12月日本央行政策委員會的部分委員討論政策時，對日元貶值影響價格走勢的擔(dān)憂升溫。他們在那次會議上決定將基準利率上調(diào)至1995年以來的最高水平。

　　周三公布的12月18日至19日會議紀要顯示，部分委員表示“在決定是否要提高政策利率時，央行應(yīng)考慮日元貶值對通脹的影響，某些情況下還應(yīng)考慮對潛在通脹的影響?！?/p>

　　盡管日本央行強調(diào)12月19日加息是基于經(jīng)濟形勢符合其展望，但會議紀要顯示委員們對日元疲軟的影響日益擔(dān)憂。會議召開時，日元兌美元匯率在155左右，2025年全年平均匯率約為149.70。

　　由于金融市場對12月政策調(diào)整已有充分預(yù)期，因此加息后日元匯率繼續(xù)走軟，并在1月14日跌至18 個月低點159.45。

　　上周五以來日元迅速走強，當(dāng)時有報道稱紐約聯(lián)儲對日元匯率進行詢價，引發(fā)對當(dāng)局可能干預(yù)匯市的猜測。周三東京清晨，日元兌美元觸及152.10，創(chuàng)10月以來最強。特朗普稱不擔(dān)心美元跌勢也起到了推波助瀾的作用。

　　日本央行在上周五結(jié)束的最新一次會議上按兵不動。不過，一位委員投票支持再次加息。此外，央行在季度展望中上調(diào)的通脹預(yù)期數(shù)量比經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期更多，令市場對4月可能加息的猜測升溫。日本央行下一次利率決議將于3月19日公布。

　　一位委員指出，考慮到迄今為止的加息對經(jīng)濟和通脹影響有限，距離中性利率水平可能仍有“相當(dāng)大的”距離。這位委員很可能是兩名最鷹派委員田村直樹或高田創(chuàng)中的一位。

　　“央行應(yīng)考慮以幾個月為間隔調(diào)整貨幣寬松程度，同時觀察經(jīng)濟活動和價格的反應(yīng)，”這位委員表示。