2026年3月27日，廣州遇見小面餐飲股份有限公司(股票代碼：2408.HK，下稱“公司”)發(fā)布上市后首份年度業(yè)績公告。公告顯示，2025年公司營業(yè)收入達16.22億元人民幣，同比增長40.5%，經(jīng)調(diào)整凈利潤達1.35億元人民幣，同比增長111.9%。同時，公司同店數(shù)據(jù)亮眼，2025年餐廳同店銷售額實現(xiàn)同比1%的正增長，同店單店日均訂單從393單提升至432單，增幅達9.9%，凸顯公司業(yè)績增長的強大韌性。公司門店規(guī)模同樣有所突破，截至2025年12月31日，餐廳總數(shù)由截至2024年12月31日的360家增加至截至2025年12月31日的503家，彰顯“中式面館第一股”的規(guī)模效應及擴張潛力。

　　遇見小面業(yè)績數(shù)據(jù)

　　業(yè)績高增：川渝風味風口正盛 精益管理促利潤釋放

　　公告顯示，公司2025年營業(yè)收入達到16.22億元人民幣，較2024年的11.54億元增長40.5%，增速遠超行業(yè)平均水平。剔除上市開支等項目影響，經(jīng)調(diào)整凈利潤則達到1.35億元人民幣，同比增長111.9%，經(jīng)調(diào)整凈利潤率達8.3%。

　　業(yè)績的爆發(fā)式增長，一方面得益于餐飲行業(yè)的整體復蘇與細分賽道的紅利。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年全國餐飲收入達57982億元，同比增長3.2%。其中，川渝風味菜品因其口感辨識度高、受眾廣泛，成為中式快餐增長最快的細分賽道之一。據(jù)國信證券研報，中式面館市場規(guī)模超3000億，川渝賽道成長性強，未來具備標準化、數(shù)字化運營能力的優(yōu)質(zhì)龍頭有望加速整合、做大做強。參考弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2025年中式面館市場規(guī)模達3260億元，CAGR(2025—2029年)約11%，僅2024年川渝風味面館占中式面館市場規(guī)模便達25%，CAGR(2025—2029年)約13.2%，具備更高賽道成長潛力。根據(jù)紅餐產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《重慶小面品類發(fā)展報告2026》，預計2026年重慶小面市場規(guī)模有望突破百億元。遇見小面精準卡位川渝風味，憑借高性價比和標準化運營，充分承接了行業(yè)向上的紅利。

　　遇見小面新加坡首店

　　另一方面，公司盈利能力的顯著提升源于極強的標準化運營體系與成本控制優(yōu)化。公司標準化的運營體系來源于系統(tǒng)設計和信息化能力。遇見小面的運營模式并非單一環(huán)節(jié)的優(yōu)化，而是一套覆蓋產(chǎn)品、服務、人力與拓展的完整管理系統(tǒng)。該模式貫穿從產(chǎn)品到管理的全鏈條，確保品牌一致性、運營效率與顧客體驗的統(tǒng)一，確保了公司在快速增長過程中，能夠持續(xù)輸出穩(wěn)定且高品質(zhì)的用餐體驗，并維持優(yōu)異的運營效率，構(gòu)成了其區(qū)別于傳統(tǒng)餐飲經(jīng)營者的核心競爭壁壘。在成本控制方面，2025年公司表現(xiàn)也相當亮眼，原材料及耗材占收入比例由34.3%降至32.4%，員工成本占比由23%降至21.9%，租金支出占比由18.2%降至17%，三項核心成本指標全面優(yōu)化，規(guī)模效應日益凸顯。

　　憑借高效的成本管控與精益化運營，公司得以推行主動降低菜品定價策略，為顧客提供更具性價比的用餐體驗，以吸引更廣泛消費群體并擴大整體銷售規(guī)模。2025年，公司直營及特許經(jīng)營餐廳訂單平均消費額分別由2024年的32.1元及31.8元，下降至29.9元及28.8元。與此同時，直營及特許經(jīng)營餐廳單店日均訂單量分別由2024年的386單及390單，提升至2025年的406單及412單，呈現(xiàn)客單價下行、訂單量穩(wěn)步增長的良性經(jīng)營態(tài)勢，充分印證公司以實惠定價提升消費吸引力、帶動整體銷售增長的經(jīng)營策略成效顯著。

