歷經兩年深入調研，覆蓋25個城市、深度訪談30位企業(yè)家與10余位行業(yè)資深專家、完成對300多位企業(yè)家的問卷調研并進行了詳細的數據分析——建信信托與北京市京都律師事務所聯合編制的《2024-2025年中國家族財富可持續(xù)發(fā)展報告》(以下簡稱《報告》)于12月18日正式發(fā)布。這份以“家族企業(yè)治理困境與中國式方案探索”為主題的《報告》，首次從“家族治理與信托工具協同運用”的戰(zhàn)略高度，系統(tǒng)解構家族企業(yè)治理難題，提出兼具理論創(chuàng)新性與實踐操作性的解決方案，為中國家族企業(yè)突破“富不過三代”魔咒、實現可持續(xù)發(fā)展提供了清晰的路徑。因此，《報告》也被業(yè)內專家點評為：一份破解家族治理困局的實戰(zhàn)指南，一部助力家企協同發(fā)展的智慧結晶，一輯賦能家族基業(yè)長青的治理珍鑒。

　　超60%的受訪家族企業(yè)中，其家族持股比例超過50%，且90.4%的企業(yè)主認同“家族應擁有至少50%股權”的觀點。這表明我國家族企業(yè)普遍處于所有權與經營權高度重合的階段。

　　家族涉入“根植”于受訪者思想中：59.56%的受訪者認為其有義務為家族成員提供就業(yè)機會，83.09%的受訪者認為企業(yè)的關鍵崗位應該有家族成員來擔任。

　　本次受訪家族企業(yè)中，由企業(yè)主本人決策的占比31.31%；由家族成員討論決定的占比21.73%；由董事會／股東會共同決策的占比15.02%；由企業(yè)主與主要管理人員共同決策的占比29.71%。

　　高達75%的企業(yè)主期望后代能接管企業(yè)，這與家族企業(yè)傳承的低成功率形成鮮明對比。代際傳承是所有家族企業(yè)面對的巨大挑戰(zhàn)，許多家族都缺乏系統(tǒng)性的“接班人計劃”和“領導力培養(yǎng)計劃”。

　　企業(yè)傳承四大挑戰(zhàn)凸顯家族企業(yè)治理復雜性

　　《報告》指出，家族企業(yè)作為國民經濟的重要組成部分，其治理質量不僅關乎企業(yè)自身存續(xù)，更影響經濟發(fā)展活力與社會穩(wěn)定。2025年5月中辦、國辦發(fā)布的《關于完善中國特色現代企業(yè)制度的意見》，明確鼓勵家族企業(yè)建立現代企業(yè)制度，為行業(yè)發(fā)展指明方向，也為家族企業(yè)治理現代化按下“加速鍵”。

　　然而，調研結果卻顯示，中國家族企業(yè)治理正面臨四大核心挑戰(zhàn)，凸顯其復雜性與特殊性。所有權分裂引發(fā)的目標沖突首當其沖?！秷蟾妗分赋?，家族企業(yè)發(fā)展初期，創(chuàng)始人集所有權、管理權與家族控制權于一身，目標高度統(tǒng)一；但隨著家族成員增加，股東群體逐漸分化為“操盤手”與“投資人”，前者專注企業(yè)經營，后者僅關注分紅收益，導致決策難度陡增。

　　第二，家族與企業(yè)兩套系統(tǒng)的碰撞成為治理根源性難題——家族系統(tǒng)以情感、血緣為核心，企業(yè)系統(tǒng)以績效、效率為原則，當創(chuàng)始人同時扮演“父親”與“董事長”角色時，究竟遵循情感邏輯還是商業(yè)邏輯，往往引發(fā)角色混淆與決策沖突。

　　第三，在財富管理層面，《報告》指出家族財富治理并非局限于“單一保值增值”的傳統(tǒng)認知，而是需兼顧企業(yè)資本支持、家族流動性保障、成員利益平衡等多重目標，如何實現財富管理價值最大化成為關鍵。

　　第四，社會資本傳承的脆弱性亦不容忽視，作為家族企業(yè)核心“無形資產”的信任、聲譽、關系網絡等，因難以量化、無法直接轉移，面臨代際傳遞斷裂風險，進一步加劇了治理難度。

　　“這些挑戰(zhàn)并非孤立存在，而是相互交織、層層疊加?！苯ㄐ判磐屑易遑敻还芾韴F隊負責人表示，正是基于對行業(yè)痛點的深刻洞察，《報告》才將“家族治理與信托工具協同運用”作為核心命題，旨在為企業(yè)提供系統(tǒng)性破局思路。

