臨近年底，市場搶錢大戰(zhàn)再次打響，上周起短期Shibor不斷走高。與此同時，本月起新發(fā)銀行理財產(chǎn)品的收益率陡然躥高，年化收益率一舉突破6%的高點。理財專家認(rèn)為，2015年一季度之前，銀行理財產(chǎn)品收益率可能都會維持在較高的水平，隨著股市趨牛，掛鉤股市的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品將增多，同時凈值化產(chǎn)品的發(fā)展也將進(jìn)入快車道。 現(xiàn)代快報記者 劉果
規(guī)模 今年預(yù)計或破40萬億
2014年，在金融改革及互聯(lián)網(wǎng)金融的雙重沖擊之下，商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展。央行報告顯示，截至2013年末，銀行存續(xù)理財資金余額9.5萬億元，同比增長41.8%。到了2014年6月末，存續(xù)產(chǎn)品總規(guī)模已達(dá)到了12.65萬億元。
記者獲悉，理財業(yè)務(wù)已經(jīng)成為商業(yè)銀行一線柜面客流量最大的一塊業(yè)務(wù)，也是各支行中間業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)比較高的一項。一家商業(yè)銀行的網(wǎng)點營業(yè)室主任稱，現(xiàn)在很少有客戶愿意辦理定存業(yè)務(wù)，不同年齡段的客戶的理財意識都大大增強(qiáng)?！耙粋€顯著的例子就是，以往老年客戶多數(shù)是將錢存在銀行，最多買買國債，現(xiàn)在可不一樣了，老年客戶是我們理財室出入頻次最多的一個群體。”
進(jìn)入下半年，這種理財熱加速升溫。尤其是銀行類“余額理財”推出后，存款更加速流向銀行理財產(chǎn)品，導(dǎo)致三季度銀行體系存款首次出現(xiàn)負(fù)增長?！?014年度互聯(lián)網(wǎng)金融理財報告》預(yù)計，按照目前爆炸式的增長速度，2014年全年銀行理財產(chǎn)品規(guī)?；?qū)⑼黄?0萬億元。
收益 年末產(chǎn)品收益逼近7%
上周以來，新發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品收益率從前一陣子的5%左右直接飆升到6%以上，個別產(chǎn)品給出的預(yù)期收益率甚至逼近7%。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，上周共有776款人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品發(fā)售，平均預(yù)期收益為5.23%。其中有45款產(chǎn)品的預(yù)期收益率超過6%。例如，寧波銀行12月24日平安夜當(dāng)天推出的一款“平安夜專屬人民幣理財產(chǎn)品”，5萬元起購，投資期限約2個月，預(yù)期年化收益率為6.2%；而廣發(fā)銀行等推出的掛鉤滬深300的產(chǎn)品的預(yù)期收益率更是超過了10%。
普益財富分析認(rèn)為，銀行理財產(chǎn)品這輪收益率飆升主要有兩個原因。一是每到年末都是銀行頭寸相對緊張，理財產(chǎn)品收益會有慣性翹尾上漲；二是恰逢近期股市牛氣哄哄，吸金效應(yīng)導(dǎo)致大量資金流入股市，導(dǎo)致了短期Shibor不斷走高，理財產(chǎn)品收益率隨之水漲船高。
多數(shù)市場人士認(rèn)為，央行近期降息、降準(zhǔn)可能性都不大，短期Shibor上行態(tài)勢或?qū)⒊掷m(xù)。南京銀行財富管理中心投研顧問章經(jīng)理表示，這決定了春節(jié)前銀行理財產(chǎn)品收益率會居高不下，這種相對高的收益水平樂觀點可以維持到明年一季度末，熱衷配置理財產(chǎn)品的客戶不妨趁機(jī)會貨比三家，讓自己的理財收益最大化。
趨勢 凈值化產(chǎn)品勢如破竹
據(jù)了解，銀行理財產(chǎn)品包括結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品、開放式和封閉式凈值型產(chǎn)品、預(yù)期收益率型產(chǎn)品等多種類型。其中，趨向“剛兌”的預(yù)期收益率型產(chǎn)品最受青睞，占比90%以上。
“這種結(jié)構(gòu)事實上是極其不平衡的，日前銀監(jiān)會下發(fā)的《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，就是要打破理財產(chǎn)品“剛性兌付”潛在暗示，推動理財業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型?！逼找尕敻谎芯咳藛T方瑞認(rèn)為，凈值化產(chǎn)品加速發(fā)行將成為2015年銀行理財產(chǎn)品市場的一個新趨勢。
他表示，凈值化產(chǎn)品類似于基金運作模式，投資者購買產(chǎn)品前無法預(yù)知產(chǎn)品實際收益率，而是根據(jù)產(chǎn)品實際投資運作情況定期在產(chǎn)品開放申購或贖回日公布產(chǎn)品凈值，投資者盈虧自負(fù)。對于投資者來說有兩大關(guān)注點：一是認(rèn)購門檻大大降低，不再是5萬甚至10萬元的認(rèn)購起點，大大惠及了一些小資金量的客戶；二是傳統(tǒng)銀行理財以預(yù)期收益率形式公布，而凈值化產(chǎn)品是定期估值投資資產(chǎn)形成產(chǎn)品凈值，因為凈值存在波動性，投資者獲得的收益將存在不確定性。
目前，工行、建行、平安銀行、光大銀行、招行等多家銀行均已推出了凈值型理財產(chǎn)品。例如，工行近期在售的“行業(yè)優(yōu)選”無固定期限凈值型理財產(chǎn)品和“工銀財富”全權(quán)資產(chǎn)委托系列產(chǎn)品——混合型均衡收益理財計劃，就屬于此類。需要提醒的是，雖然凈值型產(chǎn)品類似基金的投資方式，更加方便了投資者自由認(rèn)購和贖回，但對投資者的投資能力要求也更高。