僅兩個(gè)月時(shí)間，銀行再度對(duì)黃金積存業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。

　　2026年元旦過(guò)后，工商銀行公告，自2026年1月12日起，將對(duì)個(gè)人客戶(hù)積存金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)進(jìn)行調(diào)整。這也使得工商銀行成為首個(gè)官宣上調(diào)積存金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的國(guó)有大行。

　　“調(diào)整之后個(gè)人客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)達(dá)到C3-平衡型及以上才能購(gòu)買(mǎi)積存金。”1月6日，工商銀行網(wǎng)點(diǎn)工作人員告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者，個(gè)人客戶(hù)可通過(guò)App重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)，或選擇購(gòu)買(mǎi)投資金條等其他黃金類(lèi)理財(cái)方式。

　　金價(jià)一路高漲以來(lái)，銀行多次調(diào)整積存金起購(gòu)門(mén)檻。此前，多家銀行積存金起購(gòu)門(mén)檻上調(diào)至千元。2025年以來(lái)，中信銀行、寧波銀行、中原銀行等多家先后將黃金相關(guān)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等級(jí)上調(diào)至C3-平衡型或與之對(duì)應(yīng)的級(jí)別，反映出銀行業(yè)在黃金市場(chǎng)高位震蕩背景下，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示和投資者保護(hù)。

　　資深金融監(jiān)管政策專(zhuān)家周毅欽表示，工行上調(diào)積存金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)至C3-平衡型，準(zhǔn)入門(mén)檻提升后，直接限制部分投資者的配置選擇，只有C3-平衡型及以上風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者才能新開(kāi)戶(hù)或新增定投，這使得風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者不得不退出積存金配置的渠道。

　　多家銀行上調(diào)，積存金業(yè)務(wù)“卡”風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)

　　1月5日，工商銀行發(fā)布公告稱(chēng)，自北京時(shí)間2026年1月12日起，個(gè)人客戶(hù)辦理積存金業(yè)務(wù)的開(kāi)戶(hù)、主動(dòng)積存或新增定投計(jì)劃（即“定期積存計(jì)劃”）的，需通過(guò)工商銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、網(wǎng)上銀行或中國(guó)工商銀行App等渠道，按該行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估、取得C3-平衡型及以上的評(píng)估結(jié)果（已有前述評(píng)估結(jié)果且在有效期內(nèi)的無(wú)需重測(cè)）并簽訂積存金風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)（已簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的無(wú)需重簽）。

　　“已開(kāi)立積存金賬戶(hù)的個(gè)人客戶(hù)辦理積存金的贖回與兌換，有效期內(nèi)定投計(jì)劃的執(zhí)行、修改和終止，積存金賬戶(hù)的注銷(xiāo)等操作的，不受前述條件的限制。”工商銀行稱(chēng)，建議投資者增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，基于自身財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性辦理積存金業(yè)務(wù)。

　　對(duì)此，工商銀行網(wǎng)點(diǎn)工作人員稱(chēng)，“個(gè)人客戶(hù)可自行通過(guò)App重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)。”

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，工商銀行App風(fēng)險(xiǎn)能力評(píng)測(cè)主要以個(gè)人客戶(hù)主要收入來(lái)源、金融投資比例、期待回報(bào)等情況為參照，選擇相應(yīng)選項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)會(huì)隨之變化。

　　根據(jù)提示，C3-平衡型適宜購(gòu)買(mǎi)低風(fēng)險(xiǎn)、較低風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)等類(lèi)型產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)能力評(píng)測(cè)有效期為一年，風(fēng)險(xiǎn)能力評(píng)測(cè)次數(shù)限制為每天最多可評(píng)測(cè)2次，每年最多可評(píng)測(cè)8次。

　　在工商銀行之前，已經(jīng)有部分股份行、城商行對(duì)積存金業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)行上調(diào)。

　　2025年6月11日，寧波銀行發(fā)布公告稱(chēng)，自6月13日起，個(gè)人客戶(hù)在辦理積存金、定存金業(yè)務(wù)前，應(yīng)進(jìn)行客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估。如客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果為平穩(wěn)型、增長(zhǎng)型、進(jìn)取型，則可以辦理積存金、定存金的簽約、購(gòu)買(mǎi)操作；如客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果為保守型、穩(wěn)健型，則客戶(hù)不可以辦理前述交易?？蛻?hù)辦理積存金、定存金的贖回、兌換、解約等操作不受風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果限制。

