副總統(tǒng)德爾西?羅德里格斯正式宣誓就任該國(guó)臨時(shí)總統(tǒng)。
長(zhǎng)期處于違約狀態(tài)的委內(nèi)瑞拉債券，近期突然躍升為新興市場(chǎng)最炙手可熱的交易品種之一。
該國(guó) 2026 年 10 月到期的基準(zhǔn)債券價(jià)格已漲至每 1 美元面值對(duì)應(yīng)約 0.43 美元，較去年 8 月翻倍。此番上漲的背景是，尼古拉斯?馬杜羅總統(tǒng)意外被罷免，同時(shí)美國(guó)政策調(diào)整為委內(nèi)瑞拉債務(wù)重組打開了潛在空間，交易員因此重新評(píng)估了這批困境債券的追償前景。
投資者預(yù)期，超預(yù)期的政治轉(zhuǎn)型進(jìn)程，加上更加明確的資產(chǎn)追償途徑，或?qū)⑨尫胚@筆被凍結(jié)近十年的資產(chǎn)價(jià)值。委內(nèi)瑞拉于 2017 年末陷入債務(wù)違約，當(dāng)時(shí)該國(guó)政府及其國(guó)有石油公司委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司（PDVSA）均未能按期償付海外債券。有報(bào)道稱，富達(dá)投資和普信集團(tuán)等機(jī)構(gòu)均持有大量此類違約債券。
花旗集團(tuán)新興市場(chǎng)策略師多納托?瓜里諾表示，不確定性依然存在，尤其是新政府與美國(guó)的政治立場(chǎng)契合度仍存疑。
瓜里諾在接受采訪時(shí)表示：“對(duì)特朗普政府而言，獲取委內(nèi)瑞拉當(dāng)前的石油儲(chǔ)備是核心目標(biāo)。這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)將推動(dòng)委內(nèi)瑞拉國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)，進(jìn)而提升該國(guó)償付債券持有人的能力。不過短期內(nèi)仍可能浮現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)，畢竟特朗普此番舉動(dòng)堪稱一場(chǎng)豪賭…… 現(xiàn)任新總統(tǒng)對(duì)特朗普的忠誠(chéng)度尚存變數(shù)?！?/p>
近日，特朗普稱美國(guó)將 “接管” 委內(nèi)瑞拉，同時(shí)對(duì)哥倫比亞和古巴發(fā)出威脅，并再次提出收購(gòu)格陵蘭島的計(jì)劃。此前在一個(gè)周末，美方發(fā)動(dòng)軍事行動(dòng)，從加拉加斯抓獲馬杜羅并將其押送至美國(guó)接受刑事指控，而這一行動(dòng)并未事先獲得美國(guó)國(guó)會(huì)授權(quán)。
風(fēng)險(xiǎn)猶存
隨著委內(nèi)瑞拉國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)劇變、市場(chǎng)預(yù)期生變，巴克萊銀行將委內(nèi)瑞拉債券評(píng)級(jí)上調(diào)至 “市場(chǎng)標(biāo)配權(quán)重”。
但這家華爾街投行同時(shí)警告，委內(nèi)瑞拉債務(wù)積壓規(guī)模龐大、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，或?qū)⑾拗破鋫笫械纳蠞q空間。巴克萊指出，委內(nèi)瑞拉政府與委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司合計(jì)持有未償無擔(dān)保歐元債券 565 億美元。若計(jì)入逾期利息，結(jié)合國(guó)際貨幣基金組織（IMF）2025 年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，債券持有人的索賠總額將升至 983 億美元，約占該國(guó) GDP 的 119%。
巴克萊銀行稱，債務(wù)追償價(jià)值或存在極大不確定性，并指出過去八年間，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)規(guī)模萎縮約 30%，石油產(chǎn)量近乎腰斬。因此，債務(wù)最終能追償多少，將在很大程度上取決于未來幾年該國(guó)經(jīng)濟(jì)與石油行業(yè)的復(fù)蘇速度。
雙線資本副首席投資官杰弗里?謝爾曼認(rèn)為，此次債券上漲行情或已脫離實(shí)際。
謝爾曼周二在節(jié)目中表示：“這其中仍存在大量風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前委內(nèi)瑞拉的領(lǐng)導(dǎo)層架構(gòu)尚未明確調(diào)整方向。雖然各方都在討論選舉等相關(guān)事宜，但后續(xù)走向仍有待觀察。因此，我認(rèn)為現(xiàn)在就對(duì)此過度樂觀還為時(shí)過早，對(duì)于債券投資者而言尤其如此。”
委內(nèi)瑞拉近期的局勢(shì)變化，也可能讓億萬富翁投資者保羅?辛格創(chuàng)立的埃利奧特投資管理公司成為最大贏家之一。就在不到兩個(gè)月前，這家以在高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)斬獲豐厚回報(bào)而聞名的投資機(jī)構(gòu)，其收購(gòu)委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司旗下煉油企業(yè)雪鐵戈石油公司的 60 億美元報(bào)價(jià)，獲得了美國(guó)方面的批準(zhǔn)。