來源：證券市場周刊市場號
文 |牛犇
今天，A股低開高走，多個板塊出現(xiàn)異動。以乳業(yè)、三胎、白酒等為代表的消費主線，以光伏玻璃等為代表“反內(nèi)卷”主線表現(xiàn)強勢，對此，筆者在周末的文章中已經(jīng)做出重要提醒，本次就不再展開了。
筆者今天要說的是另一個強勢主線，其市場表現(xiàn)還要強于消費主線和“反內(nèi)卷”主線，最新的消息是，多家上市公司正參與其中。
新主線出現(xiàn)了
從市場表現(xiàn)看，截至今天午間收盤，航天裝備精選指數(shù)、航天科技系指數(shù)遙遙領(lǐng)先（見圖1），作為近期熱門主線商業(yè)航天的代表分支，其中多只個股表現(xiàn)強勢，再升科技（603601.SH）、航天電子、航天機電、樂凱膠片等均一度觸及“10CM”漲停，航天工程、中天火箭、航天智裝等紛紛跟漲，尤其是再升科技，近期一度錄得六連板。
商業(yè)航天主線的強勢領(lǐng)漲與近期的多起事件催化相關(guān)。如12月3日，朱雀三號兩級重復使用運載火箭從酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心發(fā)射升空，先后完成一二級分離、整流罩分離，并實現(xiàn)二級二次點火，成功將模擬載荷送入預定軌道；12月12日，長征十二號運載火箭在海南商業(yè)航天發(fā)射場點火升空，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌16組衛(wèi)星送入預定軌道。而在此之前，中國已成功進行多次低軌衛(wèi)星發(fā)射。
其實，商業(yè)航天已上升為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。自2024年起，商業(yè)航天作即為新質(zhì)生產(chǎn)力的代表首次被寫入《政府工作報告》，2025年，政府工作報告再度提出“推動商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、深?？萍嫉刃屡d產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展”。近期，國家航天局發(fā)布《推進商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025-2027年）》，將商業(yè)航天納入國家航天發(fā)展總體布局，以加快形成航天新質(zhì)生產(chǎn)力，并于11月29日成立國家航天局商業(yè)航天司。
未來國內(nèi)商業(yè)航天進入常態(tài)化、高頻次發(fā)射階段后將對產(chǎn)業(yè)鏈上下游形成實質(zhì)性利好。如據(jù)券商研報，2025年底開始，長征12A（12月17日）、天龍三號、引力二號、雙曲線三號、智神星一號等一批新型號商業(yè)火箭有望陸續(xù)迎來首發(fā)。經(jīng)過批量首飛驗證，2026年商業(yè)火箭有望由量變引發(fā)質(zhì)變。
機會頻出
所謂商業(yè)航天，是以市場為主導、具有商業(yè)盈利模式的航天活動，涵蓋衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射、衛(wèi)星應用等領(lǐng)域。目前，中國商業(yè)航天市場規(guī)模逐年增長，已初步形成覆蓋上游制造、中游發(fā)射與運營、下游應用服務的全鏈條生態(tài)。其中低軌衛(wèi)星星座具有低時延、發(fā)射靈活度高和制造成本低等特點，是世界主要航天國家爭奪空間資源的新賽道，根據(jù)國際電信聯(lián)盟規(guī)定，關(guān)于衛(wèi)星軌道位置、關(guān)鍵頻段資源，各國按照“先登先占”的規(guī)則競爭協(xié)調(diào)使用。
美國SpaceX旗下的Starlink是全球低軌衛(wèi)星星座建設(shè)領(lǐng)跑者（SpaceX是埃隆·馬斯克創(chuàng)立的商業(yè)航天巨頭，目前估值約8000億美元，計劃2026年IPO）。據(jù)研報，截至2025年11月1日，SpaceX公司已累計發(fā)射星鏈衛(wèi)星10203顆，占自1957年全球所有發(fā)射衛(wèi)星數(shù)量（約2.2萬顆）的45%，是人類歷史上首次發(fā)射衛(wèi)星數(shù)破萬的“巨星座”系統(tǒng)。中國向國際電信聯(lián)盟申請低軌衛(wèi)星數(shù)量總數(shù)已達5.13萬顆，其中數(shù)量超過萬顆的星座計劃有三個：GW星座、千帆星座和鴻鵠-3星座。
一度觸及六連板的再升科技即與SpaceX相關(guān)。
公司近期公告向SpaceX供貨相關(guān)事項時表示，“公司主要業(yè)務為以微纖維玻璃棉為核心材料，開發(fā)‘干凈空氣材料’、‘高效節(jié)能材料’和‘無塵空調(diào)產(chǎn)品’，應用于‘工業(yè)空間、移動空間、生活空間’三大空間，自2020年起向國際某知名航天公司直接供應‘高硅氧纖維產(chǎn)品’?！钡瑫r，公司表示，“2024 年該項產(chǎn)品業(yè)務收入占公司總營收比例極低，對公司業(yè)績無重大影響，目前‘高硅氧纖維產(chǎn)品’暫無在手訂單，后續(xù)訂單獲取存在較大不確定性。敬請廣大投資者審慎對待，注意投資風險?！?/p>
此外，近期漲勢較為凌厲的還有多家公司，其中超捷股份表示，目前業(yè)務主要為商業(yè)火箭箭體結(jié)構(gòu)件制造，包括箭體大部段（殼段）、整流罩、燃料貯箱、發(fā)動機閥門等，客戶涵蓋國內(nèi)多家頭部民營火箭公司。據(jù)筆者梳理，自11月下旬至今，公司股價已接近翻倍（見圖2）。
多家公司公開最新布局進展
此外，還有多家A股公司在加速布局商業(yè)航天賽道，甚至將其視為第二增長曲線。
如北摩高科，公司主要從事軍民兩用航空航天飛行器、起落架著落系統(tǒng)及坦克裝甲車輛、高速列車等高端裝備剎車制動產(chǎn)品。目前，公司的全電剎車技術(shù)已應用于航空航天裝備上，填補了國內(nèi)航空航天領(lǐng)域剎車專業(yè)能力的短板。在商業(yè)航天領(lǐng)域，公司控股子公司京瀚禹已經(jīng)為客戶提供各類可靠性試驗服務，現(xiàn)已有商業(yè)衛(wèi)星配套等檢測項目落地。
必創(chuàng)科技，一家智能傳感器和光電儀器產(chǎn)品、系統(tǒng)解決方案和應用服務提供商，公司的部分精密位移、光學平臺產(chǎn)品在商業(yè)航天的研發(fā)與生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)同樣已取得應用。
國機精工，在軸承、超硬材料、機床工具等方面居國內(nèi)領(lǐng)先地位。在傳統(tǒng)航天領(lǐng)域所用的軸承中，公司市占率在90%以上；在商業(yè)航天領(lǐng)域，有相當部分的火箭公司是公司客戶，公司曾圓滿完成“東方紅”“長征”“神舟”“嫦娥”“天問”等航天工程配套任務。
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