里奇蒙聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席托馬斯·巴爾金周二表示，鑒于美國央行的就業(yè)和通脹目標(biāo)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)短期利率的進(jìn)一步變化將需要根據(jù)最新數(shù)據(jù)進(jìn)行“微調(diào)”。
“我們的兩方面任務(wù)都值得關(guān)注。從歷史上看，失業(yè)率仍然很低，但已經(jīng)有所上升。巴爾金在北卡羅來納州的大羅利商會(huì)表示：”通脹率有所下降，但仍高于目標(biāo)值。
巴爾金說，利率目前“處于中性估計(jì)范圍之內(nèi)”，即既不會(huì)鼓勵(lì)也不會(huì)阻礙投資和支出的水平?！罢雇磥?，政策將需要微調(diào)判斷，平衡我們?nèi)蝿?wù)中每一方的進(jìn)展”。
國會(huì)責(zé)成美聯(lián)儲(chǔ)維持最大就業(yè)和穩(wěn)定物價(jià)，決策者將其定義為2%的年通脹率。美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹衡量標(biāo)準(zhǔn)——個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)截至9月份的年增長(zhǎng)率為2.8%，這是因去年秋季聯(lián)邦政府停擺而推遲公布的一系列數(shù)據(jù)中的最新數(shù)據(jù)。
“沒有人希望勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步惡化，”巴爾金說。“通脹率高于目標(biāo)已近五年，沒有人希望更高的通脹預(yù)期被嵌入。這是一個(gè)微妙的平衡。
美聯(lián)儲(chǔ)在12月9日至10日的會(huì)議上將基準(zhǔn)利率下調(diào)了四分之一個(gè)百分點(diǎn)，但官員們表示，他們目前可能會(huì)暫停進(jìn)一步降低借貸成本，以更好地了解經(jīng)濟(jì)走向，而這一進(jìn)程仍受到去年秋季統(tǒng)計(jì)報(bào)告中斷的影響。
在上月會(huì)議后發(fā)布的新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中，美聯(lián)儲(chǔ)決策者的中位數(shù)預(yù)計(jì)2026年只會(huì)降息四分之一個(gè)百分點(diǎn)。但是，與會(huì)者的意見普遍不一，在經(jīng)歷了由貿(mào)易、稅收和移民政策變化引發(fā)的廣泛不確定性，以及由人工智能投資熱潮和高收入消費(fèi)者支出推動(dòng)的彈性增長(zhǎng)的一年之后，關(guān)于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的爭(zhēng)論已經(jīng)出現(xiàn)。
米蘭稱美聯(lián)儲(chǔ)政策“明顯具有限制性
美聯(lián)儲(chǔ)理事斯蒂芬·米蘭重申了他在作為美國總統(tǒng)特朗普的高級(jí)顧問休假期間為央行帶來的立場(chǎng)，他表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年可以大幅降息，以在不出現(xiàn)通脹跳升的情況下提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
米蘭說：“政策顯然是限制性的，阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。今年有理由降息遠(yuǎn)超100個(gè)基點(diǎn)”。
他的展望使他成為迄今為止最鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)官員，其2026年的利率展望比其他同事低至少半個(gè)百分點(diǎn)，比當(dāng)前的市場(chǎng)預(yù)期低整整一個(gè)百分點(diǎn)。
特朗普有望在本月宣布現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的繼任者人選，他作為央行最高決策者的任期將于5月結(jié)束。
與此同時(shí)，巴爾金等美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策可能的走向采取了更加細(xì)致的分析方法，重點(diǎn)關(guān)注即將公布的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)將繼續(xù)填補(bǔ)停擺留下的信息空白。勞工部12月份的就業(yè)報(bào)告將于本周五公布，屆時(shí)就業(yè)增長(zhǎng)和失業(yè)率的報(bào)告將恢復(fù)正常。
巴爾金說，他正特別關(guān)注裁員數(shù)據(jù)，以觀察企業(yè)是否正在擺脫目前“低招聘、低解雇”的就業(yè)管理方式。
巴爾金說，他還在關(guān)注消費(fèi)者情緒調(diào)查，以尋找家庭開始變得更加謹(jǐn)慎，并使迄今為止的彈性消費(fèi)道路面臨風(fēng)險(xiǎn)的跡象。
“他說：”如果環(huán)境變得讓人們說‘我得為明天存錢’，那將是經(jīng)濟(jì)的重大回落?！斑@是一個(gè)值得關(guān)注的問題。
美聯(lián)儲(chǔ)下一次政策會(huì)議將于1月27日至28日舉行。