受多重經(jīng)濟(jì)壓力與地緣政治緊張局勢(shì)疊加的利空環(huán)境影響，黃金與白銀價(jià)格在 12 月雙雙創(chuàng)下歷史新高?，F(xiàn)貨黃金周一攀升至每盎司 4480.60 美元的歷史峰值，較去年同期漲幅超 71%。而白銀期貨的漲勢(shì)更為強(qiáng)勁，年內(nèi)漲幅已大幅領(lǐng)先黃金。

　　周二，現(xiàn)貨白銀價(jià)格上漲逾 1%，觸及每盎司 69.38 美元的歷史最高點(diǎn)；這一價(jià)格較 2025 年年初累計(jì)上漲 138%，創(chuàng)下這一貴金屬的歷史最高價(jià)。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，白銀的領(lǐng)漲行情，與金銀兩種貴金屬之間的特殊關(guān)聯(lián)密不可分。

　　奧雷爾資本管理公司及奧雷爾黃金基金副總裁兼投資組合經(jīng)理史蒂文?奧雷爾表示：‘從歷史規(guī)律來看，在貴金屬牛市中，白銀的漲勢(shì)往往會(huì)滯后于黃金，隨后迎來一波大幅拉升，這正是我們本周一所看到的行情。過去五年里，白銀的表現(xiàn)始終不及黃金，直至本月才迎來一波暴漲。白銀作為貴金屬，其價(jià)格走勢(shì)與黃金掛鉤，這無疑是核心驅(qū)動(dòng)因素 —— 畢竟黃金今年的漲幅本身就已是歷史級(jí)別的表現(xiàn)。’

　　白銀價(jià)格漲幅緣何快于黃金？

　　盡管金銀價(jià)格均在飆升，但白銀的漲速正大幅趕超黃金。從金銀比價(jià)（購(gòu)買 1 盎司黃金所需的白銀盎司數(shù)）來看，兩者的價(jià)差已大幅收窄：今年 4 月，金銀比價(jià)還維持在 104∶1 的高位，而目前這一比值已回落至 64∶1。

　　專家認(rèn)為，白銀跑贏黃金的背后，存在幾大核心推動(dòng)因素。

　　奧雷爾分析道：‘從投資層面來看，通脹預(yù)期升溫之際，越來越多的投資者會(huì)在配置黃金的同時(shí)買入白銀。白銀也被稱作 **“窮人的黃金”—— 盡管金銀在價(jià)格與稀缺性上差距懸殊，但白銀的單價(jià)更低，投資者能用更少的資金布局貴金屬資產(chǎn)，還能持有更多的實(shí)物白銀。此外，全球央行開啟降息周期后，投資者也看中了白銀的工業(yè)屬性價(jià)值 **：降息環(huán)境下企業(yè)融資成本降低，有望落地更多工業(yè)項(xiàng)目，而白銀的導(dǎo)電特性是這類項(xiàng)目的剛需?！?/p>

　　貴金屬投資須知

　　面對(duì)通脹高企與經(jīng)濟(jì)不確定性，投資者通常會(huì)選擇黃金、白銀、鈀金這類另類資產(chǎn)作為對(duì)沖通脹的避險(xiǎn)工具。在市場(chǎng)震蕩期，這類‘避險(xiǎn)資產(chǎn)’能有效豐富投資組合的多樣性，因?yàn)槠鋬r(jià)格走勢(shì)與股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)邏輯截然不同。

　　白銀與黃金存在一處關(guān)鍵差異：白銀兼具投資屬性與工業(yè)屬性，廣泛應(yīng)用于電子元器件、太陽(yáng)能光伏板等領(lǐng)域，這也導(dǎo)致白銀的價(jià)格波動(dòng)幅度通常大于黃金；同時(shí)白銀的市場(chǎng)流動(dòng)性也低于黃金，也就意味著黃金更容易變現(xiàn)。

　　目前投資者布局貴金屬主要有以下幾種方式：可以通過數(shù)字化渠道投資貴金屬一籃子基金、交易所交易基金（ETF）、期貨合約及礦業(yè)股。

　　當(dāng)然，也可以選擇投資實(shí)物貴金屬，比如金銀首飾、金銀條與紀(jì)念幣；但持有實(shí)物資產(chǎn)的同時(shí)，也需要做好相應(yīng)的安全倉(cāng)儲(chǔ)規(guī)劃。

　　核心投資建議

　　歸根結(jié)底，在決定配置任何一類新資產(chǎn)前，都應(yīng)先明確自身的投資目標(biāo)。如果你的初衷是分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)，或是想要把握當(dāng)下的貴金屬高價(jià)位行情，那么白銀、黃金這類資產(chǎn)值得納入考量。但務(wù)必謹(jǐn)記：需審慎權(quán)衡各類投資選項(xiàng)、認(rèn)清短期投機(jī)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，且只投入自己能夠承受虧損的資金額度。