【導(dǎo)讀】7家公司同步預(yù)告2025年度業(yè)績(jī)，最高預(yù)增超300%

　　中國(guó)基金報(bào)記者夏天

　　2025年12月31日晚，A股市場(chǎng)迎來(lái)一波年度業(yè)績(jī)預(yù)告“報(bào)喜潮”。天賜材料、首鋼股份、傳化智聯(lián)、孩子王、光庫(kù)科技、鹽湖股份、華菱鋼鐵等7家上市公司集體發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，紛紛預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。

　　其中，傳化智聯(lián)以歸母凈利潤(rùn)上限7億元、同比預(yù)增361.57%的成績(jī)，成為此次業(yè)績(jī)預(yù)告中的亮點(diǎn)。

　　從智慧物流到新能源材料，從光通信到母嬰零售，這批公司的高增長(zhǎng)預(yù)期，不僅反映了特定行業(yè)景氣度的強(qiáng)勁回升，也顯示了企業(yè)通過產(chǎn)品升級(jí)、成本控制和戰(zhàn)略并購(gòu)穿越周期的能力。

　　夏天制圖）

　　7家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜增長(zhǎng)邏輯各異

　　記者注意到，雖然上述7家公司同屬“報(bào)喜”陣營(yíng)，但其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素卻各不相同，清晰地展示了在市場(chǎng)波動(dòng)中企業(yè)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的多元路徑。

　　傳化智聯(lián)的高增長(zhǎng)是綜合驅(qū)動(dòng)的典型。公司預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)為6.5億至7億元，同比增長(zhǎng)256.07%至361.57%。這一方面源于其化學(xué)業(yè)務(wù)通過聚焦高毛利產(chǎn)品、優(yōu)化營(yíng)銷提升了收入；另一方面，物流業(yè)務(wù)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和戰(zhàn)略聚焦也貢獻(xiàn)了增長(zhǎng)。更為關(guān)鍵的是，公司年內(nèi)實(shí)施的資產(chǎn)運(yùn)作，包括轉(zhuǎn)讓部分子公司股權(quán)，帶來(lái)了顯著的非經(jīng)常性收益，共同造就了三位數(shù)的增幅。

　　天賜材料的增長(zhǎng)則是典型的行業(yè)景氣驅(qū)動(dòng)。公司預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)為11億元至16億元，同比增長(zhǎng)127.31%至230.63%。其增長(zhǎng)核心動(dòng)力是新能源汽車市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容與儲(chǔ)能行業(yè)快速崛起帶來(lái)的鋰離子電池材料需求放量。這種由下游旺盛需求直接拉動(dòng)上游材料銷售的增長(zhǎng)，體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)效應(yīng)。

　　光庫(kù)科技的增長(zhǎng)邏輯則聚焦于技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開拓。作為光通信器件領(lǐng)域的公司，其152%至172%的凈利潤(rùn)預(yù)增，主要得益于在新產(chǎn)品研發(fā)上的持續(xù)投入以及對(duì)國(guó)內(nèi)外新客戶的成功拓展，這是技術(shù)密集型企業(yè)的典型增長(zhǎng)模式。

　　在傳統(tǒng)行業(yè)中，首鋼股份通過堅(jiān)定不移的“高端化”產(chǎn)品轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)，疊加降本提效，增強(qiáng)了其盈利能力。而孩子王則通過“三擴(kuò)”戰(zhàn)略和大力推行加盟模式，特別是加速布局下沉市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了超過50%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，展示了渠道創(chuàng)新的力量。

　　值得注意的是，華菱鋼鐵在2025年面臨一次性補(bǔ)繳超6.57億元環(huán)境保護(hù)稅及滯納金的不利因素下，仍預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)。這凸顯了公司通過強(qiáng)化內(nèi)部成本控制和持續(xù)推進(jìn)綠色化、高端化、智能化、精益化轉(zhuǎn)型所構(gòu)筑的經(jīng)營(yíng)韌性。

