美國(guó)11月核心通脹同比增幅創(chuàng)2021年初以來最低水平，通脹形勢(shì)意外出現(xiàn)改善；美國(guó)聯(lián)邦政府先前的停擺加大了此份報(bào)告的解讀難度。
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，11月剔除波動(dòng)性較大的食品和能源的核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上升2.6%，11月整體CPI同比漲幅為2.7%。
美國(guó)聯(lián)邦政府此次停擺的持續(xù)時(shí)間創(chuàng)出紀(jì)錄，使得勞工統(tǒng)計(jì)局無(wú)法收集到大量10月的價(jià)格數(shù)據(jù)，不僅局限了該機(jī)構(gòu)確定11月整體通脹環(huán)比變化的能力，也使一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，同比數(shù)據(jù)可能也受到了影響。
盡管存在諸多局限，該報(bào)告仍帶來些許希望，即年初以來持續(xù)窄幅波動(dòng)后，通脹壓力正在緩解。勞工統(tǒng)計(jì)局表示，截至11月的兩個(gè)月里，核心CPI僅上升了0.2%，酒店、休閑和服裝價(jià)格的下降限制了其漲幅。家具和個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品的價(jià)格走高。
然而，幾位經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，作為CPI最大組成部分之一的住房類價(jià)格在兩個(gè)月內(nèi)基本持平，使得整個(gè)估算遭到質(zhì)疑。
“這或許確實(shí)反映了通脹壓力的真實(shí)回落，但如此突然的停滯 —— 尤其是租金等更具持續(xù)性的服務(wù)類項(xiàng)目 —— 非常異常，至少在非衰退時(shí)期出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象可謂反常，”凱投宏觀北美首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Ashworth在報(bào)告中寫道。
“最終結(jié)果是，我們可能都得等到下個(gè)月公布12月數(shù)據(jù)時(shí)，才能驗(yàn)證這究竟是統(tǒng)計(jì)異常還是真正的通脹走低，”他表示。
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局暫未回應(yīng)置評(píng)請(qǐng)求。
經(jīng)濟(jì)研究認(rèn)為：“雖然我們對(duì)這份報(bào)告持保留態(tài)度，但確實(shí)認(rèn)為存在一些通脹放緩的真實(shí)跡象，1月降息的可能性已有所增加。我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2026年累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)?！?/p>
——Anna Wong、Chris G． Collins和Troy Durie
目前尚不清楚這份CPI報(bào)告能否動(dòng)搖美聯(lián)儲(chǔ)的決策者，他們對(duì)明年的利率路徑仍存在分歧。上周，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第三次會(huì)議降息，以防范勞動(dòng)力市場(chǎng)的進(jìn)一步惡化。
美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾在決議后表示，由于11月12日結(jié)束的政府停擺創(chuàng)下歷史最長(zhǎng)紀(jì)錄，CPI數(shù)據(jù)“可能失真”。
勞工統(tǒng)計(jì)局表示，其數(shù)據(jù)收集工作在那之后的兩天開始，而一般會(huì)在整個(gè)月收集數(shù)據(jù)。然而，該機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)了額外的采集時(shí)間，力爭(zhēng)收集到更多的數(shù)據(jù)。部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，鑒于“黑色星期五”期間的折扣活動(dòng)，這樣的延遲可能導(dǎo)致數(shù)據(jù)失真。
富國(guó)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中指出：“放緩幾乎涉及所有的類別，這加深了我們對(duì)政府停擺導(dǎo)致數(shù)據(jù)出現(xiàn)問題的疑慮。數(shù)據(jù)收集工作直至11月下旬才啟動(dòng)，可能使樣本偏差超出我們此前的預(yù)期。”
剔除食品和能源后，商品價(jià)格同比上漲1.4%，低于8月和9月1.5%的漲幅。
借助于從第三方來源所收集的數(shù)據(jù)，勞工統(tǒng)計(jì)局得以公布部分品類的月度價(jià)格變動(dòng)，包括新車、二手車和汽油。
新車價(jià)格上漲0.2%，此前一個(gè)月漲幅為0.1%；二手車價(jià)格漲幅則有所放緩。鮑威爾表示，若無(wú)新的重大關(guān)稅消息，預(yù)計(jì)商品通脹將在第一季度見頂。
住房成本
剔除能源的服務(wù)價(jià)格同比上漲3%。機(jī)票和酒店住宿價(jià)格較去年同期有所下降。美聯(lián)儲(chǔ)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的另一項(xiàng)服務(wù)類指標(biāo)（剔除住房與能源成本）較2024年11月上漲2.7%，與2021年以來最小同比漲幅持平。
近年來通脹的主要推手之一是住房成本 —— 該項(xiàng)占服務(wù)類最大比重。住房?jī)r(jià)格同比上漲3%，創(chuàng)逾四年最小漲幅。
CPI主要通過實(shí)地走訪全美各地的零售店及服務(wù)機(jī)構(gòu)收集數(shù)千種商品價(jià)格后進(jìn)行匯編，此類數(shù)據(jù)約占樣本的60%，其余價(jià)格則通過電話、網(wǎng)絡(luò)及第三方渠道獲取。勞工統(tǒng)計(jì)局表示，采用非調(diào)查數(shù)據(jù)編制的指數(shù)數(shù)量“非常有限”。
消費(fèi)者支出是經(jīng)濟(jì)的主要引擎。周四另一份結(jié)合通脹數(shù)據(jù)與近期薪資數(shù)據(jù)的報(bào)告顯示，實(shí)際平均時(shí)薪較上年同期增長(zhǎng)0.8%。
另有數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)人數(shù)在先前一周激增后出現(xiàn)回落，凸顯出每年此時(shí)數(shù)據(jù)大幅波動(dòng)的特性。