金價連續(xù)第五個交易日走高，不斷逼近歷史新高，此時投資者的關(guān)注焦點集中在科技股估值爭議以及美國借貸成本前景兩大議題上。

　　黃金價格一度上漲 1.2%，創(chuàng)下自 10 月沖擊歷史高點以來最長的連漲紀(jì)錄。上周五，華爾街交易員對年內(nèi)漲幅居前的人工智能概念股獲利了結(jié)，引發(fā)市場大范圍避險情緒，黃金與白銀價格均從當(dāng)日高點出現(xiàn)突然回落。黃金雖常被視為對沖股市下行風(fēng)險的工具，但近幾個月來，其與股市的短期相關(guān)性有所上升。

　　金價走勢還將受到市場對美聯(lián)儲明年降息預(yù)期的影響。若周二公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，將加大美聯(lián)儲進(jìn)一步降息的可能性，這對于不產(chǎn)生利息收益的黃金而言，無疑是一項利好因素。

　　上周五，美國前總統(tǒng)唐納德?特朗普在接受采訪時，呼吁美聯(lián)儲激進(jìn)降息，并表示期望下一任美聯(lián)儲主席就貨幣政策事宜與其協(xié)商。他同時提名凱文?哈西特與凱文?沃什為接替杰羅姆?鮑威爾的兩大熱門人選。

　　今年以來，金價累計漲幅已達(dá) 65%，銀價更是實現(xiàn)翻倍上漲，兩種金屬均有望創(chuàng)下自 1979 年以來的最佳年度表現(xiàn)。世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，除 5 月外，黃金 ETF（交易所交易基金）的持倉量在今年其余月份均保持增長態(tài)勢。

　　高盛集團分析師莉娜?托馬斯等人在報告中稱：“我們依然預(yù)計，在美聯(lián)儲寬松政策的背景下，疊加各國央行持續(xù)購金以及私人投資者的資金流入，到 2026 年底，金價將攀升至每盎司 4900 美元。” 他們指出，各國央行大規(guī)模增持黃金是 “一項持續(xù)多年的趨勢”，并重申預(yù)測 2026 年央行月度購金均值將達(dá)到 70 噸。

　　澳新銀行集團控股有限公司分析師索尼?庫馬里和丹尼爾?海因斯在報告中表示，2026 年黃金走勢或?qū)⒊尸F(xiàn) “前高后低” 的格局，預(yù)計在第二季度末攀升至每盎司 4800 美元附近的峰值，隨后出現(xiàn)回落。他們同樣將 “穩(wěn)健的投資資金流入” 以及 “各國央行購金行為” 列為支撐金價的關(guān)鍵因素。

　　與此同時，白銀價格近幾周持續(xù)獲得支撐。繼 10 月出現(xiàn)歷史性逼空行情后，市場對白銀供應(yīng)持續(xù)緊張的預(yù)期催生大量投機性買盤。澳新銀行指出，這一白色金屬上周五曾觸及每盎司 64.6573 美元的歷史高點，未來其價格將繼續(xù)受益于市場供應(yīng)短缺、堅挺的工業(yè)需求以及美國進(jìn)口政策的不確定性。

　　美國地質(zhì)調(diào)查局于上月將白銀納入關(guān)鍵礦產(chǎn)清單，交易商擔(dān)心后續(xù)若出臺進(jìn)口關(guān)祱政策，將對白銀出口造成影響，因此對將白銀運出美國持謹(jǐn)慎態(tài)度。澳新銀行分析師預(yù)計，白銀或?qū)⒈慌懦陉P(guān)祱清單之外，一旦該決定得到確認(rèn)，可能會引發(fā)白銀出庫潮，進(jìn)而緩解當(dāng)前的供應(yīng)緊張局面。

　　截至倫敦當(dāng)?shù)貢r間上午 10 點 46 分，黃金價格上漲 0.9%，報每盎司 4339.22 美元，逼近 10 月創(chuàng)下的每盎司 4381.52 美元的歷史高點；白銀價格上漲 2.8%，報每盎司 63.7102 美元，收復(fù)上周五失地；鉑金價格一度大漲 3.2%，觸及 2011 年 9 月以來的最高水平；鈀金價格同樣走高。彭博美元即期指數(shù)下跌 0.1%。