　　鋰電產(chǎn)業(yè)鏈回暖帶動(dòng)業(yè)績(jī)顯著回升

　　在本輪業(yè)績(jī)預(yù)喜中，與新能源鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的公司表現(xiàn)尤為突出，其業(yè)績(jī)的顯著回升，是產(chǎn)業(yè)鏈從下游需求到上游材料價(jià)格整體回暖的直接體現(xiàn)。

　　天賜材料的業(yè)績(jī)預(yù)增，是下游需求持續(xù)旺盛的明確信號(hào)。作為電解液行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司的增長(zhǎng)與全球能源轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)緊密綁定。新能源汽車的滲透率持續(xù)提升和儲(chǔ)能項(xiàng)目的大規(guī)模建設(shè)，形成了對(duì)電池材料的“雙輪驅(qū)動(dòng)”，直接轉(zhuǎn)化為公司產(chǎn)品訂單和銷量的增長(zhǎng)。

　　鹽湖股份的業(yè)績(jī)回暖，則更直觀地反映了上游資源品價(jià)格的修復(fù)。公司預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)為82.9億至88.9億元，同比增長(zhǎng)77.78%至90.65%。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因明確指出，其主營(yíng)產(chǎn)品氯化鉀的市場(chǎng)價(jià)格較上年同期有所上漲。同時(shí)，對(duì)于市場(chǎng)高度關(guān)注的碳酸鋰，公司特別說明其價(jià)格在經(jīng)歷波動(dòng)后，“下半年價(jià)格有所回暖”。這一表述為整個(gè)鋰電材料行業(yè)的周期位置提供了關(guān)鍵觀察點(diǎn)。

　　這兩家公司的業(yè)績(jī)聯(lián)動(dòng)，清晰地勾勒出鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇鏈條：終端市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求，首先拉動(dòng)中游電池制造和材料生產(chǎn)的景氣度（如天賜材料），進(jìn)而逐步向上游資源開采和加工環(huán)節(jié)傳導(dǎo)，推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)回升（如鹽湖股份）。

　　凈利最高突破500億元10公司預(yù)告2025年業(yè)績(jī)

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年12月31日，共有10家公司發(fā)布了2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，且全部預(yù)增。除了上述7家公司外，剩余3家分別是立訊精密、三花智控、紫金礦業(yè)。

　　早在2025年10月30日晚，立訊精密就預(yù)告了2025年業(yè)績(jī)，拉開了A股2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告大幕。其預(yù)計(jì)，當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)165.18億元至171.86億元，同比增長(zhǎng)23.59%至28.59%。

　　2025年12月22日晚，三花智控發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)38.74億元至46.48億元，同比增長(zhǎng)25%至50%。三花智控表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因在于，公司持續(xù)鞏固制冷空調(diào)電器零部件業(yè)務(wù)的行業(yè)龍頭地位，充分把握市場(chǎng)需求增長(zhǎng)契機(jī)，疊加核心產(chǎn)品深厚的技術(shù)積淀與規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢(shì)，驅(qū)動(dòng)該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，公司依托全球新能源汽車熱管理領(lǐng)域的領(lǐng)先市場(chǎng)布局，借助標(biāo)桿客戶的示范效應(yīng)持續(xù)拓展優(yōu)質(zhì)訂單，進(jìn)一步夯實(shí)汽車零部件業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能。

　　有色金屬龍頭紫金礦業(yè)則在2025年12月30日晚向投資者報(bào)喜。其預(yù)計(jì)該年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約510億~520億元，同比增長(zhǎng)約59%~62%。對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增原因，紫金礦業(yè)表示，一是主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量同比增加，其中礦產(chǎn)金約90噸，同比上年增加約17噸；二是報(bào)告期內(nèi)礦產(chǎn)金、礦產(chǎn)銅、礦產(chǎn)銀銷售價(jià)格同比上升。

　　受優(yōu)秀業(yè)績(jī)刺激，紫金礦業(yè)A股股價(jià)在2025年最后一個(gè)交易日大漲3.14%，報(bào)收于34.47元/股，總市值超9000億元，再創(chuàng)歷史新高。