可能給臺(tái)積電帶來(lái)滅頂之災(zāi)。”
臺(tái)積電公布，去年第四季度（12 月當(dāng)季）凈利潤(rùn)達(dá) 5057 億新臺(tái)幣（約合 160 億美元），超出市場(chǎng)平均預(yù)期。該季度營(yíng)收此前已公布為 331 億美元，助力公司在 2025 年首次實(shí)現(xiàn)年?duì)I收突破 1000 億美元大關(guān)。
本月，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛重申，人工智能加速器的市場(chǎng)需求依舊旺盛。超威半導(dǎo)體首席執(zhí)行官蘇姿豐也持相同觀點(diǎn)，她預(yù)計(jì)人工智能算力需求及用戶(hù)規(guī)模將迎來(lái)新一輪爆發(fā)式增長(zhǎng)。
景順環(huán)球投資的投資組合經(jīng)理加里?陳表示：“臺(tái)積電 2026 年的業(yè)績(jī)指引表明，短期內(nèi)人工智能將是推動(dòng)亞洲股市企業(yè)盈利增長(zhǎng)的核心動(dòng)力?！?/p>
目前，全球數(shù)據(jù)中心人工智能芯片的規(guī)劃投入總額已超 1 萬(wàn)億美元，這一熱潮推動(dòng)臺(tái)積電在過(guò)去兩年實(shí)現(xiàn)了超 30% 的年度營(yíng)收增長(zhǎng)。但與此同時(shí)，這股熱潮也可能對(duì)公司部分業(yè)務(wù)板塊造成拖累。
2025 年，芯片制造商將產(chǎn)能優(yōu)先投向適配英偉達(dá)及超威半導(dǎo)體芯片的高端高帶寬內(nèi)存芯片，引發(fā)了嚴(yán)重的存儲(chǔ)芯片供應(yīng)短缺。這一狀況迫使消費(fèi)電子廠商上調(diào)產(chǎn)品售價(jià)，國(guó)際數(shù)據(jù)公司等行業(yè)觀察機(jī)構(gòu)也隨之大幅下調(diào)了 2026 年消費(fèi)電子設(shè)備出貨量預(yù)期。
總部位于新竹的臺(tái)積電，其業(yè)務(wù)營(yíng)收仍有相當(dāng)大一部分依賴(lài)蘋(píng)果 iPhone 手機(jī)，以及搭載高通高端處理器的智能手機(jī)產(chǎn)品。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，存儲(chǔ)芯片短缺將沖擊 2026 年移動(dòng)設(shè)備銷(xiāo)量，麥格理資本預(yù)測(cè)，2026 年全球智能手機(jī)出貨量將同比下滑 11.6%。
魏哲家于周四表示，得益于高端智能手機(jī)銷(xiāo)量表現(xiàn)穩(wěn)健，臺(tái)積電今明兩年的業(yè)務(wù)不會(huì)受到存儲(chǔ)芯片短缺問(wèn)題的影響。
臺(tái)積電將成為美臺(tái)即將達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議中的核心參與方。市場(chǎng)預(yù)期，臺(tái)積電將承諾興建更多芯片制造工廠，并加碼其在美國(guó)市場(chǎng)的投資規(guī)劃，該公司此前已計(jì)劃在美國(guó)投入至多 1650 億美元。
除美國(guó)外，臺(tái)積電也正在日本和德國(guó)建設(shè)芯片工廠，在推進(jìn)國(guó)際化產(chǎn)能布局的同時(shí)，持續(xù)在本土研發(fā)最先進(jìn)的芯片制造技術(shù)。魏哲家曾多次表態(tài)，臺(tái)積電將致力于 “縮小供需缺口”。