記者5月5日上證綜指大跌4%，海通證券判斷這是技術(shù)性調(diào)整而非中級調(diào)整的開始。
首席策略師荀玉根表示：中級調(diào)整通常是上漲邏輯遭到破壞、前期領(lǐng)漲行業(yè)領(lǐng)跌，07年530、15年116兩次政策給股市降溫均如此，后一次杠桿交易占比大的行業(yè)跌幅也居前。而5日市場大跌時前期漲幅大、杠桿交易占比大的行業(yè)均未領(lǐng)跌，說明市場急跌非此邏輯。
海通表示，主板跌幅超過創(chuàng)業(yè)板源于主題性大市值公司跌幅大。5日跌停個股不到30家，多數(shù)是近期急漲品種，有過多個漲停板，如央企整合的中字頭股、資產(chǎn)注入預(yù)期概念股等。這類公司股價大幅波動通常與游資相關(guān)，是調(diào)皮生的打鬧。
目前荀玉根維持策略月報《牛味不變，悠著向前》觀點，市場趨勢未變但需關(guān)注政策動向，市場熱度上升后波動變大，投資從大膽跑到悠著走。創(chuàng)業(yè)板代表的成長股是本輪長牛主角，類似05-07年牛市的地產(chǎn)鏈，價值股機會以階段性政策主題展現(xiàn)。