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沐曦股份：12月17日上市！比摩爾線程更“難搶”，沐曦股份會是下一只國產(chǎn)GPU“大肉簽”嗎？
沐曦股份沖刺“國產(chǎn)GPU第二股”，技術(shù)成色能否支撐資本估值？
作為繼摩爾線程上市后的第二位國產(chǎn)GPU重量級選手，沐曦股份將于12月17日登陸科創(chuàng)板。
12月15日夜間，沐曦股份公告，公司股票將于2025年12月17日在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，由于沐曦股份尚未盈利，自上市之日起將納入科創(chuàng)成長層。
沐曦股份的科創(chuàng)板IPO申請于6月30日獲得受理，從交易所受理到正式在科創(chuàng)板上市，歷時共170天，進(jìn)展迅速。此次IPO，該公司共發(fā)行4010萬股，發(fā)行價定為104.66元/股，總募資規(guī)模約41.97億元，所募資金將重點(diǎn)投向“新型高性能通用GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”“新一代人工智能推理GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”等核心領(lǐng)域。
值得注意的是，沐曦股份104.66元/股的發(fā)行價僅次于摩爾線程114.28元/股，為今年發(fā)行價第二高的新股。
回顧其此次發(fā)行進(jìn)程，據(jù)披露，共有269家網(wǎng)下投資者、7719個戰(zhàn)略配售對象參與申購，網(wǎng)下有效申購總量高達(dá)571.69億股；扣除802萬股初始戰(zhàn)略配售股份后，僅2282.91萬股用于網(wǎng)下初步配售，整體配售比例低至0.03993%。
相較于摩爾線程，沐曦股份的籌碼更加“難搶”，沐曦股份此前發(fā)布的中簽率公告顯示，其網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率為0.02223023%，回?fù)軝C(jī)制啟動后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.03348913%，低于摩爾線程網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率0.03635054%。
從籌碼分布來看，公募基金成為網(wǎng)下配售的絕對主力。根據(jù)配售明細(xì)統(tǒng)計，94家公募旗下3810只產(chǎn)品合計獲配1339.23萬股，對應(yīng)金額約14.02億元，占網(wǎng)下配售總金額的絕大部分。其中，易方達(dá)、南方基金、工銀瑞信、富國基金等頭部機(jī)構(gòu)表現(xiàn)尤為積極。
據(jù)官網(wǎng)介紹，沐曦打造全棧GPU芯片產(chǎn)品，推出曦思?N系列GPU產(chǎn)品用于智算推理，曦云?C系列GPU產(chǎn)品用于通用計算，以及曦彩?G系列GPU產(chǎn)品用于圖形渲染，滿足“高能效”和“高通用性”的算力需求。
業(yè)務(wù)進(jìn)展方面，沐曦股份董事長、總經(jīng)理陳維良在近期舉辦的沐曦股份科創(chuàng)板IPO網(wǎng)上投資者交流會上表示，沐曦股份最新一代產(chǎn)品及明年的主力產(chǎn)品曦云C600系列，性能介于A100和H100之間，預(yù)計今年年底進(jìn)入風(fēng)險量產(chǎn)階段，2026年上半年正式量產(chǎn)。下一代產(chǎn)品曦云C700系列，基于國產(chǎn)供應(yīng)鏈打造，綜合性能對標(biāo)英偉達(dá)H100，預(yù)計2026年下半年流片。
業(yè)績層面，沐曦股份正處于高速成長與減虧并進(jìn)的階段。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該公司營業(yè)收入從2022年的42.64萬元快速增長至2024年的7.43億元，2025年上半年收入9.15億元，已超過2024年全年水平。與此同時，沐曦股份虧損幅度收窄，2025年1-6月實現(xiàn)利潤總額-1.83億元、凈利潤-1.86億元，較上年同期分別減虧64.28%和63.74%。
沐曦股份在最新的招股書中表示，基于公司已實現(xiàn)業(yè)績情況，綜合考慮AI智算行業(yè)下游市場需求持續(xù)旺盛、公司核心產(chǎn)品出貨量大幅增長、在手訂單充沛以及成本費(fèi)用預(yù)算規(guī)劃等因素，公司預(yù)計2025年全年實現(xiàn)營收15.0億元至19.8億元，相較2024年增幅為101.86%至166.46%，歸母凈利潤為-7.63億元至-5.27億元，相較2024年減虧幅度為45.84%至62.59%。
隨著12月17日上市的臨近，市場對沐曦股份上市后的股價表現(xiàn)充滿期待。此前，同為國產(chǎn)GPU龍頭的摩爾線程于12月5日上市，首日收盤漲幅達(dá)425.46%。作為賽道內(nèi)的另一重磅玩家，沐曦股份能否延續(xù)這一暴漲趨勢，12月17日的科創(chuàng)板行情將給出答案。《科創(chuàng)板日報》記者將持續(xù)關(guān)注并跟進(jìn)報道。