隨著全球產(chǎn)業(yè)格局重塑與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級加速，高端制造及出海相關(guān)領(lǐng)域成為券商2026年度策略的核心熱議方向。
日前，國信證券、中信證券、中金公司、申萬宏源等多家機構(gòu)密集發(fā)聲，一致看多相關(guān)領(lǐng)域在技術(shù)突破與全球化布局雙重驅(qū)動下的成長潛力，并結(jié)合各自研究視角給出了細分賽道的投資邏輯。
國信證券明確提出：“全球產(chǎn)業(yè)變革與能源轉(zhuǎn)型正進入深水區(qū)，具備核心技術(shù)積累與全球化布局能力的高端制造企業(yè)，將持續(xù)收割行業(yè)紅利。”該機構(gòu)從汽車、電新、機械等多個細分領(lǐng)域切入，系統(tǒng)闡述了高端制造與出海的投資機會。
在汽車領(lǐng)域，國信證券指出，行業(yè)已從成長期邁入成熟期，品牌化與全球化成為破解“內(nèi)卷”的關(guān)鍵路徑。2026年國產(chǎn)整車將持續(xù)加強海外產(chǎn)能、渠道建設(shè)及新品投放，零部件企業(yè)也將跟隨客戶進行北美、墨西哥、歐洲等地區(qū)的屬地化供貨，比亞迪等出海龍頭車企及優(yōu)質(zhì)零部件企業(yè)被重點看好。
機械板塊方面，重點推薦工程機械、油氣設(shè)備等已具備全球競爭力且出口加速的品類，這與海關(guān)總署2025年前三季度工程機械出口額438.55億美元、9月單月同比增幅29.6%的數(shù)據(jù)形成呼應(yīng)。
電新領(lǐng)域方面，國信證券在論壇中具體分析：“全球能源轉(zhuǎn)型進入新階段，綠電裝備出口紅利正從光伏向風(fēng)電、儲能環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，新興市場能源基建熱潮將為相關(guān)企業(yè)提供確定性增量空間。”
這一判斷與地方政策形成呼應(yīng)，例如山東省近期啟動“專精特新外貿(mào)優(yōu)品集群出海行動”，將專用裝備、電子電器等納入十大重點培育產(chǎn)業(yè)，目標(biāo)2026年打造多個百億級以上出口集群，為高端制造出海提供了政策支撐。
伴隨中國制造業(yè)全球定價權(quán)與利潤份額的雙重提升，其背后對應(yīng)的資產(chǎn)內(nèi)在價值正持續(xù)夯實，這一趨勢將成為推動人民幣匯率中長期走強的核心動力。中信證券研究部宏觀團隊預(yù)測，2026年人民幣對美元匯率有望回升至6.8區(qū)間。
該團隊認(rèn)為，為防范人民幣過早、過快單邊升值對出口導(dǎo)向型制造業(yè)造成沖擊，實施超預(yù)期的貨幣寬松政策具備現(xiàn)實必要性。這一政策取向不僅有望推動實際利率下行，更能在積極財政政策的協(xié)同配合下，有效撬動內(nèi)需市場的增長潛力。而內(nèi)需的系統(tǒng)性改善，正是打破2026年A股震蕩格局、推動市場中樞上移的關(guān)鍵前提。
在此之前，市場震蕩整理與結(jié)構(gòu)性機會輪動仍將是A股運行的主旋律。在資產(chǎn)配置層面，中信證券裘翔對2026年的布局給出了明確方向。他告訴界面新聞，“核心可聚焦三大主線：其一，聚焦以有色、化工、新能源為代表的中國制造業(yè)，重點把握其全球定價權(quán)重塑帶來的價值重估機會；其二，關(guān)注機械、創(chuàng)新藥、電力設(shè)備、軍工等優(yōu)勢行業(yè)的出海深化進程，這一領(lǐng)域被視為打開利潤與市值空間的關(guān)鍵突破口；其三，伴隨AI技術(shù)向端側(cè)加速滲透，半導(dǎo)體、算力基礎(chǔ)設(shè)施、端側(cè)硬件及AI應(yīng)用等相關(guān)領(lǐng)域，仍有望憑借持續(xù)釋放的需求潛力，孕育可觀的成長機會?！?/p>
中金公司在近期發(fā)布的機械行業(yè)研報中明確指出，2026年將重點關(guān)注科技成長投資主線，并認(rèn)為機械行業(yè)中科技板塊仍具備最大投資機會。
中金公司對界面新聞強調(diào)，“國內(nèi)需求正處于筑底修復(fù)階段，同時國際化進程持續(xù)推進，這為機械行業(yè)提供了結(jié)構(gòu)性機會。投資主線聚焦于科技創(chuàng)新驅(qū)動的新基建與應(yīng)用，具體包括高端裝備、智能機器人、工業(yè)母機等子領(lǐng)域。 此外，出口鏈企業(yè)因具備全球競爭力且盈利能力提升，以及部分子賽道出現(xiàn)景氣拐點和技術(shù)變革，也被視為重要關(guān)注方向?！?/p>
在細分領(lǐng)域方面，新基建如5G基站、數(shù)據(jù)中心、特高壓等持續(xù)拉動高端裝備需求；出口鏈企業(yè)受益于全球制造業(yè)回流和東南亞基建升溫；技術(shù)變革如人形機器人、3D打印、氫能裝備等領(lǐng)域可能顛覆傳統(tǒng)格局。建議關(guān)注技術(shù)屬性強、出口占比高且估值具備安全墊的標(biāo)的，例如匯川技術(shù)（300124.SZ）、三一重工（600031.SH）等。
申萬宏源在2026年策略研判中，將高端制造出海與產(chǎn)業(yè)影響力提升深度綁定，指出高端制造業(yè)聚焦創(chuàng)新投入與產(chǎn)業(yè)協(xié)同，適配創(chuàng)新生態(tài)優(yōu)的發(fā)達國家及與中國企業(yè)合作深的東南亞地區(qū)，如新加坡、德國、越南和馬來西亞。這一出海戰(zhàn)略旨在通過轉(zhuǎn)移低附加值生產(chǎn)環(huán)節(jié)，集中資源于研發(fā)、設(shè)計和品牌運營等高附加值領(lǐng)域，從而提升制造業(yè)話語權(quán)。
在產(chǎn)業(yè)影響力提升的背景下，申萬宏源強調(diào)高端制造出海與A股市場的關(guān)聯(lián)性，認(rèn)為這將推動上市公司盈利能力改善。具體到化工領(lǐng)域，報告將化工列為“制造業(yè)影響力提升”的結(jié)構(gòu)線索之一，指出其受益于高端制造出海帶來的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)。申萬宏源預(yù)計，2026年“供給出清+需求穩(wěn)定”的產(chǎn)能供需格局將支持化工等行業(yè)的盈利反彈。
此外，申萬宏源在2026年A股策略中提出“牛市2.0”階段可能于下半年啟動，屆時科技、高端制造等板塊有望獲得估值重估空間?；ぷ鳛橹圃鞓I(yè)的重要組成部分，其產(chǎn)業(yè)影響力提升被視為支撐市場全面牛市的重要因素之一。
盡管多家券商對高端制造及出海領(lǐng)域持樂觀態(tài)度，但也普遍提示了潛在風(fēng)險。不過從整體來看，多家機構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)格局為國內(nèi)高端制造企業(yè)提供了歷史性機遇，疊加國內(nèi)政策支持與技術(shù)積累，行業(yè)長期成長邏輯清晰。