作為最早啟動(dòng)人民幣業(yè)務(wù)的離岸金融中心，香港目前正面臨著來自新加坡、倫敦甚至巴黎等“后起之秀”的追趕。不過，接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，鑒于香港和內(nèi)地的緊密聯(lián)系以及相關(guān)政策優(yōu)勢，其在未來人民幣國際化中還是會(huì)擔(dān)當(dāng)一個(gè)比較重要的角色。而伴隨著資本項(xiàng)目進(jìn)一步開放和更多政策的推出，香港將出現(xiàn)更多的以人民幣計(jì)價(jià)的投資品，且產(chǎn)品回報(bào)率與內(nèi)地將更為趨同。

　　目前，每月通過香港完成的跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算已經(jīng)達(dá)到4000億元到6000億元，占人民幣結(jié)算跨境貿(mào)易結(jié)算的60%至70%。數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月末，香港的人民幣存款總量大約為1萬億元左右，占到香港存款總量的12%。恒生銀行經(jīng)濟(jì)研究及人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展部主管顏劍文在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，1萬億元對于內(nèi)地100多萬億元人民幣的存款總量而言并不算什么，但是對香港本身相對較小的金融體系而言，人民幣已經(jīng)成為僅次于港幣和美元的第三大存款幣種?！霸谙愀凼袌龅耐顿Y人的整個(gè)投資組合或者資金組合中，人民幣的介入程度已經(jīng)越來越高了?！鳖亜ξ恼f。

　　“雖然說新加坡、倫敦和其他地區(qū)陸陸續(xù)續(xù)也在人民幣國際化或者人民幣的國際使用方面加入競爭，但目前而言，從香港人民幣總的存款量、RQFII的額度或者其他先行先試的政策來看，我們相信，由于香港本身具有的獨(dú)特性，香港在未來人民幣國際化中還將擔(dān)當(dāng)一個(gè)比較重要的角色?！鳖亜ξ恼f。

　　伴隨著政策的逐步開放，目前，香港離岸人民幣的產(chǎn)品種類已經(jīng)越來越豐富。顏劍文說，一開始人民幣資金在香港市場沉淀的時(shí)候，經(jīng)歷過一個(gè)“人民幣資金太多”的階段，因此那時(shí)候香港同業(yè)市場的人民幣利率非常低，但是由于那時(shí)候政策沒有完全放開，投資人包括銀行投資人民幣的渠道非常有限，大部分資金只能存放在香港的人民幣清算行賺取這種非常低的回報(bào)。

　　“不過，伴隨著資本項(xiàng)目的開放，跨境貸款、跨境投資、滬港通等都在香港和內(nèi)地之間搭建了一條與投資相關(guān)聯(lián)的資金回流渠道，在這樣的情況下，不僅投資人可以找到包括債券、股票、基金等不同類型的人民幣計(jì)價(jià)的投資品，而且很多產(chǎn)品的利率或是回報(bào)率已經(jīng)與內(nèi)地市場趨于一致?！鳖亜ξ恼f。

　　此外，顏劍文表示，在衍生產(chǎn)品發(fā)展方面，5年前，做進(jìn)出口的貿(mào)易商經(jīng)常遇到的問題是，他們需要對沖人民幣的利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，但是在香港市場上能供選擇的工具沒有幾個(gè)，大家主要還是通過境外NDF（不可交割）交易或是在岸DF（有交割遠(yuǎn)期）來進(jìn)行價(jià)格對沖。但隨著過去幾年香港離岸市場的發(fā)展，市場中陸續(xù)出現(xiàn)很多新的對沖工具?！袄缭谙愀弁瑯I(yè)市場中，除了CNH有交割遠(yuǎn)期以外，還有很多跟利率掛鉤的產(chǎn)品，比如一些利率掉期、貨幣掉期，這就使銀行的客戶或者企業(yè)在操作市場風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，多了不同的對沖和衍生方面的工具。”顏劍文預(yù)計(jì)，未來資本項(xiàng)目開放將成為下一步人民幣國際化發(fā)展的主要方向。日前，中國證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)正式簽署了《關(guān)于內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排的監(jiān)管合作備忘錄》，同時(shí)發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》。根據(jù)這兩個(gè)文件，允許符合資格的內(nèi)地與香港基金通過相關(guān)化程序在對方市場銷售。有關(guān)計(jì)劃將于今年7月1日實(shí)施?；鸹フJ(rèn)的初始投資額度為資金進(jìn)出各3000億元人民幣。另外，籌備多時(shí)的QDII2（合格境內(nèi)個(gè)人投資者）近期也有望開展?！安徽撌荙DII2還是基金互認(rèn)，都可以進(jìn)一步推動(dòng)香港成為人民幣離岸資產(chǎn)管理中心。”顏劍文說。（記者 張莫）