“貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)”突然打響！
面對(duì)持續(xù)貶值的韓元匯率，韓國(guó)當(dāng)局12月24日表示，將采取多項(xiàng)新稅收措施以穩(wěn)定外匯市場(chǎng)。另?yè)?jù)韓媒報(bào)道，韓國(guó)政府近兩周來(lái)召開(kāi)系列會(huì)議，并向各部門和機(jī)構(gòu)下達(dá)了響應(yīng)措施。受此刺激，韓元兌美元匯率直線猛拉，日內(nèi)一度大漲2.5%。
與此同時(shí)，日本政府也對(duì)匯率市場(chǎng)發(fā)出了最強(qiáng)硬的警告。據(jù)最新消息，日本財(cái)務(wù)大臣片山皋月（Katayama）表示，針對(duì)脫離基本面的匯率波動(dòng)，日本擁有采取“大膽行動(dòng)”的“自由裁量權(quán)”。
韓國(guó)“救市”
當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月24日，韓國(guó)當(dāng)局表示，韓元過(guò)度疲軟并非好事，外匯市場(chǎng)將很快就會(huì)看到政府的“堅(jiān)定決心”。
韓國(guó)央行、韓國(guó)財(cái)政部表示，過(guò)去兩周已多次召開(kāi)會(huì)議討論韓元近期走弱問(wèn)題。同時(shí)，韓國(guó)財(cái)政部宣布，將采取多項(xiàng)新稅收措施以穩(wěn)定外匯市場(chǎng)。
受上述消息刺激，韓元匯率直線爆拉，日內(nèi)一度暴漲2.5%，最高升至1美元兌1443.79韓元。在此之前，韓元一度貶值至1美元兌1485韓元，逼近2009年全球金融危機(jī)以來(lái)的最低水平。
據(jù)韓聯(lián)社報(bào)道，韓國(guó)政府近兩周來(lái)召開(kāi)系列會(huì)議，并向各部門和機(jī)構(gòu)下達(dá)了響應(yīng)措施。這些措施能體現(xiàn)韓國(guó)政府穩(wěn)定匯市的堅(jiān)定意志和政策執(zhí)行能力。
韓國(guó)財(cái)政部表示，將推出針對(duì)回流投資賬戶的新稅收激勵(lì)計(jì)劃，以鼓勵(lì)海外投資資本回流國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
根據(jù)相關(guān)最新方案，韓國(guó)個(gè)人投資者在出售海外股票后，在將收益兌換成韓元并長(zhǎng)期投資于國(guó)內(nèi)股票時(shí)，將在1年內(nèi)暫時(shí)減免出售海外股票所得的所得稅。
此外，韓國(guó)政府將支持大型券商迅速推出面向個(gè)人投資者的遠(yuǎn)期銷售產(chǎn)品，因?yàn)樵S多散戶投資者目前缺乏足夠的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
韓國(guó)財(cái)政部還表示，為了減少國(guó)內(nèi)母公司從海外子公司收到的股息的雙重征稅，政府將把股息收入排除率從目前的95%提高到100%。
目前，韓國(guó)當(dāng)局正竭盡全力遏制韓元貶值。本月早些時(shí)候，韓國(guó)央行已與國(guó)民年金公團(tuán)簽署了一項(xiàng)限額為650億美元的外匯互換合約。韓國(guó)央行還決定從下個(gè)月開(kāi)始暫時(shí)免除銀行等金融機(jī)構(gòu)的外匯穩(wěn)定稅，并將為金融機(jī)構(gòu)持有的法定外匯存款準(zhǔn)備金支付利息。
韓國(guó)當(dāng)局出手“救市”前夕，美元兌韓元匯率一度逼近1500的心理關(guān)口——該水平僅在2008年全球金融危機(jī)和1997年亞洲貨幣危機(jī)期間被突破過(guò)。
新韓銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析稱：“目前，韓國(guó)外匯管理部門決心在年底前鎖定美元兌韓元匯率的上限，但如果沒(méi)有其他因素推動(dòng)匯率下跌，韓元匯率很可能在短期內(nèi)維持在1470至1480韓元之間。”
日本的動(dòng)作
與此同時(shí)，日本當(dāng)局也將對(duì)日元貶值的口頭警告提升至前所未有的強(qiáng)度。
日本財(cái)務(wù)大臣片山皋月表示，針對(duì)脫離基本面的匯率波動(dòng)，日本擁有采取“大膽行動(dòng)”的“自由裁量權(quán)”。
這一強(qiáng)硬表態(tài)被市場(chǎng)解讀為，日本不僅干預(yù)匯市的決心已定，甚至可能已獲得美國(guó)的默許。
盡管日本央行近期實(shí)施了三十年來(lái)的首次加息，但日元兌美元匯率不升反跌，一度徘徊在157.49附近。
與此同時(shí)，日元疲軟和大規(guī)模財(cái)政刺激預(yù)期共同作用，將10年期日本國(guó)債收益率推升至2.1%的27年高位，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)金融穩(wěn)定性的深切憂慮。
野村證券Yujiro Goto分析師團(tuán)隊(duì)在一份最新的報(bào)告中指出，美元兌日元160的水平可能成為觸發(fā)實(shí)際干預(yù)的關(guān)鍵門檻。
最新行情顯示，日本財(cái)務(wù)大臣口頭干預(yù)后，日元有所反彈，目前位于155.8水平。
根據(jù)野村證券的最新報(bào)告，在接受彭博社采訪時(shí)，片山皋月提及其前任與美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特于9月簽署的聯(lián)合聲明，并表示當(dāng)局將“采取大膽行動(dòng)”，同時(shí)聲稱在干預(yù)方面擁有“自由裁量權(quán)”。
野村證券認(rèn)為，這一措辭較之前的“適當(dāng)應(yīng)對(duì)”等言論明顯升級(jí)。
野村證券進(jìn)一步指出，美國(guó)之所以可能默許，是出于對(duì)全球金融穩(wěn)定的擔(dān)憂。日元持續(xù)貶值已引發(fā)日本國(guó)債（JGB）市場(chǎng)動(dòng)蕩，而日本國(guó)債市場(chǎng)的失穩(wěn)可能通過(guò)復(fù)雜的金融鏈條外溢至包括美國(guó)國(guó)債（USTs）在內(nèi)的海外市場(chǎng)。因此，支持日本干預(yù)匯市以穩(wěn)定日本國(guó)債市場(chǎng)，符合美國(guó)的利益。
目前市場(chǎng)正密切關(guān)注美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特等官員未來(lái)可能就此發(fā)表的任何言論。
除了財(cái)務(wù)大臣，其他日本官員也加入了警告行列。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，日本財(cái)務(wù)省負(fù)責(zé)國(guó)際事務(wù)的副大臣Atsushi Mimura也對(duì)日元“單邊”和“突然”的波動(dòng)表達(dá)了“深切關(guān)注”。
這一系列強(qiáng)硬表態(tài)，使得市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)為，美元兌日元160的水平是日本當(dāng)局可能采取實(shí)際干預(yù)行動(dòng)的心理防線。