證券時(shí)報(bào)記者 劉燦邦

　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會12月19日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周，多晶硅N型復(fù)投料成交均價(jià)為5.32萬元/噸，N型顆粒硅成交均價(jià)為5.05萬元/噸，均環(huán)比持平。本周市場成交極為清淡，主流簽單企業(yè)數(shù)量進(jìn)一步減少，新簽訂單幾乎停滯，但大多數(shù)多晶硅企業(yè)均將新單報(bào)價(jià)上調(diào)至6.5萬元/噸以上。

　　穩(wěn)價(jià)決心堅(jiān)定

　　硅業(yè)分會認(rèn)為，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期2026年一季度末終端需求有望好轉(zhuǎn)，而1月—2月作為關(guān)鍵過渡期，保持產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格體系和庫存的穩(wěn)定至關(guān)重要。此時(shí)上調(diào)報(bào)價(jià)，主要是向市場傳遞堅(jiān)決穩(wěn)價(jià)的信號，為下游硅片、電池片環(huán)節(jié)的價(jià)格企穩(wěn)提供底部支撐。

　　該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025年全年國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量在133萬噸左右，其中前五家產(chǎn)量占比約78%；全年硅片產(chǎn)量約640GW，對應(yīng)硅料需求約126萬噸。目前的供需雙弱格局，將使12月多晶硅社會庫存繼續(xù)保持累積態(tài)勢，全年硅料新增庫存約7萬噸。

　　綜合判斷，目前市場高庫存和弱需求的基本面仍未改變，但更為強(qiáng)烈的穩(wěn)價(jià)共識正主導(dǎo)當(dāng)前的市場情緒。硅業(yè)分會預(yù)計(jì)，短期內(nèi)，下游需求和價(jià)格暫無好轉(zhuǎn)的情況下，多晶硅市場實(shí)際成交量仍將有限，但主流企業(yè)維持價(jià)格堅(jiān)挺的態(tài)度十分明朗，報(bào)價(jià)上調(diào)更是傳遞對產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定過渡的決心。若明年1月—2月產(chǎn)業(yè)鏈能維持庫存及價(jià)格的平穩(wěn)過渡，待終端需求回暖，市場有望逐步走出低谷。

　　行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)InfoLink也關(guān)注到主流硅料廠家意圖大幅上調(diào)報(bào)價(jià)，但該機(jī)構(gòu)仍持觀望態(tài)度。具體而言，目前市場庫存持續(xù)積累以及需求疲弱的市況仍在，硅料企業(yè)依靠自律行為對市場投放穩(wěn)價(jià)信號，雖企業(yè)已有共識，希望控制一季度產(chǎn)量，但實(shí)際執(zhí)行仍需觀察廠家減產(chǎn)動(dòng)作。InfoLink認(rèn)為，一季度是市場傳統(tǒng)淡季，在需求疲弱之下，實(shí)際成交量有限，企業(yè)需提防一季度庫存積累所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，等待一季度末終端需求回暖，成交量有望逐步增加，帶動(dòng)供應(yīng)鏈價(jià)格穩(wěn)定。

　　硅片價(jià)格小幅上探

　　硅片止住了此前連續(xù)多周價(jià)格下行態(tài)勢。硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周，183N單晶硅片成交均價(jià)在1.17元/片，比上周上漲0.86%；210RN單晶硅片成交均價(jià)在1.2元/片，比上周上漲0.84%；210N單晶硅片成交均價(jià)在1.5元/片，比上周上漲0.67%。

　　硅業(yè)分會認(rèn)為，近期，多晶硅價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，對硅片廠商形成成本支撐；同時(shí)，由于電池用銀價(jià)格上漲，電池片價(jià)格開始上調(diào)，一定程度上增加了硅片漲價(jià)的空間預(yù)期。此外，硅片廠商開工負(fù)荷下降較多。市場情緒轉(zhuǎn)為積極態(tài)勢，硅片價(jià)格小幅上探。

　　由于硅片市場有回暖跡象，本周多數(shù)硅片企業(yè)已計(jì)劃陸續(xù)上調(diào)新一輪硅片報(bào)價(jià)，部分企業(yè)甚至選擇暫停發(fā)貨，觀望后續(xù)硅片價(jià)格走勢。展望后市，硅業(yè)分會認(rèn)為，硅片價(jià)格走勢取決于終端需求回暖情況。雖然下游需求一般，但是在減產(chǎn)陸續(xù)落實(shí)的情況下，短期內(nèi)硅片市場有望以平穩(wěn)運(yùn)行為主。

　　InfoLink也提到，硅片企業(yè)不排除于近期再次上調(diào)報(bào)價(jià)，但仍需觀察下游實(shí)際接受度。在減產(chǎn)逐步落地、配額約束與企業(yè)控貨的影響下，硅片庫存累積速度已有放緩，短期內(nèi)價(jià)格大幅回落的可能性相對有限。該機(jī)構(gòu)特別提到，近期銀漿價(jià)格持續(xù)走高，加上電池環(huán)節(jié)價(jià)格出現(xiàn)集體上調(diào)，使硅片新報(bào)價(jià)的合理性有所提升，市場普遍預(yù)期新報(bào)價(jià)具備一定被接受的空間。

　　電池環(huán)節(jié)鎖倉抬價(jià)

　　InfoLink指出，由于銀價(jià)飆漲，為了覆蓋電池現(xiàn)金成本，頭部電池廠家在上周陸續(xù)將三個(gè)尺寸報(bào)價(jià)上揚(yáng)至0.3元/W，部分一體化組件廠在該價(jià)格水平少量采購。此外，一線電池廠家本周陸續(xù)將0.3元/W以下的訂單停止發(fā)貨，帶動(dòng)二、三線電池廠家跟進(jìn)鎖倉，除去代工訂單，電池片廠家本周大規(guī)模停止交付。但I(xiàn)nfoLink也提醒，因本周電池價(jià)格尚未帶動(dòng)組件環(huán)節(jié)跟漲，在終端需求不足的隱憂下，當(dāng)前電池、組件環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)情緒嚴(yán)重分歧。

　　值得注意的是，近期，在銀漿的漲勢帶動(dòng)下，電池環(huán)節(jié)受到成本擠壓率先鎖倉抬價(jià)，帶動(dòng)整體供應(yīng)鏈醞釀更新報(bào)價(jià)。組件端盡管尚未出現(xiàn)普遍成交價(jià)格上移，但已有龍頭企業(yè)更新報(bào)價(jià)，最終電池漲價(jià)能否傳導(dǎo)到組件環(huán)節(jié)除了取決于成本壓力轉(zhuǎn)移，也需要關(guān)注兩環(huán)節(jié)企業(yè)的減產(chǎn)幅度。