昨日央行宣布，自11日起下調人民幣貸款和存款基準利率各0.25個百分點，同時將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。
這是今年以來，央行第二次降息。調整后，存貸款的基準利率分別下降為2.25%和5.10%。
“央媽”母親節(jié)送禮
在央行今年4月20日降準后，關于降息的聲音一直未中斷，尤其在宏觀經(jīng)濟的提振速度沒有預期快背景下，對于此次降息，市場分析人士普遍表示是如期而至。由于昨日恰逢母親節(jié)，有網(wǎng)友調侃稱，這是“央媽”在母親節(jié)送上的最好禮物。
在隨后的答記者問中，央行相關負責人稱，此次進一步下調存貸款基準利率，重點就是要繼續(xù)發(fā)揮好基準利率的引導作用，進一步推動社會融資成本下行，支持實體經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。
本次降息值得注意的是，為了進一步推動存款利率市場化，存款利率浮動區(qū)間上限進一步擴大，而且擴大幅度從1.3倍提升到1.5倍，之前一般都是0.1倍的幅度上調。這次存款利率上限放寬到1.5倍后，上浮的空間已經(jīng)比較大，市場普遍認為存款利率的市場化已經(jīng)完成。
“從央行急切地上調存款利率上限的態(tài)度看，利率市場化的節(jié)奏后期有望加快，甚至下一次如果還有降息，可能會宣布取消存款利率上限，那么存款基準利率也就名存實亡了。”華創(chuàng)證券表示。
旨在降低融資成本
今年以來我國內(nèi)外經(jīng)濟形勢復雜，經(jīng)濟下行壓力不斷加大，并對就業(yè)形勢帶來不利影響，最新公布的4月份CPI同比上漲1.5%，同時也是連續(xù)3個月處于“1時代”。
央行相關負責人表示，目前我國實際利率仍高于歷史平均水平，為繼續(xù)適當使用利率工具提供了空間。鑒于此，央行決定再次降息，為經(jīng)濟結構調整和轉型升級營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。
民生銀行首席宏觀分析師溫彬稱，在PPI連續(xù)38個月負增長，在全球大宗商品價格低迷和國內(nèi)產(chǎn)能依然過剩的背景下，PPI下一階段走勢難以改觀，企業(yè)實際融資成本居高不下，需要通過降低基準利率直接降低融資成本。
招商證券首席分析師謝亞軒則表示，存貸款利率各降0.25個百分點符合預期，引導實體經(jīng)濟進一步降低融資成本仍需要利率工具的配合，不過降息的邊際效用在下降。
■ 影響
降息后 A股又是一條好漢？
5月10日，央行降息后，市場普遍看好周一的股市表現(xiàn)及其后市行情。
中國民生銀行首席研究員溫彬認為，這次降息利好股市，周期性行業(yè)經(jīng)營狀況會有所改善而增加估值上的吸引力，存款利率下調也會刺激存款流向股市。
南方基金首席策略分析師楊德龍對新京報記者表示，降息從兩個方面有利于A股市場，一方面降息降低了企業(yè)融資成本，有利于一些利率敏感型行業(yè)，如房地產(chǎn)、汽車、基建、一般工業(yè)等，提高這些行業(yè)盈利能力，一方面降息降低了股票的要求回報率，提高股價。
楊德龍稱，近期大盤出現(xiàn)大幅震蕩整理，預計本次降息會促使大盤在權重股帶動下大幅反彈。
藍巨投資分析師何葉對新京報記者表示，央行此次降息，受影響最大的行業(yè)無疑是房地產(chǎn)行業(yè)。對于普通人來說，越降息，貸款買房的成本越低，會有越多人貸款買房，因此，可能對房地產(chǎn)板塊形成利好。
在何葉看來，另一大利好板塊是除了銀行之外的非銀金融。另外，對于重周期、重資本的有色金屬板塊、基建、機械板塊來說也是利好，這些板塊的企業(yè)融資成本也會隨著本次降息而降低。
不過，何葉表示，11日的A股表現(xiàn)依然很難預測。理論上來說，降息對股市是利好。存款利率下降后，有可能激發(fā)儲戶把錢拿出來投資股市。不過，另一方面，降息也意味著實體經(jīng)濟增速下滑，在此情況下，企業(yè)的利潤有可能下降，從這個角度來說，股市會下降。很難判斷降息的兩方面影響中哪一方影響更大，仍有待觀察。
新京報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自2002年降息之后，央行自2005年以來的十年間共計有包括本次降息在內(nèi)的10次降息。在已經(jīng)披露的9次降息后首個交易日，只有3次上漲，上漲概率為1/3。
