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　　1月15日，港股開(kāi)盤(pán)攜程集團(tuán)（09961.HK）以484.2港元大幅低開(kāi)，跌幅達(dá)14.98%。截至發(fā)稿，攜程股價(jià)進(jìn)一步下探至463港元，跌幅擴(kuò)大至18.6%，成交額超76億港元，換手率升至2.4%，總市值3030億港元。

　　攜程港股股價(jià)表現(xiàn)

　　1月14日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局官方發(fā)布公告稱，根據(jù)前期核查，依據(jù)《中華人民共和國(guó)反壟斷法》，對(duì)攜程集團(tuán)有限公司涉嫌濫用市場(chǎng)支配地位實(shí)施壟斷行為立案調(diào)查。消息迅速引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)，攜程港股在1月14日尾盤(pán)已出現(xiàn)明顯異動(dòng)，受午后立案調(diào)查消息影響，股價(jià)直線跳水，最終收跌6.49%。隔夜美股，攜程股價(jià)也大跌超17%。

　　針對(duì)此次調(diào)查，攜程集團(tuán)于1月14日當(dāng)日回應(yīng)稱，將積極配合監(jiān)管部門(mén)調(diào)查，全面落實(shí)監(jiān)管要求，與行業(yè)各方攜手共建可持續(xù)發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境，同時(shí)強(qiáng)調(diào)目前公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均正常運(yùn)行，將一如既往地為廣大用戶和合作伙伴提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

　　2025年以來(lái)，攜程因涉嫌多項(xiàng)違規(guī)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題被貴州、鄭州、云南等地監(jiān)管部門(mén)多次約談，相關(guān)問(wèn)題主要集中在不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、技術(shù)干預(yù)商家定價(jià)等領(lǐng)域。8月，貴州省市場(chǎng)監(jiān)管局指出攜程存在“二選一”、技術(shù)手段干預(yù)定價(jià)、價(jià)格欺詐等問(wèn)題，要求其立即整改。9月，鄭州市市場(chǎng)監(jiān)管局認(rèn)定攜程通過(guò)“調(diào)價(jià)助手”功能擅自修改酒店房?jī)r(jià)，剝奪商家自主定價(jià)權(quán)，違反《電子商務(wù)法》等相關(guān)規(guī)定，責(zé)令其限期完成整改。12月，云南省旅游民宿行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)攜程提起反壟斷維權(quán)，指控其利用市場(chǎng)支配地位實(shí)施霸王條款、單方面漲傭等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。

　　作為國(guó)內(nèi)在線旅游行業(yè)的龍頭企業(yè)，攜程的業(yè)務(wù)覆蓋酒店預(yù)訂、機(jī)票銷(xiāo)售、旅游度假、商旅服務(wù)等多個(gè)核心領(lǐng)域，旗下運(yùn)營(yíng)攜程、去哪兒、Trip.com以及天巡等多個(gè)知名品牌，其市場(chǎng)行為一直受到行業(yè)關(guān)注。目前，攜程業(yè)務(wù)已覆蓋全球超200個(gè)國(guó)家及國(guó)內(nèi)600多個(gè)城市，聚合了海量酒店資源。此次攜程涉嫌的“二選一”、強(qiáng)制調(diào)價(jià)、單方面漲傭等行為均屬于《反壟斷法》明確禁止的濫用市場(chǎng)支配地位情形。若查實(shí)違法，經(jīng)營(yíng)者將面臨最高上一年度營(yíng)業(yè)額10%的罰款。

　　最新的財(cái)報(bào)顯示，2025年前三季度，攜程實(shí)現(xiàn)營(yíng)收183億元，同比增長(zhǎng)16%；凈利潤(rùn)為199億元，同比增長(zhǎng)192.6%；經(jīng)調(diào)整EBITDA（息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)）為63億元。單季度來(lái)看，2025年第三季度，攜程凈利潤(rùn)增幅達(dá)192%，當(dāng)季凈利潤(rùn)達(dá)到199億元（約28億美元）。

　　據(jù)交銀國(guó)際測(cè)算，2024年以GMV（商品交易總額）計(jì)，攜程在酒旅市場(chǎng)的GMV市占率達(dá)56%，遠(yuǎn)超美團(tuán)（13%）、飛豬（8%）和抖音（3%）。若疊加同程的13%市場(chǎng)份額，“攜程系”幾乎占據(jù)OTA市場(chǎng)70%的市場(chǎng)份額。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次約談短期內(nèi)可能對(duì)攜程的市場(chǎng)策略產(chǎn)生規(guī)范作用，但對(duì)其市場(chǎng)占有率的影響需要觀察后續(xù)整改情況。