大宗金屬迎來(lái)了又一輪大跌。倫銅跌破六年新低4500美元，鎳價(jià)11月23日更是一度重挫6.4%，創(chuàng)下8175美元/噸的2003年以來(lái)新低。在中國(guó)需求下降的長(zhǎng)期預(yù)期之下，近期美元走強(qiáng)是金屬暴跌的最直接原因。此外，與美元升值預(yù)期相關(guān)的還包括海外生產(chǎn)商的暫緩減產(chǎn)。因需求疲軟蓋過(guò)減產(chǎn)影響，預(yù)計(jì)銅價(jià)會(huì)跌至每噸4000美元。
特派記者張涵紐約報(bào)道
大宗金屬在新的一周迎來(lái)了又一輪大跌。倫銅跌破六年新低4500美元，鎳價(jià)11月23日更是一度重挫6.4%，創(chuàng)下8175美元/噸的2003年以來(lái)新低。
“我們?cè)谌蚱谪浭袌?chǎng)的各個(gè)品種上都看到了強(qiáng)烈的賣(mài)盤(pán)，其中上海和倫敦尤甚。”一位紐約大宗商品交易員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
LME三個(gè)月期銅收?qǐng)?bào)每噸4490美元，下跌2%，日低為4443.50美元。三個(gè)月期鋁收跌0.3%，報(bào)每噸1445.50美元，日低為1432.50美元。三個(gè)月期鉛收挫1.2%，報(bào)每噸1575美元，盤(pán)中觸及1551.50美元的低位。
上述交易員向本報(bào)表示，在中國(guó)需求下降的長(zhǎng)期預(yù)期之下，近期美元走強(qiáng)是金屬暴跌的最直接原因。美元指數(shù)觸及八個(gè)月高位，使非美國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)美元計(jì)價(jià)金屬的成本攀升，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)將于12月升息，這可能會(huì)進(jìn)一步推高美元。
此外，與美元升值預(yù)期相關(guān)的還包括海外生產(chǎn)商的暫緩減產(chǎn)。“由于當(dāng)?shù)刎泿艑?duì)美元幣值下降，為了對(duì)沖匯率損失，生產(chǎn)商并不希望在此時(shí)減產(chǎn)。這進(jìn)一步增加了金屬下跌預(yù)期。”上述交易員稱(chēng)。
LME三個(gè)月期鎳盤(pán)中跌至8175美元的低位，后縮減跌幅，收挫5%，報(bào)每噸8300美元。三個(gè)月期鋅收挫0.9%，報(bào)每噸1546美元，日低為1498美元，上周跌至1487.50美元，為2009年以來(lái)首次。
伴隨著倫銅暴跌，嘉能可、必和必拓和英美資源集團(tuán)（AngloAmerican）股價(jià)周一大幅下挫。
摩根大通（JPMorgan）在11月23日的報(bào)告中稱(chēng)，因需求疲軟蓋過(guò)減產(chǎn)影響，預(yù)計(jì)銅價(jià)會(huì)跌至每噸4000美元。
全球賣(mài)盤(pán)
美元升值、加息預(yù)期、中國(guó)需求放緩使得交易員難以看好金屬的中短期走勢(shì)，而減產(chǎn)也難以在短期內(nèi)達(dá)到任何實(shí)質(zhì)效果。
渣打銀行的分析師NicholasSnowdon稱(chēng)，“在市場(chǎng)等待供應(yīng)面減產(chǎn)的背景下，美元走強(qiáng)只會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)成本下降，從而限制了減產(chǎn)的力度。”
NicholasSnowdon補(bǔ)充說(shuō)，“中國(guó)的基金繼續(xù)大舉拋售金屬，因有跡象顯示消費(fèi)金屬的下游行業(yè)的需求疲弱，并且擔(dān)心在中國(guó)農(nóng)歷新年來(lái)臨前，金屬消費(fèi)會(huì)進(jìn)一步萎縮。”
數(shù)據(jù)顯示，本月，中國(guó)交易員在沉寂數(shù)月之后展開(kāi)新一輪做空銅和鋁的行動(dòng)。本月上海期交所增加的期鋁空單顯示，鋁價(jià)還會(huì)下跌15%，同期交易量翻了一倍。在空單增加的同時(shí)，期銅的交易量更在本月大增四倍。
僅以銅的持倉(cāng)情況來(lái)看，滬銅指數(shù)11月23日持倉(cāng)871010手，較前一交易日增加77782手。
