交易員正在大量買(mǎi)入美國(guó)國(guó)債期權(quán)，押注未來(lái)幾周將出現(xiàn)一波債券上漲行情，把10年期國(guó)債收益率拉回到4%，這也是11月底以來(lái)從未達(dá)到的水平。

　　芝商所周一公布的未平倉(cāng)合約數(shù)據(jù)證實(shí)，在過(guò)去一周，投資者大量買(mǎi)入一種10年期美國(guó)國(guó)債三月期權(quán)合約。該頭寸迄今支付的總權(quán)利金異常龐大，約8000萬(wàn)美元；未平倉(cāng)期權(quán)合約飆升至171，153手，一周內(nèi)激增300%。

　　盡管最近幾周美國(guó)收益率有所走高，這一看漲押注仍在加碼。本月早些時(shí)候，10年期國(guó)債收益率一度接近4.20%的高位，之后持續(xù)波動(dòng)，周一在4.16%左右。投資者一方面評(píng)估最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，另一方面梳理美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)，以尋找進(jìn)一步降息幅度與時(shí)間安排的線(xiàn)索。

　　美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)波動(dòng)率近來(lái)一直非常低迷，美國(guó)銀行的MOVE指數(shù)已跌至逾4年來(lái)的最低水平。雖然到年底前不會(huì)有太多新的重大數(shù)據(jù)發(fā)布，但下月初公布的12月份美國(guó)就業(yè)報(bào)告可能會(huì)推動(dòng)美債脫離近期區(qū)間，并使這些期權(quán)更接近盈利。

　　這些三月美債期權(quán)在2月20日到期，時(shí)間點(diǎn)在美聯(lián)儲(chǔ)1月份政策會(huì)議之后，使其成為交易員押注利率預(yù)期變化的工具。周一的交易時(shí)段還出現(xiàn)了對(duì)類(lèi)似押注的需求，這次的目標(biāo)是10年期收益率下行至約4.05%；單筆交易的權(quán)利金為2800萬(wàn)美元。