　　中信銀行同樣提高了準(zhǔn)入門(mén)檻，自2025年6月28日起，客戶(hù)進(jìn)行中信銀行積存金業(yè)務(wù)新簽約、主動(dòng)積存（購(gòu)買(mǎi)）、新制定/修改定投計(jì)劃交易時(shí)需滿(mǎn)足客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果為C3-平衡型及以上，如未滿(mǎn)足風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)最低要求，則無(wú)法進(jìn)行上述相關(guān)交易。

　　投資者承受能力為何要達(dá)到C3-平衡型？

　　“當(dāng)前金價(jià)高位波動(dòng)加劇，C3-平衡型評(píng)級(jí)已經(jīng)明確向投資者提示了積存金的風(fēng)險(xiǎn)屬性，因此投資者方面也會(huì)更審慎地控制積存金在總資產(chǎn)中的占比，避免追高風(fēng)險(xiǎn)。”周毅欽稱(chēng)。

　　招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，一段時(shí)間以來(lái)，國(guó)際黃金價(jià)格經(jīng)歷較大波動(dòng)。在金價(jià)高位運(yùn)行下，短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，需要投資者具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。C3-平衡型等級(jí)的投資者通常被定義為“能接受一定程度的資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)，甚至面臨一定的投資損失”，與相關(guān)黃金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征更匹配。

　　在周毅欽看來(lái)，從風(fēng)險(xiǎn)防控角度看，在貴金屬波動(dòng)加劇的背景下，及時(shí)上調(diào)積存金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，統(tǒng)一準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，既能過(guò)濾風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的投資者，也能降低銀行自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，契合金融監(jiān)管部門(mén)強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理的導(dǎo)向。

　　“投資者切勿因?yàn)樽陨盹L(fēng)險(xiǎn)承受能力未達(dá)C3-平衡型，就通過(guò)重新測(cè)試刻意選擇激進(jìn)答案、強(qiáng)行獲取更高的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果?！敝芤銡J指出，當(dāng)前金價(jià)處于高位震蕩區(qū)間，價(jià)格波動(dòng)易引發(fā)投資浮虧，若投資者以不符合自身實(shí)際的評(píng)級(jí)參與積存金交易，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回調(diào)，很可能因心理承壓過(guò)早割肉離場(chǎng)，造成實(shí)實(shí)在在的本金損失。

　　針對(duì)商業(yè)銀行貴金屬理財(cái)方面，周毅欽認(rèn)為，未來(lái)商業(yè)銀行還會(huì)進(jìn)一步完善投資者適當(dāng)性評(píng)估體系，強(qiáng)化開(kāi)戶(hù)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)提示，確保參與貴金屬交易的客戶(hù)具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從源頭上規(guī)避不匹配的投資行為。

　　當(dāng)前國(guó)際貴金屬市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，金價(jià)、銀價(jià)在創(chuàng)歷史新高后頻繁出現(xiàn)大幅回調(diào)，銀行正在逐漸把普通投資者從高風(fēng)險(xiǎn)的貴金屬交易中“請(qǐng)出來(lái)”，這并不是限制投資者自由，而是基于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀的一種保護(hù)，避免普通投資者因盲目參與而遭受不必要的損失，對(duì)銀行自身來(lái)說(shuō)也能減少因投資者虧損引發(fā)的金融糾紛。

　　“引導(dǎo)投資者從短期投機(jī)轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期投資?！敝芤銡J進(jìn)一步表示，商業(yè)銀行或?qū)?huì)進(jìn)一步管控壓縮交易業(yè)務(wù)的相關(guān)服務(wù)，同時(shí)加大對(duì)實(shí)物貴金屬等產(chǎn)品的推廣力度，從而引導(dǎo)投資者樹(shù)立長(zhǎng)期理性的投資觀念。