而在全球市場(chǎng)范圍內(nèi)，LME3月銅11月23日持倉(cāng)為296290手，較前一交易日減少3551手。根據(jù)CFTC銅持倉(cāng)報(bào)告，11月10日當(dāng)周銅的非商業(yè)多頭52814手，非商業(yè)空頭80242手，因而非商業(yè)凈多頭-27428手，較前一周減少15650手凈多頭。
摩根大通表示，銅價(jià)目前還存在很大的做空空間，該行建議在每噸4625.50美元做空2016年12月份期銅合約。
亞洲銅業(yè)大會(huì)“整體市場(chǎng)氛圍悲觀”
一位國(guó)內(nèi)基金大宗商品交易主管曾對(duì)本報(bào)表示，由于中國(guó)占基本金屬消費(fèi)的40%-50%，此輪國(guó)際金屬市場(chǎng)將繼續(xù)受到中國(guó)需求的拖累持續(xù)下跌。
上周在上海舉辦了亞洲銅業(yè)周，該會(huì)議是全球兩大年度銅業(yè)大會(huì)之一，全球的生產(chǎn)商都會(huì)前來(lái)與中國(guó)的制造需求方進(jìn)行合同的洽談。上述國(guó)內(nèi)大宗交易主管表示，整體的市場(chǎng)氛圍比較悲觀，中國(guó)需求的整體情況仍然不容樂(lè)觀。
總部位于倫敦的金屬研究機(jī)構(gòu)CRU在結(jié)束會(huì)議后表示，會(huì)議整體氣氛認(rèn)為中國(guó)需求會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，但增速會(huì)明顯的下降。“我們聽(tīng)到2016年中國(guó)銅消費(fèi)最低的增長(zhǎng)預(yù)期是只有0%－0.1%，最高預(yù)期為2%－3%。而這個(gè)數(shù)字在2015年是1%－1.5%。”
中國(guó)精煉銅進(jìn)口正在遭遇史無(wú)前例的放緩。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，今年前10個(gè)月，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口銅和銅材382萬(wàn)噸，同比下滑4.2%。同期，中國(guó)精煉銅產(chǎn)量增加6.8%至645.6萬(wàn)噸。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，明年中國(guó)銅進(jìn)口裝運(yùn)量預(yù)計(jì)會(huì)萎縮10%；彭博新聞社報(bào)道，全球最大銅礦生產(chǎn)商Codelco將明年對(duì)中國(guó)出售銅的附加費(fèi)下調(diào)了26%。
據(jù)彭博援引貿(mào)易公司ArcResourcesCo.的CEOStephenHuang的話(huà)稱(chēng)，考慮到市場(chǎng)需求不佳，國(guó)內(nèi)供應(yīng)增加以及銅融資需求的減少，2016年銅進(jìn)口裝運(yùn)量預(yù)計(jì)會(huì)萎縮10%。報(bào)道提及，該公司是中國(guó)大型銅進(jìn)口商，掌控約十分之一的銅進(jìn)口量，2010年成立于上海，去年銷(xiāo)售額為79億美元，2013年為93億美元。
在需求縮減的同時(shí)，供給市場(chǎng)卻沒(méi)有顯著的變化。
據(jù)德銀估計(jì)，世界排名前20的銅礦開(kāi)采公司今年將產(chǎn)出比2000年多7%的銅礦。與此同時(shí)，據(jù)國(guó)際銅業(yè)研究小組（InternationalCopperStudyGroup）預(yù)估，在全球接近2300萬(wàn)噸的銅消費(fèi)中，中國(guó)占到了近一半。
嘉能可此前曾以銅價(jià)跌至4000美元/噸對(duì)自身業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)進(jìn)行過(guò)壓力測(cè)試，如今這一門(mén)檻看似已經(jīng)成為整個(gè)行業(yè)的分水嶺。
庫(kù)存方面，LME庫(kù)存11月20日數(shù)據(jù)為251125噸，較前一交易日減少1200噸庫(kù)存；COMEX庫(kù)存11月23日數(shù)據(jù)為72293噸，較前一交易日增加1934噸庫(kù)存；上海期貨交易所銅庫(kù)存11月20日數(shù)據(jù)為199288噸，較前一周增加1916噸庫(kù)存。(編輯李艷霞)