匯通財經(jīng)APP訊——周一亞洲時段，日元（JPY）在整體走強的美元（USD）面前繼續(xù)走低，連續(xù)第四個交易日下跌，美元兌日元（USD/JPY）一度升破157.00關(guān)口，觸及近兩周高位。

　　市場認為，日本央行在貨幣政策正?；矫娴闹斏髁?，以及缺乏明確的進一步加息時間表，仍是壓制日元的主要因素。

　　日本央行在去年12月將基準利率上調(diào)至0.75%，創(chuàng)下30年來新高，并強調(diào)未來政策調(diào)整幅度將取決于經(jīng)濟和通脹表現(xiàn)。

　　若今年春季“春斗”薪資談判確認工資持續(xù)增長，日本央行或啟動新一輪加息的實質(zhì)性討論。然而，市場對緊縮節(jié)奏仍持懷疑態(tài)度，普遍認為能源補貼、米價穩(wěn)定以及較低的能源成本可能令通脹在2026年前維持溫和水平，這削弱了投資者對日元的信心。

　　與此同時，美元受到地緣政治風(fēng)險升溫的提振。美國對委內(nèi)瑞拉采取軍事行動并抓捕該國領(lǐng)導(dǎo)人，加之俄烏局勢進展有限、中東緊張局勢持續(xù)，使避險情緒再度升溫，美元作為全球儲備貨幣的地位得到強化。

　　美元指數(shù)因此觸及近兩周高位，對美元兌日元形成直接支撐。不過，美元的上行空間并非毫無阻力。市場仍預(yù)期美聯(lián)儲可能在3月啟動降息，并在年內(nèi)進一步下調(diào)利率。

　　此外，圍繞美聯(lián)儲政策獨立性的擔憂，亦可能在一定程度上限制美元的持續(xù)走強。與此同時，日本方面關(guān)于當局可能出手干預(yù)以遏制日元過度貶值的猜測，也令市場在追高美元兌日元時保持謹慎。

　　在此背景下，市場傾向于在關(guān)鍵宏觀數(shù)據(jù)公布前觀望。本周將迎來一系列重要美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括周一公布的ISM制造業(yè)PMI，以及周五的非農(nóng)就業(yè)報告，這些數(shù)據(jù)有望為美聯(lián)儲未來降息路徑提供更明確線索。

　　從技術(shù)面看，美元兌日元整體維持偏多結(jié)構(gòu)。匯價穩(wěn)穩(wěn)運行在上升的200周期均線之上，顯示中期趨勢仍然向上；MACD指標快線位于信號線上方，且柱狀圖溫和放大，表明上行動能仍在增強；

　　RSI位于64附近，處于偏強區(qū)間但尚未進入超買狀態(tài)，支持匯價繼續(xù)上行。當前200周期均線位于156.00附近，構(gòu)成重要動態(tài)支撐，只要匯價守住該區(qū)域，上行趨勢仍有望延續(xù)；若意外跌破，則可能轉(zhuǎn)入高位整理甚至階段性回調(diào)。

　　編輯觀點：

　　綜合來看，美元兌日元的上漲更多來自短期避險情緒與日央行政策預(yù)期偏謹慎的共同作用，但中期走勢仍面臨多重制衡因素。一方面，美聯(lián)儲降息預(yù)期與政策獨立性爭議限制美元上行空間；另一方面，日本央行長期正常化方向及潛在干預(yù)預(yù)期，也為日元提供隱性支撐。在重要美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布前，美元兌日元更可能維持高位震蕩格局，單邊趨勢的延續(xù)仍需新的基本面催化。