近期，中央?yún)R金大額減持ETF穩(wěn)定了權(quán)重指數(shù)，價(jià)值股走勢(shì)偏弱，但市場(chǎng)交易熱度不減，科技成長(zhǎng)方向加速輪動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)指數(shù)又不打壓市場(chǎng)熱度。

　　長(zhǎng)城基金高級(jí)宏觀策略研究員汪立表示，資本市場(chǎng)監(jiān)管越嚴(yán)格、審慎，反而有助于提高中國(guó)市場(chǎng)的可投資性，也更有助于中國(guó)資本市場(chǎng)走的更長(zhǎng)遠(yuǎn)，更多投資人分享轉(zhuǎn)型發(fā)展與改革紅利。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益下沉、資本市場(chǎng)改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型仍是構(gòu)成轉(zhuǎn)型行情的三大關(guān)鍵動(dòng)力。

　　投資方向上，汪立認(rèn)為，新興科技是主線，價(jià)值股也有春天，關(guān)注細(xì)分龍頭與A500指數(shù)。

　　具體來(lái)看：1）科技成長(zhǎng)方向：全球AI算力需求仍處于需求旺盛上升期，推動(dòng)半導(dǎo)體設(shè)備需求快速增長(zhǎng)，全產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)漲價(jià)潮，可關(guān)注港股互聯(lián)網(wǎng)/電子半導(dǎo)體/通信/軍工，以及具備全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)出海（電力設(shè)備/機(jī)械設(shè)備/汽車(chē)及零部件）等。2）非銀金融方向：受益居民存款搬家與財(cái)富管理需求增長(zhǎng)，資本市場(chǎng)改革提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，可關(guān)注保險(xiǎn)/券商等。3）順周期方向：估值與持倉(cāng)處于低位，景氣底部邊際改善，受益擴(kuò)內(nèi)需政策部署，可關(guān)注食品/零售/旅游服務(wù)/酒店，以及全球局勢(shì)動(dòng)蕩與美元信用下降下的漲價(jià)周期品種（如有色/化工/石油石化）等。

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