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■ 解讀
穩(wěn)增長服務實體經(jīng)濟
“此次進一步下調存貸款基準利率，重點就是要繼續(xù)發(fā)揮好基準利率的引導作用，進一步推動社會融資成本下行，支持實體經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展?！敝袊嗣胥y行有關負責人在宣布降息時強調。
4月30日召開的中共中央政治局會議分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作時提出，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，加大定向調控力度，及時進行預調微調，高度重視應對經(jīng)濟下行壓力。
“經(jīng)濟運行所面臨的下行壓力、物價總水平保持低位，都決定了通過名義利率適度下調以實現(xiàn)實體經(jīng)濟部門的實際融資成本穩(wěn)中有降的客觀需要，以此穩(wěn)定實體經(jīng)濟運行預期。”央行研究局局長陸磊認為。
中國國際經(jīng)濟交流中心咨詢研究部副部長王軍認為，此次降息的主要目的是穩(wěn)定經(jīng)濟增長，把經(jīng)濟增速穩(wěn)住，為調結構、促改革、惠民生提供穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。
其實在央行此次降息之前，半年內(nèi)已經(jīng)進行了兩次降息和兩次降準。然而，實體企業(yè)特別是小微企業(yè)融資難融資貴問題仍然非常突出。
“盡管企業(yè)名義融資成本有所下降，但在CPI環(huán)比下降，特別是PPI較快下降的情況下，企業(yè)實際融資成本相對還是偏高的。降息主要是通過降低實體經(jīng)濟融資成本，提升市場投資意愿，使經(jīng)濟景氣預期變得更好。”陸磊表示。
為緩解融資難融資貴問題，下一步仍需進行一系列的結構性改革。陸磊指出，需要有效的金融監(jiān)管政策和激勵金融創(chuàng)新的法律法規(guī)加以配合。如擴大直接融資占比，發(fā)揮金融創(chuàng)新的作用，降低經(jīng)濟部門對短期宏觀調控政策的過度依賴等等。
據(jù)新華社電
■ 算賬
100萬房貸將少還6萬元
在過去一年多，房地產(chǎn)市場疲弱和出口需求下降，分析稱降息舉動一定程度上對房地產(chǎn)市場可以帶來直接刺激作用。
此次調息后，個人住房公積金5年以上貸款利率由調整前的4%降為3.75%左右，商業(yè)貸款基準利率也由調整前的5.9%下調為5.65%左右。
上海易居房地產(chǎn)研究院研究員嚴躍進表示，降息能夠直接帶來按揭貸款成本的降低，這能夠加快購房者的積極入市。而且近期房價處于一個止跌反彈的態(tài)勢，降息會促使此前部分觀望的購房者改變?nèi)胧胁呗?，積極辦理按揭貸款和購房手續(xù)。
嚴躍進認為，如果從城市分類看，在這樣一輪降息政策下，一二線城市在5月份就會陸續(xù)進入房價上漲的通道中，部分三四線城市也將完成止跌的過程。房價上漲態(tài)勢一旦形成，那么下半年將強化市場看漲預期，進而加大漲價的幅度。
按照此前3月1日的信貸規(guī)則，購房者申請100萬元的商業(yè)貸款，按揭貸款的利率執(zhí)行基準價5.9%的水平、還款方式為等額本息、按揭年數(shù)為30年即360期，那么還款總額為214萬元，月供為5931元。
若按照5月11日降息后的條件，那么按揭貸款的利率下調至5.65%的水平，其他條件不變，那么還款總額為208萬元，月供5772元，每月可少還159元貸款。
5月10日，在央行正式公開降息的“前一秒”，記者走訪了萬科某樓盤，即便風雨交加并趕上北京“60多年來最冷5月”，前來看房的人依然站滿售樓處大堂。多名售樓處人員對新京報記者稱，今年春節(jié)后樓市回暖，最近前來選購房子的客戶明顯增多。今年3月央行已經(jīng)降息一次，11日起繼續(xù)降息，對購房者來說無疑是重大利好。不僅貸款成本低，而且每月省出百十塊不成問題。
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