21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗

　　在政策引導(dǎo)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與資金成本下降等多重因素推動(dòng)下，經(jīng)營(yíng)貸的競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，部分經(jīng)營(yíng)貸在各種補(bǔ)助的加持下，甚至擊穿2%，進(jìn)入1字頭，這已經(jīng)是歷史冰點(diǎn)價(jià)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金融讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向，存款利率下調(diào)帶來(lái)的負(fù)債端成本下降，為貸款利率持續(xù)下行創(chuàng)造了條件。而在房貸需求疲軟、信貸結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化的背景下，經(jīng)營(yíng)貸成為銀行信貸角逐的紅海。

　　11類經(jīng)營(yíng)主體可享貼息政策

　　“我行目前各類貸款政策重大利好，個(gè)人住宅抵押經(jīng)營(yíng)貸款，年化利率最低2.25%，抵押率最高8.5成，額度高達(dá)2500萬(wàn)元，支持隨借隨還，它行轉(zhuǎn)貸支持免墊資費(fèi)，資料簡(jiǎn)單，最快1天放款，有需求或者身邊朋友有需要可以找我。 ”某大型股份行的放貸經(jīng)理發(fā)給客戶的信息顯示。而在上月初，該行經(jīng)營(yíng)貸的利率還在2.45%，額度1000萬(wàn)元，一個(gè)月的時(shí)間，不但利率下降了20個(gè)基點(diǎn)，額度也擴(kuò)容超過(guò)一倍。

　　國(guó)有大行的利率則相對(duì)較高，據(jù)記者了解，目前工農(nóng)中建四大行普遍集中在2.4%到2.8%之間，根據(jù)主體的流水以及個(gè)人信用還可以浮動(dòng)，但整體利率相比股份行要高。單個(gè)主體的貸款額度不超過(guò)1000萬(wàn)元，5年內(nèi)可以只還利息，并且支持隨借隨還，抵押率平均在7成左右。

　　城商行的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)更為激烈。以珠海華潤(rùn)銀行為例，其推出的抵押類經(jīng)營(yíng)貸一年期利率最低可至2.2%，單戶授信上限最高達(dá)2000萬(wàn)元，并提供等額本息、等額本金、先息后本等多種還款方式，以適配不同經(jīng)營(yíng)主體的現(xiàn)金流需求。

　　記者走訪多家銀行發(fā)現(xiàn)，不同類型機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)貸產(chǎn)品各有側(cè)重，但“低利率、高額度”成為共同標(biāo)簽。廣州市增城一家民宿老板張先生告訴記者：“這幾年周邊游熱度起來(lái)了，我想翻新民宿提升競(jìng)爭(zhēng)力，粗算下來(lái)需要200萬(wàn)元資金。前幾年也有類似想法，但是因?yàn)槔瘦^高，遲遲不敢下手，今年貸款利率非常優(yōu)惠，客戶經(jīng)理幫我申請(qǐng)到了3%左右的LPR聯(lián)動(dòng)利率，而且為信用貸，比前幾年省了不少資金，因此下定決心開(kāi)始著手。”

　　沒(méi)有最低，只有更低。民生銀行廣州某支行的信貸經(jīng)理表示，該行抵押經(jīng)營(yíng)貸的利率多集中在2.5%，但是有11類經(jīng)營(yíng)主體可以申請(qǐng)貼息。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，單戶可享受貼息的2026年新發(fā)放貸款規(guī)模最高可達(dá)1000萬(wàn)元，即單戶最高補(bǔ)貼金額10萬(wàn)元。貼息期限不超過(guò)1年，年貼息比例為1個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)悉，這11類可以享受貼息的經(jīng)營(yíng)主體包括：餐飲住宿、健康、養(yǎng)老、托育、家政、文化娛樂(lè)、旅游、體育、數(shù)字、綠色、零售等消費(fèi)領(lǐng)域服務(wù)業(yè)。 此外根據(jù)經(jīng)營(yíng)主體的流水情況，可以贈(zèng)送小微紅包補(bǔ)貼，抵扣利息，各種優(yōu)惠算下來(lái)，經(jīng)營(yíng)貸的利率直接擊穿2%，進(jìn)入1字頭。

