15日早盤，AI題材集體回調(diào)，創(chuàng)業(yè)板人工智能早盤下探逾3%。其中，利空突襲，AI應(yīng)用概念股紛紛大跌，8天翻倍大牛股易點天下停牌核查，易華錄跌停，藍(lán)色光標(biāo)、拓爾思大跌超10%。但算力方向局部活躍，兆龍互連、聯(lián)特科技等多股漲超5%。

　　熱門ETF方面，雙線布局“算力+AI應(yīng)用”的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）場內(nèi)價格大跌3%，成交額超5億元，資金繼續(xù)進場搶籌，實時凈申購1.4億份，此前3日已累計加碼9.7億元。

　　立足當(dāng)下，創(chuàng)業(yè)板人工智能板塊仍有多重催化：AI應(yīng)用加速商業(yè)化，有望持續(xù)兌現(xiàn)；算力板塊同步迎來價值重估：IDC受益于需求復(fù)蘇與估值修復(fù)，光模塊產(chǎn)能釋放驅(qū)動業(yè)績增長。AI與算力產(chǎn)業(yè)正進入?yún)f(xié)同發(fā)展新階段，創(chuàng)業(yè)板人工智能配置價值凸顯。

　　當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)動態(tài)密集，海外xAI、Anthropic陸續(xù)融資，國內(nèi)“人工智能+制造政策”推出，智譜和MiniMax上市大漲，后續(xù)DeepSeek-V4推出有望引發(fā)新一輪AI應(yīng)用熱潮。中信建投表示，隨著模型能力不斷提升，尤其是推理與長窗口成本的顯著下降，AI下游應(yīng)用場景正加速進入商業(yè)化驗證階段。*

　　IDC（數(shù)據(jù)中心）這一低位算力板塊明顯異動，有望迎重新定價。國盛證券指出，字節(jié)跳動等國內(nèi)大廠資本開支規(guī)劃顯著提升，芯片供給端出現(xiàn)邊際改善，疊加國產(chǎn)大模型持續(xù)迭代，推動國內(nèi)大廠數(shù)據(jù)中心招投標(biāo)活動重啟，當(dāng)前IDC板塊估值和位置均處于底部區(qū)間，IDC板塊迎來從估值修復(fù)到業(yè)績兌現(xiàn)的投資窗口。*

　　光模塊CPO方面則可以關(guān)注業(yè)績催化。國盛證券認(rèn)為，算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣周期背景下，光模塊頭部廠商在大陸和泰國加速擴產(chǎn)，預(yù)計光模塊行業(yè)2026年一季度將迎來產(chǎn)能集中釋放，驅(qū)動業(yè)績進入新一輪爬坡期。該機構(gòu)表示，繼續(xù)看好算力板塊，堅定推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，如光模塊行業(yè)龍頭。*

　　當(dāng)前AI發(fā)展從算力建設(shè)走向應(yīng)用落地，一鍵布局“算力+AI應(yīng)用”的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），更直接受益于AI技術(shù)商業(yè)化爆發(fā)的增長紅利。從賽道看，創(chuàng)業(yè)板人工智能約六成倉位布局算力（光模塊+IDC），約四成倉位布局AI應(yīng)用，不僅是“算力”核心，更是真正的“AI應(yīng)用”代表。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　風(fēng)險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2021-2025年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。