專題：2026年度投資策略|頂級基金公司、基金經(jīng)理展望馬年投資機會
當前市場，若將4000點之前視為第一階段，即市場確立牛市趨勢，則4000點之后便進入第二階段。在第一階段，行情呈現(xiàn)顯著分化，銀行與科技板塊主導2025年市場，而眾多傳統(tǒng)板塊未漲，形成典型的啞鈴型結構。
去年底，我發(fā)布的2025年十大預言，與當時市場主流觀點存在差異。目前回顧，預言基本得到驗證：人民幣匯率方面，當匯率貶至7.4時，市場普遍預期繼續(xù)貶值，我則提出人民幣將對美元升值。目前匯率已回升至7.045左右，且升值趨勢有望延續(xù)。對于美股與A股、港股，當時市場對美股樂觀，對A股、港股悲觀。我指出美股見頂風險加大，而A股與港股處于全球估值洼地，在穩(wěn)增長政策發(fā)力、資本市場支持力度加大、居民儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移的共同推動下，將迎來牛市行情。這一判斷也已基本驗證。關于國際金價，我認為在美元超發(fā)、信用受疑的背景下，以美元計價的黃金價格必然上漲，并預言未來金價突破5000美元甚至1萬美元/盎司只是時間問題。近日金價已突破4500美元/盎司，逼近5000美元關口，初步驗證該觀點。
去年十大預言的關鍵詞是“反轉(zhuǎn)”，市場走勢與前幾年相比發(fā)生扭轉(zhuǎn)并開始走強?，F(xiàn)在我們正式發(fā)布2026年十大預言，關鍵詞是“延續(xù)”，因為支撐股市上行的邏輯在2026年并未發(fā)生根本改變，慢牛長牛行情預計將持續(xù)。
2026年十大預言如下：
1、美聯(lián)儲延續(xù)降息周期：預計2026年將降息兩次以上，每次25個基點，聯(lián)邦基金利率降至3%左右。鮑威爾任期將于明年5月結束，特朗普提名的繼任者可能偏鴿派，或進一步影響美元信用。美股面臨AI泡沫，但因相關公司具備基本面支撐，預計2026年將見頂回落，出現(xiàn)20%-30%的調(diào)整，而非類似科網(wǎng)泡沫的暴跌，后續(xù)走勢取決于AI應用能否兌現(xiàn)。
2、穩(wěn)增長政策落地顯效：我國主要經(jīng)濟指標將出現(xiàn)改善，消費增速回暖，物價逐步回升。
3、居民儲蓄加速向資本市場轉(zhuǎn)移：2025年新基金發(fā)行達1萬億份，超半數(shù)為權益類基金；前11個月新開股票賬戶超2500萬戶。隨著2026年賺錢效應提升及上證指數(shù)突破4000點后有望繼續(xù)上行，這一轉(zhuǎn)移趨勢將加速，權益基金銷售規(guī)模將大幅提升。
4、房地產(chǎn)市場繼續(xù)調(diào)整：一線城市成交量預計回升，核心區(qū)域房價將逐漸止跌企穩(wěn)。核心區(qū)房產(chǎn)因稀缺性抗跌，剛需及改善型需求者可擇機關注；非核心區(qū)域房產(chǎn)則仍缺乏機會。
5、央行維持寬松貨幣政策：利率有望繼續(xù)下調(diào)，一年期存款利率已逼近零，促使居民存款尋找更高收益資產(chǎn)。在樓市投資黃金期結束的背景下，資金將持續(xù)流入資本市場。低利率寬流動性環(huán)境有利于權益市場，根據(jù)美林時鐘，2026年經(jīng)濟復蘇背景下股票市場仍值得期待。
6、財政政策持續(xù)發(fā)力：中央經(jīng)濟工作會議明確政策將更加積極有為，2026年預計將推出多種措施拉動投資、提振消費。
7、市場風格輪動，從結構牛轉(zhuǎn)向全民牛：科技股仍是主線之一，但將出現(xiàn)分化，有實際技術突破和訂單的個股將繼續(xù)走強，純概念炒作個股可能下跌。新能源、消費、軍工、有色等板塊將輪番表現(xiàn)，市場風格不斷切換。
8、國際金價長期看漲：在全球局勢動蕩、美國債務高企、美元信用受疑的背景下，金價長期上漲趨勢不變，突破5000美元/盎司乃至1萬美元/盎司只是時間問題。建議在投資組合中配置約20%的黃金資產(chǎn)。
9、人民幣匯率延續(xù)升值趨勢：隨著中國科技創(chuàng)新突破及穩(wěn)增長政策落地，國際資本對中國經(jīng)濟看法趨樂觀，外資將持續(xù)流入，A股、港股等中國資產(chǎn)預計將繼續(xù)向上突破。
10、慢牛長牛行情延續(xù)，資本市場肩負多重使命：2026年市場有望延續(xù)慢牛。本輪牛市至少承擔三重使命：一是通過增加家庭財富提振消費；二是通過財富效應穩(wěn)定樓市（投資者獲利后可能購房改善居住）；三是支持更多科技創(chuàng)新企業(yè)上市融資，培育未來科技巨頭，推動“AI+”行動。
這輪行情既為投資者帶來財產(chǎn)性收入機遇，也為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、樓市穩(wěn)定及消費提升提供動力。祝愿大家在2026年堅持價值投資，配置優(yōu)質(zhì)行業(yè)、公司與基金，實現(xiàn)財富增值。