針對(duì)日本經(jīng)濟(jì)近期疲弱的走勢，該國央行將維持其資產(chǎn)購買方案（QE）等寬松措施。分析人士認(rèn)為，在遠(yuǎn)離通脹目標(biāo)的情況下，日本央行可能繼續(xù)推出刺激政策。

　　日本央行或維持QE不變

　　日本央行行長黑田東彥19日在一份聲明中表示，日本經(jīng)濟(jì)可能將繼續(xù)溫和復(fù)蘇。

　　黑田東彥表示，日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和復(fù)蘇，但新興市場放緩對(duì)出口和產(chǎn)出有影響。核心消費(fèi)者年通脹率可能暫時(shí)在零水平附近徘徊。

　　黑田東彥稱，日本央行密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)和物價(jià)面臨的上行和下行風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)備進(jìn)行必要的政策調(diào)整。“只要有必要，日本央行會(huì)維持QE，以穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)。”他還表示，要讓日本金融體系保持穩(wěn)定。

　　日本央行前理事兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家早川英男在近期接受采訪時(shí)表示，出口和工業(yè)產(chǎn)出疲弱將迫使日本央行可能采取進(jìn)一步刺激政策。

　　日本將公布最新的月度貿(mào)易數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)仍將低迷，此數(shù)據(jù)將影響下周日本央行公布的貨幣政策，多數(shù)市場人士預(yù)計(jì)日本央行將維持QE不變。

　　通脹率遠(yuǎn)低于目標(biāo)

　　日本內(nèi)閣府日前發(fā)布的10月份經(jīng)濟(jì)展望調(diào)查報(bào)告下調(diào)了本國經(jīng)濟(jì)基本評(píng)估，主要原因是工業(yè)產(chǎn)出及出口在部分經(jīng)濟(jì)體需求放緩?fù)侠巯略鲩L乏力。內(nèi)閣府認(rèn)為，目前日本經(jīng)濟(jì)整體“正在溫和復(fù)蘇，但部分領(lǐng)域增長疲弱”。這也是自2014年10月份以來首次下調(diào)本國經(jīng)濟(jì)基本評(píng)估。

　　早川英男說，日本國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）在第二季度萎縮，市場普遍預(yù)計(jì)在第三季度微幅反彈0.6％。

　　早川英男指出，造成日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)“疲弱”的兩個(gè)元兇，一是增長潛力有限，二是公司對(duì)投資和工資缺乏支出。

　　日本首相安倍晉三也曾指責(zé)大公司，在實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄利潤的同時(shí)，對(duì)人力和技術(shù)投資不足。

　　早川英男說，日本央行可能在下次會(huì)議上降低其對(duì)今年和明年通貨膨脹率預(yù)期。他估計(jì)，日本央行將本財(cái)年通脹率的預(yù)估值定在0.3％至0.4％之間，下一財(cái)年通脹預(yù)估值定在1.6％至1.7％。早川英男的預(yù)測值遠(yuǎn)低于日本央行制定的2％的通脹目標(biāo)，日本央行官員預(yù)計(jì)，通脹率將在明年四月起逐步上升，經(jīng)過半年時(shí)間達(dá)到2%。

　　“不過，日本央行可以指責(zé)石油價(jià)格暴跌，并說通貨膨脹的趨勢是上升的，”早川英男說。不包括新鮮食品的8月份日本消費(fèi)價(jià)格指數(shù)自2013年4月以來首次下滑，剔除能源的價(jià)格指數(shù)上漲了1.1％。

　　貨幣政策仍將護(hù)航“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”

　　“伴隨著通脹目標(biāo)的緩慢實(shí)現(xiàn)，日本央行政策重心應(yīng)該從資產(chǎn)購買計(jì)劃切換到利率政策調(diào)整。”早川英男說，并稱這將是一場持久戰(zhàn)。

　　日本央行的政策也間接影響日元走勢和日本出口商。前日本央行政策委員會(huì)委員中原伸之近日表示，當(dāng)前匯率走向平穩(wěn)，不需要采取進(jìn)一步的寬松政策。

　　他說，僅當(dāng)日元匯價(jià)上漲到1美元兌100日元的水平時(shí)，日本央行才需要使日元貶值。但現(xiàn)在看來顯然沒有必要。不過，中原伸之也表示，他本人不反對(duì)日本央行出于經(jīng)濟(jì)而非匯市方面的考量，而采取進(jìn)一步的寬松貨幣政策措施。

　　但根據(jù)路透社最新一份調(diào)查顯示，日本企業(yè)贊成出臺(tái)進(jìn)一步的貨幣刺激政策，來幫助重振經(jīng)濟(jì)增長，多數(shù)企業(yè)認(rèn)為安倍晉三的經(jīng)濟(jì)政策正在失去動(dòng)能。

　　日本央行的超寬松貨幣政策是“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”中“三支箭”的中堅(jiān)力量，雖在2013年對(duì)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出一定提振作用，但政策效果隨后減弱，特別是在2014年4月日本將消費(fèi)稅提高3個(gè)百分點(diǎn)至8%后，經(jīng)濟(jì)增長逐步陷入停滯乃至萎縮狀態(tài)，政府財(cái)政赤字龐大、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡、社會(huì)貧富差距拉大等問題凸顯。

　　剛剛連任自民黨總裁的安倍晉三又提出“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”進(jìn)入第二階段，推出“新三支箭”，包括積極投資發(fā)展經(jīng)濟(jì)，改善作為經(jīng)濟(jì)增長基礎(chǔ)的社會(huì)保障、支持兒童培育等，以期實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但分析人士認(rèn)為，“新三支箭”回避了安倍政府先期提出的深化經(jīng)濟(jì)改革等核心內(nèi)容，避開了日本經(jīng)濟(jì)面臨的問題實(shí)質(zhì)，只靠更加寬松的貨幣政策，裝飾日本經(jīng)濟(jì)的數(shù)字門面。