　　八大亮點創(chuàng)新重構家族企業(yè)治理理論與實踐框架

　　圍繞家族企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心命題，本次發(fā)布的《報告》在理論體系與實踐方法上實現八大突破，其中多項創(chuàng)新成果填補了國內家族企業(yè)治理研究的空白，為行業(yè)提供了全新視角。

　　《報告》首次提出“家族企業(yè)治理評估檢視體系”。針對家族情感、血緣與企業(yè)管理規(guī)則交織的復雜性，《報告》從股東、企業(yè)、家族三個維度構建評估模型，幫助企業(yè)精準識別治理短板。例如，在股東維度，體系可評估股權集中度是否合理；在家族維度，可檢視成員權責劃分是否清晰，為企業(yè)提供“可落地的自我診斷工具”。

　　以“古法造瓷”機制破解代際傳承難題，是《報告》的另一大創(chuàng)新亮點。調研顯示，75%的企業(yè)主期望后代接管企業(yè)，但全球僅30%的家族企業(yè)能完成二代傳承，三代傳承率不足13%?！秷蟾妗穼ⅰ凹易逦幕D化為可持續(xù)的組織能力”的長效人才培養(yǎng)機制比喻為“古法造瓷”，即既要遵循傳承千年的釉料配方(文化根基)，又需精準控制現代窯爐溫度(制度保障)，這一培養(yǎng)機制力求將血緣紐帶轉化為治理優(yōu)勢，既非對西方職業(yè)經理人制度的簡單模仿，也不囿于傳統(tǒng)師徒制的情感綁定，是扎根于文明基因的育才智慧，為企業(yè)制定“接班人計劃”提供具象化方法論。

　　針對中國家族企業(yè)“家族主導型治理模式”占比超60%的現狀，《報告》提出針對性解決方案，成為一大實踐亮點。這類企業(yè)普遍存在所有權與經營權高度重合、決策依賴企業(yè)主個人的特點，雖有利益一致、決策高效的優(yōu)勢，卻面臨專業(yè)化不足、人才瓶頸風險?！秷蟾妗吠ㄟ^借鑒中外成功案例，如某家族企業(yè)通過“家族委員會+職業(yè)經理人”模式平衡控制權與專業(yè)化的經驗，為同類企業(yè)提供可復制的參考路徑。

　　此外，《報告》還首次揭示“高家族涉入偏好”背后的治理風險——59.56%的受訪者認為有義務為家族成員提供就業(yè)機會，83.09%的受訪者認為企業(yè)的關鍵崗位應該有家族成員來擔任，但過度涉入易導致人才瓶頸；《報告》提出“中國式家族企業(yè)治理平衡藝術”，強調以“剛柔并濟”化解家族與企業(yè)矛盾；將“財富管理”升維至“財富治理”，構建資本、治理、文化三大紐帶；強調社會資本傳承的重要性，指出公益慈善可作為“戰(zhàn)略工具”而非單純“善舉”；明確信托在治理中的“不可替代作用”?！秷蟾妗窂漠a權、家族、財富、社會資本四維度解構家族企業(yè)治理功能，提煉八大亮點共同構成了完整的治理理論與實踐框架。

　　四大破局路徑從“問題診斷”到“方案落地”的系統(tǒng)跨越

　　基于對治理挑戰(zhàn)的深入剖析與亮點創(chuàng)新的理論支撐，《報告》進一步從股東(所有權)治理、家族治理、財富治理、社會資本治理四個維度，提出可落地的四大破局路徑，實現從“問題診斷”到“方案落地”的跨越。

　　在股東(所有權)治理層面，《報告》提出“構建規(guī)則化治理系統(tǒng)”的核心思路，重點解決“誰是所有者”“承擔什么責任”“如何行使權利”三大問題。針對股權集中易引發(fā)“隧道效應”、股權分散則易導致決策癱瘓的困境，《報告》建議通過股東協議、家族憲章或信托工具，明確股權轉讓、分紅政策等規(guī)則。例如，某家族企業(yè)通過家族信托持有股權，約定“非核心成員僅享有收益權，無表決權”，既保障了控制權穩(wěn)定，又平衡了成員利益；同時引導股東從“利益索取者”轉變?yōu)椤柏熑问刈o者”，明確其在經營監(jiān)督、風險承擔中的義務，避免“只享收益、不擔責任”的情況。

