人民網(wǎng)北京3月29日（記者 王千原雪）“現(xiàn)在有一種市場(chǎng)情緒想倒逼政府的改革出不了臺(tái)。”原申銀萬國(guó)董事長(zhǎng)李劍閣在3月28日晚間博鰲亞洲論壇“資本市場(chǎng)2015：改革紅利與投資策略分論壇”上，表達(dá)了對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)與政策關(guān)系的看法，他認(rèn)為，政府不能為了呵護(hù)行情而不出臺(tái)改革政策。
A股在2015年一季度突破七年新高，重新站上3700點(diǎn)，日成交額創(chuàng)下天量，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)卻很難讓人看到支撐行情上漲的理由，這使得有一種論調(diào)把本輪牛市行情解讀為中國(guó)特有的“政策市”，即本輪行情與政策密不可分，擔(dān)心“半夜雞叫”再次讓股市難逃日跌幾百點(diǎn)魔咒。
對(duì)此，李劍閣并不贊同?！斑^多地考慮資本市場(chǎng)行情，可能會(huì)阻礙政府原定的、十分必要的改革?！崩顒﹂w舉例說，IPO注冊(cè)制改革、人民幣資本項(xiàng)目可兌換等都是已有時(shí)間表的改革政策，這些政策的出臺(tái)并不是針對(duì)行情，而是深化改革本身的需要。有些改革勢(shì)必要繼續(xù)進(jìn)行，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生何種影響理應(yīng)由市場(chǎng)自行預(yù)期、負(fù)擔(dān)。換而言之，政府不能為了呵護(hù)行情而不出臺(tái)改革政策。
李劍閣還補(bǔ)充，市場(chǎng)壓力導(dǎo)致監(jiān)管部門區(qū)分市場(chǎng)進(jìn)行管理，臨時(shí)出臺(tái)市場(chǎng)規(guī)則保護(hù)行情，反而對(duì)市場(chǎng)造成致命破壞。他舉例說，目前融資余額超過一萬億，前段時(shí)間由于行情暴跌導(dǎo)致融資客戶爆倉(cāng)，按照規(guī)則應(yīng)當(dāng)強(qiáng)制平倉(cāng)。此時(shí)監(jiān)管層感受到來自市場(chǎng)的壓力，稱強(qiáng)制平倉(cāng)會(huì)導(dǎo)致崩盤，修改強(qiáng)制平倉(cāng)規(guī)定保護(hù)了行情。
“做空者卻遭受了不公平對(duì)待?！崩顒﹂w說，市場(chǎng)是對(duì)稱的，一方面不強(qiáng)制平倉(cāng)導(dǎo)致杠桿率進(jìn)一步放大，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到券商身上。另一方面，監(jiān)管層由于所謂的某種壓力而修改規(guī)則，使得市場(chǎng)做空者受到不公平對(duì)待。
中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求也就此發(fā)表觀點(diǎn)，他更贊成中國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)從戰(zhàn)略層面來關(guān)注金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整，而并非過度關(guān)注指數(shù)。他表示，大國(guó)理應(yīng)有一個(gè)與之相匹配的完備的金融體系，人民幣國(guó)際化就是建立這個(gè)金融體系過程中最為重要的元素之一，這項(xiàng)改革不完成，大國(guó)金融無從談起。