　　除了利率比拼，銀行還在服務(wù)細(xì)節(jié)與客戶拓展上“下功夫”。去年11月12日，江蘇銀行上海分行針對(duì)個(gè)體工商戶及小微企業(yè)推出專屬經(jīng)營(yíng)貸，最高額度2000萬(wàn)元，年化利率2.8%起（按單利計(jì)算）。現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)貸客戶轉(zhuǎn)介新客（未申請(qǐng)過(guò)或申請(qǐng)未通過(guò)的客戶）并成功獲批，推薦人可獲“蘇銀豆”獎(jiǎng)勵(lì)，可兌換京東PLUS會(huì)員年卡、加油卡、養(yǎng)生壺等實(shí)用禮品，用社交裂變方式擴(kuò)大影響。

　　利率繼續(xù)大幅下滑可能性不大

　　對(duì)于目前經(jīng)營(yíng)貸“量足價(jià)優(yōu)”情況，多位金融專家表示，這是政策引導(dǎo)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與行業(yè)轉(zhuǎn)型多重因素疊加的結(jié)果。上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛指出，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整，按揭貸款這一傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)規(guī)模萎縮，銀行急需尋找新的信貸投放渠道，經(jīng)營(yíng)貸自然成為重要方向。同時(shí)，宏觀政策持續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度，普惠金融指標(biāo)的監(jiān)管要求下，銀行不得不通過(guò)降低利率吸引客戶、完成考核任務(wù)。更關(guān)鍵的是，銀行間競(jìng)爭(zhēng)激烈，國(guó)有大行憑借低成本資金優(yōu)勢(shì)率先降價(jià)，中小銀行為搶奪優(yōu)質(zhì)客戶也需要跟進(jìn)，形成利率“競(jìng)降”格局。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼分析認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)有效需求不足，利率中樞下降，導(dǎo)致銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化。部分銀行仍然存在規(guī)模情結(jié)和速度情結(jié)，片面追求簡(jiǎn)單的規(guī)模增長(zhǎng)和市場(chǎng)份額。

　　記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，利率出現(xiàn)“地板價(jià)”的背后是對(duì)優(yōu)質(zhì)客群的激烈拼搶。多數(shù)銀行對(duì)于抵押物有較高要求，例如對(duì)被抵押房產(chǎn)所在區(qū)域、樓齡、按揭年限有一定要求。比如，平安銀行廣州某支行要求，抵押品的房齡不超20年，除增城、花都、南沙以外區(qū)域皆可準(zhǔn)入。

　　對(duì)于未來(lái)利率走勢(shì)，業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，短期內(nèi)大幅下降空間已有限，大概率在低位震蕩。排排網(wǎng)財(cái)富研究總監(jiān)劉有華分析，政策層面仍鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，利率不具備快速上行基礎(chǔ)；但銀行凈息差持續(xù)收窄，進(jìn)一步主動(dòng)降息的動(dòng)力已不足。更重要的是，過(guò)度低廉的利率可能引發(fā)資金套利、跨市場(chǎng)挪用等風(fēng)險(xiǎn)，銀行需在定價(jià)中守住底線，這意味著利率持續(xù)下行的支撐因素正在減弱。

　　央行披露的境內(nèi)貸款明細(xì)數(shù)據(jù)顯示，2025年12月，新增居民貸款中，消費(fèi)貸與經(jīng)營(yíng)貸分化明顯。當(dāng)月新增居民短期貸款為-871億元，其中短期居民消費(fèi)貸減少1041億元，而經(jīng)營(yíng)貸增加170億元；新增居民中長(zhǎng)期貸款為17億元，其中中長(zhǎng)期居民消費(fèi)貸減少1318億元，而中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)貸增加1335億元。

　　從資產(chǎn)質(zhì)量角度看，中泰證券首席銀行業(yè)分析師戴志鋒測(cè)算顯示，商業(yè)銀行表內(nèi)高風(fēng)險(xiǎn)消費(fèi)貸占比約為0.6%，上市銀行基本未參與高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間業(yè)務(wù)。但在監(jiān)管趨嚴(yán)、高定價(jià)網(wǎng)貸受限的背景下，若風(fēng)險(xiǎn)向較優(yōu)客群傳導(dǎo)，消費(fèi)貸資產(chǎn)質(zhì)量仍需持續(xù)關(guān)注。壓力測(cè)試結(jié)果顯示，2026年消費(fèi)貸不良率預(yù)計(jì)較2025年上升約20個(gè)基點(diǎn)至1.89%。