據(jù)中國(guó)之聲《央廣新聞》報(bào)道，《公募證券投資基金運(yùn)作管理辦法》今天(8日)開(kāi)始實(shí)施，股票型基金的倉(cāng)位下限被調(diào)整到八成，為此，近日不少原股票型基金在大限之前紛紛改名。
新的《公募證券投資基金應(yīng)對(duì)管理辦法》規(guī)定，80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的才是股票基金，而以前的倉(cāng)位下行是6成。而根據(jù)該條款，原來(lái)的股票基金只有兩個(gè)選擇，一個(gè)是修改基金契約，將股票投資下行的60%提升到80%；二就是修改基金名稱(chēng)，將股票型基金修改為混合型基金。而從操作流程看，時(shí)效最低倉(cāng)位限制，需要召開(kāi)持有人大會(huì)來(lái)修改經(jīng)營(yíng)合同。而直接轉(zhuǎn)型為混合型基金，相對(duì)來(lái)說(shuō)比較簡(jiǎn)單。這就不難理解為何有100只這個(gè)基金近期都在發(fā)布改名公告，而轉(zhuǎn)型的方向也都是混合型基金了。
這樣做的后果就是股票型基金的數(shù)量也在急劇下降，而混合型基金已經(jīng)替代股票基金立志成為公募基金的主力部隊(duì)。而據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，截止到8月5日，公募基金市場(chǎng)已經(jīng)有1021只混合基金，原本的公募基金主打權(quán)重股票基金為958只，預(yù)計(jì)還會(huì)有百余只股可能要改名。
基金之所以選擇改名，而非調(diào)倉(cāng)，除了程序上原因之外，更深層次的原因來(lái)看，也與當(dāng)前股市的表現(xiàn)有關(guān)?；鸾?jīng)理表示，倉(cāng)位控制對(duì)于A股機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是重要的投資手段，A股的高波動(dòng)紅利特征，通過(guò)降低倉(cāng)位來(lái)應(yīng)變是比較務(wù)實(shí)的選擇，而另一個(gè)倉(cāng)位，讓基因經(jīng)理面對(duì)波動(dòng)更加的從容。上證基金經(jīng)理表示，當(dāng)初修改規(guī)則的時(shí)候，出發(fā)點(diǎn)是為了提高股票型基金風(fēng)格的穩(wěn)定性，股票基金從長(zhǎng)期來(lái)看，確實(shí)倉(cāng)位是維持在八成以上，比較死板。從股票基金分工討論就可以看出，基金行業(yè)并不看好這種基金倉(cāng)位的限制，都寧愿有足夠的倉(cāng)位進(jìn)行操作。
事實(shí)上，最近A股的振蕩也成為一個(gè)最好的試金石，從6月開(kāi)始股票已開(kāi)始大幅調(diào)整，在當(dāng)前振蕩不止的市場(chǎng)行情來(lái)看，混合基金由于倉(cāng)位的靈活更有優(yōu)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月的A股跌勢(shì)中，普通的混合型、股票型基金的權(quán)錢(qián)收益整體是下跌了19.57%，而混合型基金的平均跌幅只有5.17%，業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，此次調(diào)整選擇更名的基金無(wú)疑不再需要調(diào)倉(cāng)，而選擇繼續(xù)堅(jiān)守股票型基金的這些基金，調(diào)倉(cāng)可能也被市場(chǎng)影響有限。有數(shù)據(jù)顯示，截止到20號(hào)周末，沒(méi)更名的具可比數(shù)據(jù)的普通股票權(quán)重基金中，不到30只基金倉(cāng)位是在8成以下，而在這些基金之中還有20個(gè)倉(cāng)位是在7成以上的，這些沒(méi)有更名的普通型股票基金維持二季度末的重要倉(cāng)位，基金經(jīng)理需要加倉(cāng)的資金量是非常有限的。
不過(guò)此番行業(yè)鏈群對(duì)今年的投資基金提出了更高的要求，對(duì)于股票基金來(lái)說(shuō)，倉(cāng)位下限提高到8成以上，扣除最低5%的現(xiàn)金保留要求，股票倉(cāng)位的浮動(dòng)空間只剩15%，這意味著股票基金經(jīng)理的倉(cāng)位投資調(diào)整空間是有限的，所以說(shuō)股票型基金的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益特性將會(huì)更加凸顯。(記者杜希萌)