　　另外，伴隨公司業(yè)務場景的多元化發(fā)展，門店布局從原來的一、二線城市的核心商圈商場店，拓展至街邊店以及城市近郊的門店，利潤率得以持續(xù)提升。

　　規(guī)模擴張：全球門店網(wǎng)絡突破500家 千店目標啟新程

　　業(yè)績的強勁增長，得益于遇見小面全球門店網(wǎng)絡的高質(zhì)量快速擴張。截至2025年12月31日，遇見小面全球門店總數(shù)已達503家，較去年同期的360家凈增143家，增幅達39.7%。其中，直營餐廳從279家增至411家，構(gòu)建了穩(wěn)固的基本盤。

　　遇見小面業(yè)績數(shù)據(jù)

　　在空間布局上，公司展現(xiàn)出清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃：境內(nèi)市場穩(wěn)扎穩(wěn)打，于香港特別行政區(qū)開設15家餐廳，進一步鞏固區(qū)域優(yōu)勢護城河;海外市場則迎來歷史性突破，2025年12月29日，全球第500家門店暨新加坡首店在烏節(jié)路313@Somerset隆重開業(yè)，標志著遇見小面正式開啟國際化征程。

　　步入2026年，公司擴張步伐進一步加快。截至2026年2月28日，公司在原有503家門店基礎上再開20家新餐廳，另有76家處于開業(yè)前籌備中，展現(xiàn)出強大的執(zhí)行能力與擴張后勁。

　　時至今日，中式快餐的競爭已進入“系統(tǒng)能力”比拼階段，標準化營運網(wǎng)絡是企業(yè)穿越周期、實現(xiàn)可持續(xù)增長的堅實基礎。遇見小面構(gòu)建了一套高度標準化、體系化及數(shù)字化的運營模式，這是其實現(xiàn)快速規(guī)模復制與跨區(qū)域成功擴張的核心基石。

　　遇見小面實現(xiàn)“量質(zhì)齊升”，在同店數(shù)據(jù)上得到直接印證。2025年餐廳同店銷售額成功實現(xiàn)同比1%的正增長;同店單店日均訂單從393單提升至432單，增幅達9.9%，品牌健康度與顧客黏性持續(xù)增強，展現(xiàn)出強大的內(nèi)生增長韌性。

　　正因歷經(jīng)超500家門店驗證的成熟運營體系，遇見小面對未來頗有壯志。據(jù)招股書規(guī)劃，公司計劃在未來三年開設約520至610家新餐廳，預計2028年門店規(guī)模有望突破1000家。通過“直營穩(wěn)根基、特許擴覆蓋”的雙輪驅(qū)動模式，遇見小面正加速從中國本土品牌邁向全球市場，將標準化能力外溢至更廣闊的商業(yè)版圖。

　　價值認可：券商給予“買入”評級 真金白銀回饋股東

　　基于公司強勁的基本面與清晰的成長路徑，多家券商發(fā)布研究報告表示樂觀。國投證券國際首次覆蓋即給予“買入”評級，認為公司憑借高性價比和標準化運營，已構(gòu)建起核心護城河;方正證券亦出具“推薦”評級，看好其國內(nèi)外市場的巨大成長空間。

　　遇見小面招牌產(chǎn)品

　　在實現(xiàn)業(yè)績高速增長的同時，遇見小面展現(xiàn)出對股東回報的高度重視。董事會建議派發(fā)2025年普通股末期股息每股H股人民幣0.03元，上市首年即實現(xiàn)回報股東。此外，公司已獲授權(quán)回購H股，截至2026年2月28日已動用自有資金1730萬港元進行回購。這種“分紅+回購”的組合拳，在港股餐飲板塊中并不多見，充分彰顯了遇見小面管理層對公司未來發(fā)展的堅定信心。

　　在連鎖化、品牌化成為餐飲行業(yè)生存必答題的今天，遇見小面正以其系統(tǒng)化的運營能力、穩(wěn)健的財務模型和清晰的全球化視野，定義著中式面館行業(yè)的新標準，其長期投資價值值得期待。

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