　　金價(jià)持續(xù)高位震蕩，積存金業(yè)務(wù)起購(gòu)門(mén)檻已上調(diào)至千元

　　銀行積存金業(yè)務(wù)因支持實(shí)物贖回等特點(diǎn)，受到部分黃金投資者的青睞。金價(jià)一路高漲以來(lái)，銀行多次調(diào)整積存金起購(gòu)門(mén)檻，2025年10月以來(lái)，多家銀行積存金起購(gòu)門(mén)檻上調(diào)至千元。

　　2025年11月，建設(shè)銀行修訂了黃金積存業(yè)務(wù)交易規(guī)則，內(nèi)容主要涉及交易報(bào)價(jià)、巨額贖回等事項(xiàng)。其中，月積存金額起點(diǎn)金額調(diào)整為1200元，并以10元整數(shù)倍遞增。同日，中信銀行也發(fā)布公告稱(chēng)，自2025年11月15日起，將積存金定期積存計(jì)劃定時(shí)定額最低定投金額從1000元調(diào)整為1500元。

　　根據(jù)建設(shè)銀行公告，個(gè)人黃金積存業(yè)務(wù)是指中國(guó)建設(shè)銀行為個(gè)人客戶(hù)開(kāi)立黃金積存賬戶(hù)，記錄個(gè)人客戶(hù)在一定時(shí)期內(nèi)存入一定重量黃金的負(fù)債類(lèi)業(yè)務(wù)。在業(yè)務(wù)辦理時(shí)間內(nèi)，個(gè)人客戶(hù)可采取定期積存或主動(dòng)積存的方式從中國(guó)建設(shè)銀行買(mǎi)入黃金積存份額存入黃金積存賬戶(hù)，該積存份額可選擇贖回或兌換實(shí)物貴金屬產(chǎn)品。

　　進(jìn)入2026年，金價(jià)依舊在高位震蕩。前三個(gè)交易日，國(guó)際金價(jià)連續(xù)上漲近200美元，1月7日，現(xiàn)貨黃金價(jià)格時(shí)隔近兩周盤(pán)中再次突破4500美元大關(guān)，隨后沖高回落至4441美元/盎司上下。

　　中信建投在研報(bào)中對(duì)2026年的黃金走勢(shì)給出了兩種可能情形預(yù)設(shè)，第一種情形，全球從關(guān)稅對(duì)壘走向科技安全競(jìng)賽，2026年黃金表現(xiàn)將遜于2025年；第二種情形，美國(guó)AI資本開(kāi)支“泡沫”破裂，金價(jià)將再度上漲。研報(bào)指出，直到新秩序框架明朗，新的強(qiáng)勢(shì)國(guó)際貨幣走向臺(tái)前，屆時(shí)黃金的“黃金時(shí)代”迎來(lái)真正句號(hào)，這是黃金的長(zhǎng)期邏輯。

　　展望2026年黃金市場(chǎng)，中信證券研報(bào)認(rèn)為上漲的確定性仍然較大，主要來(lái)自美國(guó)貨幣和財(cái)政的雙寬松預(yù)期和美國(guó)經(jīng)濟(jì)滯脹壓力難以短時(shí)間消退。2026年中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系和地緣局勢(shì)可能變化不大。中性假設(shè)下，模型預(yù)期2026年底國(guó)際金價(jià)有望超過(guò)5100美元/盎司。

　　“展望2026年，黃金價(jià)格長(zhǎng)期上漲邏輯并未發(fā)生改變。”董希淼表示，貨幣寬松大趨勢(shì)仍在延續(xù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)實(shí)施降息，美元利率下行將持續(xù)支撐黃金配置價(jià)值。全球央行購(gòu)金熱潮未減，遠(yuǎn)超此前均值。全球范圍內(nèi)不確定性因素仍然較多，投資者尋找避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求仍然旺盛。上述因素都將形成對(duì)黃金價(jià)格的支撐。

　　董希淼提示，投資者理財(cái)要基于自己的投資經(jīng)驗(yàn)、投資能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好，做好適合個(gè)人和家庭的資產(chǎn)配置，不要輕易追漲殺跌。無(wú)論是投資黃金還是投資其他產(chǎn)品，一定要選擇適合自己的方式、自己了解的產(chǎn)品，不要跟風(fēng)投資、盲目投資。