　　家族治理的關鍵在于駕馭“家族涉入”這把“雙刃劍”，推動家族從“情感共同體”向“規(guī)則共同體”轉型?！秷蟾妗诽岢觥皠側岵钡闹卫聿呗裕涸谡街贫葘用?，建立家族憲章、家族委員會，并用信托工具固化成員權責，如將家族憲章內容融入信托文件，通過受益人資格設定規(guī)范成員行為；在非正式機制層面，通過家族團聚、長輩言傳身教等方式維系情感紐帶。如某江蘇家族企業(yè)每年舉辦“家族年會”，既討論企業(yè)戰(zhàn)略，也傳承家族傳統(tǒng)，實現了“規(guī)則”與“情感”的平衡，有效規(guī)避了“任人唯親”“情感干擾決策”等風險。

　　針對家族財富治理，《報告》強調超越“單一保值增值”，構建“企業(yè)－家族－社會資本”協同體系。在企業(yè)端，將家族財富作為“壓艙石”，支持企業(yè)融資與風險抵御；在家族端，通過制度化財富分配方案化解利益矛盾，保障成員基本權益的同時避免財富爭奪；在社會資本端，將慈善捐贈作為“家族名片”，運用慈善信托傳遞價值觀，例如某家族企業(yè)通過慈善信托支持鄉(xiāng)村教育，既提升社會聲譽，又強化了家族成員的社會責任感。

　　在社會資本治理方面，《報告》提出“將軟實力轉化為可傳承戰(zhàn)略資源”的理念。針對社會資本“難以傳遞”的痛點，《報告》建議通過“系統(tǒng)化公益慈善”實現傳承，如選擇與家族價值觀契合的慈善領域，借助慈善信托規(guī)范捐贈流程，確保社會資本可持續(xù)積累，如某家族企業(yè)通過慈善信托長期支持傳統(tǒng)文化保護，不僅傳承了家族“文化傳承”的價值觀，還借助公益活動拓展了商業(yè)合作網絡，實現了社會資本的“代際增值”。

　　信托工具賦能家族企業(yè)治理的“核心載體”與“戰(zhàn)略支撐”

　　作為《報告》的核心觀點之一，“信托工具與家族治理相互依存”的論述貫穿全文。《報告》明確指出，完善的家族治理是信托功能發(fā)揮的制度基石，而信托則是治理目標落地的核心載體，二者協同方能實現家族企業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展。

　　從實踐來看，信托在家族企業(yè)治理中具有四大不可替代的作用。在產權治理中，通過信托持有企業(yè)股權，可實現所有權、管控權、收益權的分離，既防范家族成員個體風險(如婚姻、債務)對股權的影響，又能避免個人對企業(yè)的不當干預。

　　在家族治理層面，信托的定制性與靈活性可承載部分治理功能。家族可將家族憲章內容融入信托文件，通過設定受益人范圍、資格排除、利益分配條件等，規(guī)范成員行為。例如，某四川家族企業(yè)在信托中約定“受益人需在企業(yè)工作滿5年且考核合格，方可獲得全額信托利益”，既激勵成員參與企業(yè)經營，又保障了家族利益。

　　財富治理中，信托可作為連接家族與企業(yè)的“紐帶”，實現財富的協同管理。通過信托持有家族資產，既能隔離企業(yè)經營風險與家族財富，又能為企業(yè)發(fā)展提供穩(wěn)定資本支持。

　　在社會資本治理方面，公益慈善信托成為重要工具。相較于傳統(tǒng)捐贈，慈善信托具有管理規(guī)范、透明度高、可持續(xù)性強的優(yōu)勢，可幫助家族系統(tǒng)開展公益活動，積累社會資本。

　　信托工具的價值，在于它能將家族治理的“軟規(guī)則”轉化為“硬約束”。若缺乏信托的法律保障，即便制定了完善的家族憲章，也可能因成員違約、外部風險而落空；反之，若沒有清晰的治理目標，信托架構再精妙也只是“空殼”。只有二者結合，才能真正破解家族企業(yè)治理困局。

　　展望未來，隨著家族企業(yè)對治理重視程度的提升與信托工具的廣泛應用，中國家族企業(yè)有望實現從“家族控制”到“制度治理”的轉型。正如《報告》結語所言：“家族企業(yè)治理不僅是企業(yè)自身的事，更關乎經濟活力與社會福祉。唯有以創(chuàng)新理論為指導，以專業(yè)工具為支撐，方能在時代浪潮中實現基業(yè)長青?！?/p>